倉位高企 私募基金調研“馬蹄疾”

　　對于投資者而言，百億級私募們的動向歷來備受關注。Choice數據顯示，近一個月來，百億級私募機構頻頻出動調研上市公司，更有不少調研界的“勞模”出現。

　　百億級私募頻調研

　　據格上研究中心數據，7月份共有550家私募機構參與上市公司的調研，較6月484家私募機構參與調研有所增加；7月份私募機構共調研855次，較6月745次有所增加；7月份私募機構共調研上市公司144家，其中，主板公司47家(占比32.64%)、中小板公司56家(占比38.89%)、創業板公司41家(占比28.47%)。

　　從調研標的來看，百億級私募機構7月份共同調研的上市公司僅11家，較6月減少5家，其中，海康威視、環旭電子、卓勝微成為機構關注重點。臨近8月中報密集發布期，機構調研主要關注上市公司業績符合預期情況，并了解下半年業務市場布局。從百億機構的整體調研方向來看，7月份機構繼續高度關注電子、醫藥生物等行業。

　　同時，Choice數據顯示，一些百億級私募正在大力調研上市公司，僅一個月就調研最多8家公司。如淡水泉、重陽投資兩家機構調研的上市公司數量就達到了8家之多，千合資本調研了7家，凱豐投資為6家，星石投資、海寧拾貝、景林投資則為5家。而從私募調研的整體數量來看，這些百億級私募調研的數量在所有私募中都是最靠前的，堪稱調研界的“勞模”。

　　從百億級私募機構的具體調研情況以及結合中報披露的數據來看，百億級私募機構正在積極調研自身的重倉股。如淡水泉在8月6日調研了啟明星辰，而淡水泉旗下的“中國對外經濟貿易信托有限公司-淡水泉精選1期”正是其第10大流通股東。

　　從前述數據不難看出，調研上市公司次數或者數量靠前的私募機構，基本上都是國內較早成立，規模靠前，并且長期業績優異的百億級私募。分析人士指出，基金經理作為專業的機構投資者，更需要早于別人，把埋藏在沙堆中的珍珠找尋出來，除了慧眼識珠，還需要盡早發現投資中的陷阱，避免基金踩雷。雖然基于基本面的研究能夠讓平臺走得更遠更久，但是對于中小私募來說還是有一些難度，人員數量緊缺，調研經費不足都是相關制約條件。

　　私募倉位較高

　　在私募們尤其是百億級私募頻頻調研的背后，是私募機構倉位依然處于高位。

　　國金證券指出，倉位方面，2019年一季度以來部分私募機構從中性偏均衡的倉位策略提升到進攻的水平，達到了近一年的高倉水平，約7-8成倉位，進入二季度，雖市場震蕩回調，但主流機構認為當前正在經歷的不是一輪簡單的牛熊起伏，而是投資者結構的系統性轉變的變革，A股的核心資產并不貴，對于核心資產持長期看好的立場，不少機構仍然保持7-9成的較高倉位。策略方面，各家機構關注前期滯漲的低估值金融藍籌，同時也圍繞消費、科技等板塊進行布局。

　　根據私募排排網的調查顯示，從私募倉位來看，目前股票策略型私募基金的平均倉位為71.92%，相比7月同期的72.46%，環比變化不大，依舊處于最近兩年高位水平。具體倉位分布方面，調查結果顯示，20.95%的私募目前處于滿倉狀態，相比7月份有所上升。但是高倉位的私募基金數量依舊處于較高水平，其中90.82%的私募基金在5成倉或者5成倉以上，特別是80%以上倉位的私募基金數量占比依舊在5成以上。整體來看，在經歷了連續3個月的調整之后，雖然市場指數依舊處于區間震蕩，市場成交低迷，熱點持續能力差，不過隨著調整時間的不斷加大，私募認為下方調整空間有限。

　　對于后市行情的看法，私募排排網的調查顯示，從兩個具體的指標來看，持樂觀態度的比例出現了較大幅度的下降，而增減倉指標，保持現有倉位，持倉不變的基金經理依舊處于高比例。其中3.81%的基金經理是持極度樂觀態度，40%的基金經理持樂觀的觀點，相比7月份都有明顯的下降；其次46.67%的基金經理持中性的觀點；只有9.52%的基金經理不太看好8月份的行情。

（文章來源：中國證券報）

《倉位高企 私募基金調研“馬蹄疾”》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2019/0821/213766.htm