稀土永磁板塊逆勢拉升 江西省再發文加強稀土行業秩序整頓

　　稀土永磁板塊逆勢拉升，德宏股份回封漲停，英洛華、金力永磁、方邦股份、領益智造等拉升。

　　稀土板塊強勢異動，給投資者帶來漲勢重燃的希望。業內人士表示，受全球貿易形勢變化影響，避險情緒加劇提振戰略金屬市場信心，疊加我國中重稀土礦供應持續偏緊，未來稀土價格易漲難跌，板塊投資機會開始顯山露水。

　　三季度以來，稀土板塊出現較明顯調整，不過昨日午后，稀土永磁指數突然異動拉升，一掃早盤運行在平盤下方的頹勢。僅僅下午開盤后十幾分鐘，金力永磁漲幅即超過5%，銀河磁體、領益智造、五礦發展、英洛華、正海磁材等一批成分股集體跟漲。

　　華創證券認為，稀土價格上漲的主要催化劑來自于國際貿易形勢演變，基本面決定稀土價格易漲難跌。從供給端來看，自5月中旬以來，騰沖口岸暫停緬甸進口稀土利好基本兌現，6月份進口量環比大幅下降88%，僅為517噸；7月份進口量進一步下降至324噸，直接減少氧化鏑50%的供給和鐠釹氧化物13%的供給。稀土礦供給偏緊持續，成為價格的有力支撐。

　　從需求端來看，上半年磁材產量預計為8.5萬-9萬噸，同比增長3%-5%。隨著天氣轉冷，磁材旺季逐步來臨，稀土需求將季節性回升。另外，目前庫存端仍高度集中在上游六大集團手中，下游各環節庫存較低。

　　這意味著稀土投資機會正在來臨，目前稀土磁材股票回調比較充分，多數個股估值水平在40-50倍市盈率左右，氧化鏑漲價受益標的和磁材相關標的有望率先獲益。

　　從價格方面看，目前國內下游較低迷，歐美下游正值夏休，采購較少，氧化鏑價格上周持平于191萬元/噸，氧化鋱價格持平于393.5萬元/噸。隨著9月旺季臨近，業內普遍預計下游需求將回暖。

　　據海關統計數據，2019年6月我國混合碳酸稀土進口總量為661噸，同比減少75.9%，主要來自馬來西亞和印尼，來自緬甸方稀土進口量為0。基本面來看，我國中重稀土礦供應持續偏緊。

　　國金證券建議投資者未來持續關注受緬甸礦進口關停導致供給收縮明顯的鏑、鋱等品種，關注供給收縮明顯的中重稀土。

　　環保高壓則是影響未來稀土行情的另一重要因素。消息面顯示，廣東省自然資源廳和廣東省森林公安局調研組近期到韶關市開展非法盜采稀土礦集中打擊行動和2019紅線行動工作情況實地調研，并就韶新高速、農村新業態等用地情況以及國慶期間安全維穩工作進行了指導。

　　長城證券認為，隨著我國環保打黑的嚴格執行以及收儲計劃的推進，中重稀土價格有望繼續提升；國際方面，當前國際貿易形勢較復雜，市場避險情緒濃厚，客觀上提振了對戰略金屬的投資需求。

　　華創證券指出，稀土個股和稀土價格相關性超過90%，以稀土價格為參照投資稀土股票仍有效。稀土價格易漲難跌和股票回調較充分，稀土第三波投資機會正在來臨。(中國證券報)

　　江西省再發文加強稀土行業秩序整頓

　　江西省工信廳網站近日發布《關于持續加強稀土行業秩序整頓的通知》(下稱《通知》)，明確指出要加強重點環節管理、不斷增強行業自律、發揮行業協會作用和提高行業發展質量。

　　在加強重點環節管理方面，《通知》要求加大對重點資源地和礦山動態督查力度，嚴格管控壓覆稀土資源回收等。嚴格落實開采和冶煉分離計劃。規范二次資源回收利用企業和強化流通監管等。

　　在不斷增強行業自律方面，《通知》提出要提升集團管控能力。嚴控新增冶煉分離產能，異地搬遷改造須堅持產能等量或減量置換，壓減低效無效冶煉分離產能和建設區域稀土放射性廢物處理處置設施；提高原材料轉化率，向稀土新材料、終端應用一體化發展，力爭形成2~3家稀土深加工龍頭企業。

　　太平洋證券有色鋼鐵行業分析師楊坤河認為，整體看目前自上而下驅動是稀土行業秩序整頓的主要推動力。本次《通知》提出的整頓內容與工信部文件對比變動不大，以推動稀土供給側結構性改革為主線，聚焦“確保稀土資源有序開采”“嚴格落實開采和冶煉分離計劃”“規范二次資源回收利用企業”“強化產品流通監管”等重點環節管理，以及增強行業自律和發展質量等。但江西作為中重稀土主產地，其落實行業秩序整頓，會形成示范效應，有其大意義。

　　楊坤河還認為，緬甸稀土自進口限制以來仍未見到放松跡象，在國內強化稀土產品流動監管的環境下，緬甸礦中重稀土進口量為零大概率可能持續。當前下游消費處于相對淡季，且有庫存可供消耗。但隨著9、10月份來臨，下游需求將逐步好轉回升，疊加稀土分離企業原料庫存消耗殆盡，預計稀土價格可能震蕩向上。此外，收儲等政策預期仍然較高，有望后期對價格形成支撐。環保核查及生產指令性計劃核查也在持續高壓進行中。看好稀土行業可能會有一輪新的行情啟動。(上海證券報)

　　(云水長和)

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