避險需求逐漸被淡化 黃金期貨上行無力

11月18日，黃金期貨開盤以后，低開低走，進一步回調。黃金價格短線在1466美元/盎司附近波動，日線承壓行情。

隨著國際貿易談判的進展，黃金的避險需求一步步被“淡化”。再加上，全球各大央行寬松的貨幣政策，市場上的投資風險偏好逐漸由黃金轉向股票、債券市場。

據報道，在今年6月初到9月底，全球最大的黃金交易所交易基金(ETF)——道富黃金信托，獲得了超過80億美元的資金流入，但這種吸引力正在消退。11月上旬，投資者從該基金撤資逾6.2億美元，為2016年10月以來的最高水平。與此同時，盡管固定收益ETF今年仍有望錄得創紀錄的資金流入，但需求正在下降。11月以來，它們至少吸收了14億美元的資金，但與流入股票基金的142億美元相形見絀。事實上，投資者也一直在從久期較長的政府債券中撤出資金，如安碩20年期以上美國國債ETF在11月初遭遇了至少12億美元的資金流出，為有記錄以來最嚴重的一次。

此外，長期一直不被看好的股市，卻在逐漸的回暖。像工業ETF在11月已吸納超過10億美元資金，為2018年1月以來最高，而材料基金則創下一年多來最佳單月表現。甚至有不少聲音認為，以美國為首的經濟在2020年不會陷入衰退，這開始推動資金流發生轉變。并非所有人都認為最新的趨勢是正確的，目前市場的憂慮情緒正在衰退，但這并沒有改變全球整體宏觀經濟的趨勢。一些悲觀者認為，或許現在流行的市場觀點并沒有多少實質內容，未來一段時間內市場情緒變化仍會很大。

因此，隨著黃金的避險需求被進一步弱化，金價下跌的概率也在增大。一旦黃金期貨價格跌破1450美元/盎司，金價必將大幅下跌。

日內而言，黃金的價格波動幅度逐步收窄；并且周末貿易消息再傳利空，上方1470已經是壓力，然后是1475和1480/2區域；下方來看，上周三美盤以及周四日內低點都位于1460區域，而上周五直接于1460以上震蕩運行；因此，1460/2區域這里構成重點支撐，多頭堅守還有反彈，反之將跌向1450并測試新低。

今日操作上，黃金建議以1460為多空界操作，堅守逢低買入看1470以及1475至1480區域；然后1480-75區域布局一次空單。失守1460/2區域，則短線逢高做空看1450以及新低出局。

《避險需求逐漸被淡化 黃金期貨上行無力》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2019/1118/229471.htm