避險驟升股市遭拋售 紙白銀行情強勢上漲

昨日銀價強勢上漲，紙白銀價格正運行第4浪大反彈行情，由于4浪反彈是殘缺形態，故而在銀價跌至低位3.8附近時，仍然判定走勢將向上運行，昨日行情快速拉升。周三（12月4日），紙白銀開盤報價3.909元/克，截至目前，今日紙白銀價格最高上探3.905元/克，最低觸及3.886元/克。

昨日受到關于貿易消息的刺激，金融市場避險情緒驟然升溫，“恐慌指數”大漲，全球風險資產遭到拋售，避險黃金和白銀則受到提振強勢上揚。美國總統特朗普表示，美國將立即“恢復”對從巴西和阿根廷進口的鋼鋁產品加征關稅。此外，最近的事態發展表明，在美國提議對法國商品征收24億美元的電子稅之后，大西洋兩岸的緊張局勢可能正在升級。針對特朗普的關稅行動，法國財長勒梅爾回應，歐盟將準備對美國制裁做出強烈回應。

眼下，距離12月15日中美關稅的最后期限漸行漸近，投資者對貿易前景好轉的預期大幅降溫，并擔憂局勢可能在年底前惡化。受此影響，市場避險情緒驟然升溫，全球股市遭遇拋售，紙白銀價格于昨日快速上漲。近期投資者建議持續關注全球貿易風波的進展；另外日內可關注晚間21:15公布的美國11月ADP就業人數變動（小非農）、23:00美國美聯儲理事夸爾斯發表講話。

從形態來分析，目前銀價的反彈行情仍未運行完畢。大4浪反彈已經進入延長浪階段，4浪反彈中的“4-1、4-2、4-3、4-4”浪型，在進入最后一個4-5浪拉升時，走勢進入了延伸形態，即4-5又再次被細分為延長浪。昨日紙白銀價格大幅拉升應該屬于4-5-3浪，即大4浪中的第5浪中的第3小浪，后市推測行情仍有運行4-5-4、4-5-5浪拉升的可能性。

依據昨日的漲幅來推斷，紙白銀價格最少在此輪反彈中應該觸及至3.92的阻力位，若走勢在最后階段強勢（歷史行情中，往往最后結束浪都很強），并不排除銀價向上考驗更高阻力3.95、4的可能性。盡管目前走勢的反彈行情還未運行完畢，但由于走勢已經進入了延長浪階段，行情在阻力位上方存在隨時掉頭的風險，故而不建議投資者再去追多。手中持有多單的投資者，近期應統一在3.92附近獲利離場，部分多單可看至3.95、4。激進者可在3.92上方分批布局空單，著重在3.95、4加倉，止損放大至4.12上方；穩健者則應耐心等待延伸浪全部運行完畢后再進場做空。

值得注意的是，根據等距原則，此輪大4浪反彈最少應該拉升至3.92上方后才是完整的形態，因此銀價一旦到達此點位上方后，則代表4浪形態已經成型，走勢隨時具備開啟第5浪下跌的預期。目前紙白銀走勢上方雖仍有一定空間，但此時已經不建議投資者盲目追多，注意可在阻力位獲利離場多單后，觀察走勢形態，擇機布局空單。紙白銀價格如期回踩支撐后開啟最后一浪拉升，此浪拉升必然突破前期高點3.9，評估后的阻力位應在3.92、3.95、3.98幾線。后市投資者可注意上述點位遇阻后擇機布局空單，為第5浪下跌做好準備。

雖然預判銀價將延續反彈的概率較大，但由于最后階段上方空間有限或風險較大，此時投資者已經不可再追多。暫時保持觀望，等待紙白銀觸及阻力位后開始分批布局空單；穩健者則等待銀價全部運行完畢反彈浪后再進場操作。可提前關注幾大阻力位3.92、3.95、4。上述點位務必出現大幅回落，同時二次反彈不能突破的情況下，可確認見頂。

由于最后一浪拉升可能強勢，因此并不排除走勢向上沖擊更高阻力的可能性。大趨勢下跌形成的兩條關鍵下跌趨勢線，過去行情的每一次反彈則均靠近上述趨勢線中的一條后開始新一輪下跌。此次反彈預計仍不例外，走勢正朝著上述趨勢線附近運行，后市投資者應重點關注日線形態中，紙白銀向上沖擊趨勢線阻力附近的回落情況。這也是建議投資者可重點關注壓力位3.95、4的原因。

今日銀價下方關鍵支撐3.85、3.81、3.77、3.74；今日上方關鍵阻力3.92、3.95、4、4.06。

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