非農報告前市場謹慎 美指漲勢扼殺黃金多頭

周四(2月6日)亞市盤中，現貨黃金繼續在1550關口上方窄幅震蕩，金價走勢關注明晚的非農就業報告，可能會出現破位行情。因美元指數本周迄今漲勢明顯，而黃金價格則顯著下挫，不排除市場在非農報告前出現一定幅度的調整行情，或限制金價的跌勢。

周三美元指數延續本周以來的強勢，日K收盤三連陽，高見98.32，為去年12月3日以來最高。以下多個利好為美元提供了有力支持：

① 白宮欲掀起新的關稅戰

美國商務部周一(2月3日)表示，特朗普政府正在推進一項頗具爭議的新規定，該新規將為美國對來自被指匯率低估的商品征收懲罰性關稅鋪平道路。此舉將增加美國以往抨擊日本等經濟體的匯率操縱的分量，并使日成交額超過6萬億美元的全球外匯市場成為白宮貿易保護主義的新戰場。

盡管市場對該消息反應不大，但事實上為美元提供了一定的避險支持。

② 總統彈劾被投票否決

當地時間2月5日，美國國會參議院5日投票否決了分別指控總統特朗普濫用職權和妨礙國會的兩項彈劾條款。這意味著特朗普被宣布無罪，不會被罷免。

雖然外界對此有充分的預期，但美國政壇的不確定性減弱仍為美元注入了更多信心。

③ 兩項非農前瞻指標表現良好

周三(2月5日)美國方面公布的兩項非農前瞻指標均優于預期，令即將于本周五(2月7日)出爐的美國1月非農就業報告提供積極的預期，也會美聯儲維持當前貨幣政策提供了更多理由，進一步提振了美元的走勢。

數據顯示，美國1月ADP就業人數(小非農)新增 29.10萬人，遠超預期的 15.8萬人及前值的20.2萬人；美國1月ISM非制造業PMI實際公布55.5，創2019年8月以來新高，略超預期的55.1及前值的54.9。

市場對肺炎疫情的敏感度下降，加上美元持續走強，令黃金近日遭受沉重的打擊，周三盤中一度下探1547，創1月22日以來最低，脫離周一亞市高點近50美元。而黃金被市場拋棄的另一主因則是風險偏好情緒的回暖。美國三大股指在過去三個交易日表現搶眼，并帶動全球股票市場走強，進一步加劇了黃金的跌勢。

北京時間周五(2月7日)21:30，美國勞工部將發布美國1月非農就業報告。鑒于此前發布的小非農及非制造業指標有不俗的表現，市場對美國1月非農就業數據有較積極的預期。然而，備受詬病的薪資增長或依然難有起色。這令本次非農報告充滿不確定性。

因美元指數本周迄今漲勢明顯，而黃金則顯著下挫，不排除市場在非農報告前出現一定幅度的調整行情，或限制金價的跌勢。

但就技術面而言，黃金的后市難以以令人樂觀。

黃金的日線圖表形態顯示，金價在觸及1611(X點)后一度劇烈下挫，反彈至1563(Y點)后再度擴大跌幅至1536(A點)，隨后行情逐步抬頭，并經歷了Z點(1月27日高點1589)至a點(1月29日低點1564)的調整，于2月3日最高觸及1594(B點)后再度回落，形成了三組諧波模式：0.786XA=AB，2.24YA=AB，1.27Za=aB。另外，日K線錄得烏云蓋頂看跌形態，令跌勢加劇，不排除引發中期看跌行情。

黃金的四小時圖表形態顯示，金價在1月14日觸及1536附近(m點)后持續反彈，于2月3日觸及1594附近(y點)并階段性見頂且跌破1月14日以來的上行趨勢線，行情擴大跌幅最低下探1547附近(a點)后稍稍反彈，構成了0.786回退模式：0.786my=ya。

綜合上述分析，結合日線的看跌結構，更傾向等待xyab看跌模式后賣出。其中，b點的參考值分別為1571(0.5ya)、1576(0.618ya)、1584(0.786ya)、1584(0.886ya)，1576和1584為重要參考。若反彈受阻于上述點位的其中一個，則建議賣出，空頭目標指向1536甚至1505水平。不過，如價格先跌破1548~1550區域，則會迅速打開更多下行空間，令上述賣出計劃失效。

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