說好的歐元年呢？歐元兌新興市場貨幣跌至有史以來最低水平

更新于：2020-01-15 09:48:11

據彭博社報道，歐元兌新興市場貨幣從未如此疲軟，這可能使去年風靡一時且有利可圖的融資套利交易受到影響。

在連續兩年下跌后，歐元2020年開局不利，而MSCI新興市場貨幣指數處于19個月高點。這使它們之間的比率對于歐元達到有史以來最低水平，并使它們之間的相關性變成了三年來的最大負值。

新興市場央行的相對鷹派傾向和歐洲央行行長拉加德繼續采取刺激措施或在必要時加深刺激措施的決心，使歐元走上了與新興市場不同的道路。二者已開始背道而馳，程度達到2016年初以來最高。

值得一提的是，彭博社去年年底調查得到的分析師預期中值曾預計，

摩根士丹利2020年首選交易之一就是做多歐元，瑞銀財富管理和法國農業信貸銀行等機構的分析師也抱有同樣看法。期權市場同樣顯示，當時人們對歐元信心增強。

然而，僅僅過去半個月，歐元卻遭遇了罕見的開年滑鐵盧。

不少分析人士目前預計，今年歐洲央行料將維持刺激措施和負存款利率不變，除非對歐洲大陸的成長有所回升或美國經濟放緩，否則歐元對發展中經濟體貨幣的疲軟可能注定會持續下去。

☆歐元融資套利交易成本激增

值得一提的是，隨著歐元兌新興市場貨幣大跌，用歐元購買發展中資產也變得越來越昂貴。

近年來，歐元對套利交易者和新興市場借款人的重要性一直在上升，因為兩者都試圖多元化風險敞口。那些以歐元借款并投資于高收益貨幣的投資者，例如阿根廷比索、俄羅斯盧布和墨西哥比索，去年獲益超過了15%。

較低的歐元借貸成本使其所占占有率提高到了發展中所有外幣債券發行的三分之一。

當然，目前也有越來越多的人抱怨說新興市場貨幣可能被高估了，而且一些中央銀行將利率維持在過高的水平。

北歐聯合銀行上周表示，全球制造業不景氣，可能使匯率承受壓力，出口潛力降低。在埃及、墨西哥和智利等許多，交易員也一直呼吁降息。