增幅超預期近14萬人！1月小非農表現似乎“驚人”得好

周三晚間21:15公布的美國1月ADP就業人數錄得增加29.1萬人，創2015年5月以來新高，預期為增加15.6萬人，前值由增加20.2萬人下修至增加19.9萬人。

ADP數據公布后，現貨黃金小幅下挫3美元。

ADP報告顯示，1月建筑業就業人數增加4.7萬人，12月增加3.7萬人;1月制造業就業人數增加1萬人，12月增加4.7萬人;1月貿易/運輸/公用事業就業人數增加0.8萬人，12月增加7.8萬人;1月金融服務業就業人數增加0.2萬人，12月增加1萬人;1月專業/商業服務就業人數增加4.9萬人，12月增加6.1萬人。

ADP就業數據公司副總裁表示，商品生產商增加了就業機會，特別是在建筑和制造業，而服務提供商在休閑和招待方面獲得了很大的收益。中等規模的公司創造了大量就業機會，但小公司在過去18個月的表現最好。

穆迪首席經濟學家詹迪指出，溫和的冬季天氣極大地促進了一月份的就業增長。休閑業、招待業和建筑業的就業機會增加幅度特別大。就業增長背后的數據中顯示，這與低失業率和穩定失業率相一致。

值得注意的是，2月才過去四天時間，交易員就拋棄了美聯儲的指引——即美聯儲將在2020年維持觀望狀態，開始押注美聯儲今年或將多次降息。

美聯儲上周在年內首次政策會議上維持利率不變，鮑威爾指出，美國經濟持續適度增長，就業市場“強勁”，當前的貨幣政策立場是合適的，并表示尚且無法確定疫情對全球以及美國經濟前景的影響。但由于疫情影響之下股市和大宗商品暴跌，市場開始計價美聯儲2020年將降息近2次。

此外，市場改變美聯儲降息預期的另一個原因還在于，近期有關美國經濟的最新報道并不是特別樂觀。BMO Capital Markets的利率策略師喬恩·希爾(Jon Hill)指出， 12月和1月關于消費者和生產者通脹、就業和制造業數據都低于預期，第四季度GDP報告則好壞參半。

另外，上周四，美聯儲的關鍵收益率曲線再現倒掛，可能也會影響美聯儲的貨幣政策。

如此亮眼的小非農卻沒有引發多大行情，黃金小幅下挫3美元后反彈，CME“美聯儲觀察”顯示，數據公布前后，市場對美聯儲降息的押注也沒多大變化：

美聯儲3月維持當前利率在1.50%-1.75%區間的概率為92.3%(前后不變)，降息25個基點的概率為7.7%(前后不變)，加息25個基點的概率為0%(前后不變);到4月維持當前利率在1.50%-1.75%區間的概率為79.4%(此前為78.4%)，降息25個基點的概率為19.5%(此前為20.4%)，降息50個基點的概率為1.1%(此前為1.2%)。

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