1月和12月美聯儲聲明對比：措辭變化較少居民支出由強勁轉溫和

更新于：2020-02-03 14:38:48

北京時間周四(1月30日)凌晨3:00，，美聯儲決策層一如市場預期將聯邦基金利率目標區間維持在1.5%-1.75%不變。聯邦公開市場委員會在議息會議后發表的聲明與上月大體相同。決策獲得了一致通過，標志著去年5月以來委員會連續第二次取得共識。

本文比較了1月政策聲明和2019年12月政策聲明的異同之處;整體來看，大部分措辭變化變化不大，主要在居民支出和政策立場上有所變化。

五大相同點：

①就業：勞動力市場依然強勁，經濟活動以溫和的速度增長;近幾個月平均就業增長穩健，失業率仍然在低位;

②企業：企業固定投資和出口依然疲軟;

③通脹：以12個月為基礎的指標看，整體通脹率和扣除食品及能源的通脹率都低于2%;基于市場的通脹補償指標依然在低位;基于調查的較長期通脹預期指標幾乎沒有變化;

④未來關注：將繼續關注最新信息對經濟前景的影響，包括全球發展形勢以及通脹壓力低迷;評估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動力市場狀況的指標，通脹壓力與通脹預期指標，以及金融和國際動態的數據;

⑤投票情況：全體委員均投票贊成政策行動

兩大不同點：

① 居民支出：溫和 vs 強勁

1月：以溫和的速度增長

12月：一直以強勁的速度增長

② 政策立場：達到 vs 接近

1月：委員會認為當前的貨幣政策立場對于支持經濟活動的持續擴張、強勁的勞動力市場狀況以及通脹達到委員會的對稱性2%目標是合適的

12月：委員會認為當前的貨幣政策立場對于支持經濟活動的持續擴張、強勁的勞動力市場狀況以及通脹接近委員會的對稱性2%目標是合適的

從措辭的變化來看，美聯儲認為居民支出的增長略微有所放緩，這令美元略微受到一些拖累，此外市場也非常關注美聯儲主席鮑維爾的講話，鮑威爾對通脹不安的評論導致美國國債收益率下降。

U.S. Bank Wealth Management固定收益研究主管Bill Merz表示，美國國債收益率以下跌走勢回應杰羅姆·鮑威爾有關美聯儲“對通脹持續低于(2%目標)感到不安”的言論。

Merz說，“我們的基準預測情形是目標利率目前保持穩定。”他的團隊管理1810億美元資產;“但他的評論證實了我們的觀點，降息可能性依然高于加息”不過，“隨著經濟數據觸底，通貨膨脹應該有機會上升，而且美聯儲似乎還沒有準備僅僅為了刺激通貨膨脹就開始降息”。

整體來看，美聯儲利率聲明和美聯儲鮑維爾的講話略微偏向鴿派，這對美元不利;利率決議后美元指數小幅回落，目前匯價勉強守在98整數關口附近，報98.04;金價則小幅上漲，從1570附近一度漲至1578附近，目前交投于1575.50美元/盎司。投資者還需重點關注晚間出爐的美國四季度GDP數據。

北京時間7:05，美元指數現報98.04。

1月和12月美聯儲聲明對比：措辭變化較少 居民支出由強勁轉溫和