突發刺激加大 比較偏多無奈

本周外匯市場美元貶值遭遇阻力，外圍刺激因素導致心理不安加大美元避險，股票資產價格和貨幣資金價格反彈并舉。一周

1、突發事件極端性和不確定并舉。一周突發集中美伊關系，突發地點與人物的影響涉及范圍廣泛而側重突出，美伊對持雙方強硬立場想捉清晰，對沖擴大范圍存在基礎，未來前景依然難以明朗。其中美方內在爭論存在：特朗普收斂性表態已經表明執行程序決定的法律重點是美國暫緩的關鍵;核心是特朗普過度的實施缺少法律流程，這或將是未來面臨的政治風險重點，其不僅涉及伊朗問題的處置，并且隱含特朗普彈劾案的重點是核心因素。一方面是美伊關系立場不變的美國將會時松時緊發酵事態是前景現實，雙方經濟是基礎，未來是否被激化難以預料;但惡化殺手锏也是清晰的，美方國會維權是制衡特朗普行動的重心。另一方面預示特朗普被法律和國會的約束力關乎前景值得關注，其中包括中美貿易協議簽署，特朗普總統表態和美國國會宗旨存在權利爭執的疑點，中美談判前景與美國政治格局緊密關聯。

2、美元趨勢與美國經濟股價可控。美元因黃金關聯或美元受制貨幣環境依舊難有突破，尤其是世界銀行最新預期將2020年美國經濟從2.3%調低1.8%，但2020年歐元區維持1%的增長率，美元反彈與歐元下跌的局面依舊迂回和焦灼之間;但美元貶值基調依然堅定，策略靈活度不變貶值宗旨與指向。如渣打銀行最新預測，預計2020年美元貶值5%;目前市場對美元指數前景爭論的跨度在100點指向上行、80點指向下行之間，美元貶值擴大、升值節制則依然是主要方向與可能清晰可見;預計美元2020年的取向與市場操作的阻力較為明顯而困頓，但這尚未影響美元走向的抉擇與努力，未來美元貶值值得期待。短期美國股市高漲或將依舊，尤其周末道指瞬間躍上29000點，這是美元貶值的底氣，也是資金資產組合的必然手法，周末美元貶值偏向發生。而美國經濟穩定在2020年上半年變化不會太大，微弱調整有利于美元貶值通道的發揮。總體上美元貶值的尋求意愿和環境匹配存在空間或推進力度。

3、商品價格與美元關聯基本順應。目前看，黃金高漲躍上1600美元的試探較為順暢，黃金上漲趨勢不會改變，一周依然為連續上漲節奏，畢竟黃金價格無論環境與技術通道的開啟必然是美元貶值的關聯之一。石油價格因美伊沖突的制衡以及石油攻擊主導偏重美國，未來高漲局面在所難免，但漲勢之大之后的回跌遠比上漲更加巧妙，刻意制造的沖擊意圖明朗。尤其目前美國石油供給主導凸顯，石油產能與儲備主導石油價格趨勢被加強;加之美聯儲貨幣政策的導線側重通脹關注，石油價格調動通脹基礎必將有利于美聯儲貨幣政策抉擇，這種巧妙的組合隱含長遠美元利率的訴求與遠景。尤其是目前發達利率中美元優勢已經顯現，美元利率長遠設計意圖清晰明朗，外圍環境的不可預料和擺布設計的深謀遠慮值得關注。

預計下周市場焦點重要性凸顯，美國國內政治糾紛、中美貿易焦點以及地緣敏感時段等焦點必然影響價格走向，匯率趨勢極其錯綜復雜，美元不想上和非美貨幣上行難錯落焦灼，但美元貶值發揮空間較大，貶值趨勢繼續推進是大概率，阻力嚴峻或有所舒緩。

《突發刺激加大 比較偏多無奈》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2020/0113/276921.htm