美國例外主義面臨終結 美元漲勢堪憂

美國作為世界經濟領頭羊的日子可能正要告一段落。隨著國際貨幣基金組織週一發布新的預測，越來越多經濟學家預言，在全球經濟增長見底，2020年料將緩慢回升之際，美國的發展動力將落后于世界其他地區。

美國經濟擴張放緩，例外主義終結

太平洋投資管理公司(Pimco)全球經濟顧問Joachim Fels認為，“世界在前走，美國在后追”。預測2020年上半年，美國的擴張速度可能會放緩至1%左右，然后再升高，這是目前較悲觀的預測之一。

預計的2020年格局將與過去兩年的情況形成鮮明對比，在2018年至2019年，美國總統唐納德· 特朗普的減稅政策刺激了美國需求，其他的經濟卻較為疲軟，并受到他“美國第一”貿易政策的拖累。

德意志銀行首席經濟學家Torsten Slok指出，“過去兩年來我們一直在講的：即歐洲不好，美國好，如今我們正在改弦易轍，歐洲股市料應跑贏美國，德國國債收益率應向美國國債的收益率看齊。”

摩根大通公司全球經濟學家Michael Hanson認為，盡管全球經濟增長穩定在2.5%左右，但美國今年經濟增長料將從去年的2.3%放緩至1.7%。他和他的同事稱這種轉變為“美國例外主義的終結”。

美國將發行20年期債券，為不斷上升的債務提供資金

美國財政部將在2020年上半年開始發行20年期債券，在政府想辦法為不斷膨脹的赤字提供資金之際擴大債券種類。

在全球負利率債券總額達到11萬億美元的情況下，機構投資者一直強烈要求增加能帶來一些名義收益率的較長期無風險債券。日本官員討論過增加50年期債券品種，美國在聲明中選擇了反對。

Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall指出，20年期債券更容易適應現有的市場結構，這種做法可以利用按歷史標準處于低位的長期利率。而無需引入超長期債券這樣的未知因素，超長期債券會帶來更多日益增長的痛苦。

之前發行的還有大約20年到期的30年期美國國債收益率約為2.15%，這意味著新的20年期債券收益率將明顯高于境外可比債券。日本20年期債券收率約為0.31%，德國僅為0.07%。

美國財政部在聲明中表示，有關20年期債券發行的更多信息將在財政部2月5日發布的下一份長期債券發行季度公告中發布。鑒于美國的一貫做法是要避免擇機入市的發行策略，美國財政部表示，20年期債券將“按基準規模以定期且可預測的方式”發行 。

美元關注200日均線切入位97.70

分析人士認為，年初以來，

截止北京時間16:34，美元指數報97.296。

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