投機者壓倒性看漲 小心金價走相反方向

周一（12月2日）亞市午后，國際現貨黃金位于1460.30美元/盎司水平交投。本交易日金價先一路大幅回撤至1458.70美元/盎司低點，而午盤開始自低點小幅反彈，目前重回1460美元/盎司略上方。

近期市場情緒跌宕起伏，因中美貿易談判相關的消息多變，英國脫歐懸而未決且目前大選臨近，加之國際地緣政治風險不斷攀升，美國國內政局也“幺蛾子”頻飛，受復雜消息的影響，市場陷入震蕩整理格局，

國外機構Simon Constable分析師最新撰文表示，黃金最近的表現令投資者失望，且接下來可能會繼續如此。

密切追蹤黃金價格的SPDR Gold Shares交易所買賣基金(GLD)，在3個月的時間內，僅逢周五的時間就累計下跌了4.1%。

對任何持有大量黃金的人來說，壞消息是，在可預見的未來，情況不太可能好轉。換句話說，金價要么在目前的1460美元/盎司附近維持低迷態勢，要么自該水位進一步下跌。

Constable認為，這種情況可能會發生的部分原因是投資者仍然對黃金過于樂觀。

《Bensignor投資策略》金融通訊作者Rick Bensignor寫道：“投機者一直在增加黃金多頭，而不是減少黃金多頭。”

與此同時，投機者押注黃金看漲的總人數是押注黃金看跌的總人數的六倍以上。

Bensignor寫道：“這反倒讓我一直看跌黃金。”

推理是這樣的。當集體押注壓倒性地指向一個方向時，市場價格很可能走向相反的方向。至少從歷史上看，所有大宗商品市場都是如此。

在這種情況下，當前的看漲情緒預示著金價即將下跌。根據這份報告，Bensingnor認為金價很快就會跌破1435美元/盎司。

無獨有偶，據kitco新聞在 周五（11月29日）發布的報告，法國外貿銀行（Natixis）分析師表示，明年金價可能會是艱難的一年，該行認為金價沒有太大上漲空間。

該行貴金屬分析師Bernard Dahdah表示，正在下調明年的黃金前景。他預計全年黃金平均價格約為1370美元/盎司，低于此前預期1420美元/盎司。

Dahdah表示：“這反映出對美國經濟的樂觀看法，以及我們對當前美聯儲降息周期已經結束的預期。”

Dahdah指出，由于市場降低了進一步降息的預期，好于預期的經濟數據也影響了利率預期。CME聯邦觀察工具顯示，市場認為明年6月份降息的機會不到50%，而到明年年底只有約50%的降息概率。

Dahdah還指出，印度和中國的消費者需求疲軟是黃金市場的限制因素。

另外，FXStreet分析師Omkar Godbole也撰文稱，10月份金價創下3年來最大單月跌幅。由于技術面傳遞看空信號，現貨金跌至1445美元/盎司的可能性相當高。比如，50日均線和100日均線即將出現看空交叉。從技術圖表來看，金價呈現更低的高點和更低的低點模式。

Godbole并稱，14日相對強弱指標(RSI)位于50下方，也暗示金價走勢看空。

最后，投資者也需持續關注美元走勢，近期公布的美國經濟數據表現靚麗，如果接下來繼續向好，則美元將繼續走強，屆時現貨黃金將承受更大下行壓力。

黃金行情中心顯示，北京時間14:50，今日黃金現貨價格報1460.03美元/盎司。

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