非農出爐后美元緣何上演V型反轉？

美國勞工部周五(2月7日)公布的數據顯示，1月非農就業人口增加22.5萬人，遠高于華爾街預估的16.0萬，前值修正為增長14.7萬，這扶助帶動美國就業市場進一步走強。

不過，美國失業率小幅上升0.1個百分點至3.6%，但原因是合理的，勞動力參與率上升了0.2個百分點，至63.4%，達到2013年6月以來的最高水平。

平均時薪較上年同期增長3.1%，至28.44美元，高于3%的增長預期。這標志著連續18個月工資漲幅超過3%，12月份最初公布的漲幅2.9%被上調至3%。

平均每周工作時間維持在34.3小時不變。

前幾個月的修正數據也略微提振了就業數據。11月預估增加5000人至26.1萬人，12月預估增加2000人至14.7萬人。

非農報告出爐之后，

然而，一旦塵埃落定，美元將會上漲，原因有三：

1)數據仍然樂觀

增加22.5萬個崗位沒什么可抱怨的——它超過了2019年的平均水平，也超過了美聯儲官員正在關注的20萬這一神奇水平。此外，薪資年率增長3.1%，超過預期的3%。

盡管失業率小幅上升至3.6%，但仍處于歷史低點附近，此外，就業參與率也出現了令人鼓舞的增長。更多的美國人加入了勞動大軍。

總體而言，美國勞動力市場生機勃勃，這與從美元反應可能得出的結論相反。

2)對冠狀病毒的擔憂

美國市場屢創新高的頭條新聞以及人們對疫苗的期望可能具有欺騙性——疫情恐遠未結束。經濟損失繼續在全球蔓延，投資者可能會繼續涌向避險美元。

雖然美元可能會向日元這一終極避險貨幣低頭，但美元兌歐元、英鎊和澳元等其他貨幣仍有上漲空間。

3)臟衣服堆里最干凈的襯衫

即使就業報告真的很糟糕——這個世界最大的經濟體仍然表現優于發達的同行。德國和法國疲弱的數據打擊了歐元區復蘇的希望。脫歐后，英國在貿易關系方面仍面臨著艱難的談判。澳大利亞和新西蘭也正遭受間接損害，而加元正與油價一道下跌。

盡管美聯儲對低通脹感到失望，但其通脹率仍高于其它央行——這一點在利率上升中得到了反映。借款成本的缺口繼續維持對美元的需求。

綜上所述，強勁的數據、冠狀病毒擔憂和利率優勢可能會讓美元保持漲勢。

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