把握最新全球市場動向——華爾街圖錄(1月14日更新中)

全球金融市場瞬息萬變，該如何精梳市場投資脈絡，把握時代投資主線?環球外匯即日起將精心匯編華爾街圖錄專欄，整理市場上那些包羅萬象、具有獨特視角以及重要參考價值的圖表，如果你對市場格局心生迷茫，抑或對行情熱點了無頭緒，不妨先學會“看圖說話”!

☆中國2019年出口小幅增長

中國海關總署周二公布，2019年以美元計價出口增長0.5%，進口下滑2.8%。全年貿易順差達4,215億美元。以人民幣計價的中美貿易額下降近11%。12月進出口增長均超預期。當月出口增長7.6%，進口增長16.3%。

☆中國鐵礦石進口激增達到歷史第二高水平

中國去年12月鐵礦石進口量升至歷史第二高水平。鑒于今年春節提前到來以及澳大利亞供應增加，中國鋼廠增加了購買量。根據海關數據，上個月進口總量為1.013億噸，僅略低于2017年9月創紀錄的1.028億噸。隨著年末進口激增，全年進口量成長0.5%，達到10.7億噸。

☆人民幣一度升破6.87關口

隨著美國政府周一表示取消給中國的匯率操縱國標簽，日內境內外人民幣雙雙升穿6.87關口。今日人民幣中間價6.8954元略強于市場預期，并創8月1日以來新高。周一人民幣在近日持續走升后，兌美元升破6.9元關口，市場人士普遍料近期人民幣有望上看6.8水平。

☆動能指標顯示美/日有望進一步上行

受貿易關系改善影響，美元兌日元突破110附近的阻力位后，有望繼續朝5月21日高點110.67進發。慢速隨機指標顯示其尚未進入超買區域。根據美國商品期貨交易委員會的最新數據，杠桿基金目前只持有7658張凈日元空頭頭寸合約，而去年最高峰時超過75000張，因此匯率還有上行空間。

☆電動車可能危及德國40多萬個就業崗位

特斯拉市值幾乎壓倒了整個德國汽車行業的股票，而汽車行業曾是德國的驕傲。德國商報(Handelsblatt)周一援引政府顧問的話報導說，轉向電動車的行業趨勢，到2030年可能導致德國損失41萬個工作崗位。僅在發動機和變速箱領域，就將有大約8.8萬個工作崗位可能不保。

☆美股龍頭股們面臨不小的估值風險

摩根士丹利表示，市場資金只追大股、不愛小股，給美股龍頭股們帶來了不小的估值風險。如圖所示，藍線為標普500市值前五大個股占整體大盤之比率、黃線為標普500市值前五大個股凈利占大盤之比率，可以清晰發現，目前美股前五大企業市值占比雖持續增加，然而凈利卻出現下滑，摩根士丹利認為，這樣的背離狀況，正與1999年互聯網泡沫前夕是極為相似。

☆歐元兌新興市場貨幣跌至有史以來最低水平

在連續兩年下跌后，歐元2020年開局不利，而MSCI新興市場貨幣指數處于19個月高點。這使它們之間的比率對于歐元達到有史以來最低水平，并使它們之間的相關性變成了三年來的最大負值。

☆全球主要央行貨幣政策預測

ING對全球主要央行貨幣政策走向的預測顯示，美聯儲今年二季度可能再度降息，明年四季度則將重新加息。而中國央行今年二季度可能再度調降存款準備金率。此外，澳洲聯儲和加拿大央行則可能在一季度降息。

☆再融資交易推動中國離岸銀團貸款額創出新高

得益于再融資交易的激增，面向中國借款人的離岸銀團貸款2019年連續第二年成長并達到了創紀錄的685億美元。去年貸款再融資占到總貸款量的70%，與2016年18%的比例相比形成了鮮明的反差。匯豐控股亞太區銀團貸款業務主管Ashish Sharma表示，借款人借此機會以較低價格對現有貸款進行再融資，2020年此類交易勢頭料會更旺。

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