日內CPI數據若不及預期 美聯儲仍可能繼續降息

美聯儲主席鮑威爾周三(2月12日)重申了對美國經濟前景的信心，但他預計當前的國際公共衛生危機“很快”會給美國經濟造成一定的拖累，并指出收入不平等和不斷擴大的聯邦債務帶來威脅。

鮑威爾在國會作證的第二天對參議院金融委員會表示，目前的低失業率、高工資、高就業增長的情況沒有理由不能繼續下去。美國史上持續時間最長的一輪經濟增長周期已經進入第11個年頭。美國目前的薪資年增長率約為3%，失業率為3.6%，就業崗位的增長超過了跟上勞動年齡人口增長所需的水平。

鮑威爾表示，美國經濟沒有任何失常或不平衡的地方。他的講話強調了美聯儲的觀點，即當前1.5%-1.75%的短期借貸成本目標區間是保持經濟增長在正軌的合適水平。但他也表示，美聯儲正在密切關注亞洲公共衛生危機。他表示，我們確實預期此危機會給美國經濟造成一定的影響，。他還指出，預計這些影響會“很快”反映在經濟數據中。

美國債務上升讓人擔憂

鮑威爾還指出，美國經濟在一些領域表現不佳，包括財富和收入不平等，以及勞動參與率雖然在上升，但低于許多其他發達經濟體。當被問及原因時，鮑威爾將大部分原因歸咎于教育程度偏低。

他第二天依然表達了對美國債務上升的擔憂。鮑威爾表示，聯邦預算的最大問題是醫療保健支出，約占國內生產總值(GDP)的17%，高于大多數最發達經濟體約11%的正常水平。他說，即使福利本身已不能再慷慨了，而健康結果卻“只處于平均水平”。

今年的聯邦赤字將徘徊在1萬億美元左右。盡管剛剛公布的總統預算預計未來10年的赤字將下降，但它假定未來幾年經濟增速為3%，國會預算辦公室和大多數美聯儲官員的估計為2%。鮑威爾表示，如果債務/GDP之比繼續快速增長，這意味著，20年后我們的孩子們將把稅收收入花在償還債務上，而不是花在他們真正需要的東西上。

相比于鮑威爾對亞洲公共衛生危機的憂心忡忡，美國財長努欽則顯示十分從容淡定。他在周三表示，亞洲公共衛生危機對經濟的負面影響是一次性事件，不會持續到2020年以后。他在參議院金融委員會就特朗普政府預算計劃舉行的聽證會上表示，此次危機不會影響政府對美國長期增長的預測。

努欽表示預計此次公共衛生危機的影響不會持續到今年以后，需要觀察未來三到四周的數據才能評估疫情在亞洲造成的整體影響。

美國CPI發布或影響美聯儲決斷

周四21:30將出爐美國1月未季調消費者物價指數(CPI)，道明證券預計美國通脹數據不會施壓美元。美國1月通脹月率可能因1月汽油價格下跌而受到壓制，共識預期為上漲0.2%，1月通脹年率或上漲0.1%至2.4%，1月核心消費者物價指數年率料下降0.1%至2.2%;美國通脹數據料不會打壓美元。

但分析師表示，如果核心CPI無法盡快回升甚至進一步走低，那么美聯儲仍可能繼續降息。盡管美聯儲更為看重PCE物價指數衡量的通脹水平，但是CPI和PCE物價具有高度的相關性，所以最新的CPI報告表明美國通脹壓力上升，這可能使得美聯儲中立的政策天枰向降息一方傾斜。短線來看，該數據將引起市場波動，假如美國CPI數據不及預期，美元可能會承壓下滑，這對于黃金而言將是好消息，經濟數據方面的任何令人失望的表現都會對金價產生積極影響。

北京時間17:25，現貨黃金現報1575.05美元/盎司。

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