券業放大榜！131家券商上半年業績排名揭曉 最賺錢的是這10家

券商中國記者獲悉，中國證券業協會最新向券商下發了《2019年上半年度證券公司經營業績排名情況》，對2019年上半年度131家證券公司未經審計經營數據情況進行了統計排名，包括總資產、凈資產、營收、凈利潤、凈資本、代買收入等共計23項指標，相較往年減少了擔任資產證券化管理人發行證券余額、融出資金余額、約定購回融出資金、股票質押業務規模、客戶資產管理受托資金這5項指標。

　　整體來看，2019年上半年131家證券公司實現營業收入1789.41億元，同比增長41.37%；實現凈利潤666.62億元，同比增長102.86%，119家公司實現盈利。

　　據統計，截至2019年6月30日，131家證券公司總資產為7.10萬億元，凈資產為1.96萬億元，凈資本為1.62萬億元，客戶交易結算資金余額(含信用交易資金)1.37萬億元，受托管理資金本金總額13.59萬億元。

　　券商中國記者從各家券商業務排名的角度，梳理出6大重點：

　　1、今年市場環境大幅改善，成交量、兩融余額等回升，傳統的自營業務大幅改善是業績回暖的主要驅動力。而中小券商自營彈性較大，帶動業績增幅明顯。從行業集中度來看，前十券商凈利潤占行業凈利潤比重較去年明顯降低。

　　前十大券商上半年凈利潤合計316.3億元，占上半年全行業凈利潤比重達到47.45%，而去年同期，前十券商凈利潤占比為72.22%。

　　凈利潤排名前十的券商分別為，中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券、國信證券、招商證券、申萬宏源、銀河證券、中信建投。

　　2、自營投資收益、經紀業務、信用業務是不少券商業績改善的主要驅動力。

　　今年上半年，131家券商實現證券投資收益(含公允價值變動)為620.60億元，去年同期為295.50億元，同比大幅增長了110.02%。中信證券、海通證券、申萬宏源的證券投資收益排名前三。

　　3、經紀業務：2019年上半年，131家證券公司代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)444.00億元，同比增長22.06%。國泰君安、銀河證券、國信證券2019年上半年代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)排名前三。

　　4、信用業務：中信證券、華泰證券和國泰君安上半年融資融券業務利息收入排名前三，海通證券、中信證券、銀河證券為股票質押業務利息收入最高的三家券商。

　　5、投行業務：2019年7月22日科創板設立并試點注冊制，使A股市場呈現新的格局，也給投資銀行業務帶來了新一輪發展機遇。上半年131家證券公司分別實現證券承銷與保薦業務凈收入148.02億元，同比增加26.66%。

　　今年上半年投行業務凈收入前三為中信建投、中信證券、海通證券。承銷與保薦業務凈收入前三為中信建投、中信證券、光大證券。并購重組業務凈收入前三為中信建投、華泰聯合、中信證券。

　　6、資管業務：2019年上半年，證券公司資管業務凈收入為127.33億元，較去年同期資產管理業務凈收入138.88億元下降8.32%。今年上半年券商資管業務凈收入前三為：華泰資管、東證資管和國泰君安資管。

　　(注：協會公布的排名口徑為單家公司。同時，為便于閱讀，本報道只做各項指標前50排名。)

　　1、總資產：19家券商超千億

　　據統計，截至2019年6月30日，131家證券公司總資產為7.10萬億元，較2018年末增長13.42%。

　　截至今年上半年，共有19家券商總資產超過千億。其中，中信證券總資產為5452.71億元。除了中信證券，國泰君安、華泰證券、廣發證券、海通證券、招商證券、申萬宏源7家券商的總資產超過3000億元。總資產前十名還有銀河證券、中信建投、國信證券。

　　2、凈資產：中信、國君、海通、華泰超千億

　　截至2019年6月30日，131家證券公司凈資產為1.96萬億元，較2018年末增加了0.07萬億元，增幅為3.7%。

　　截至今年上半年，凈資產排名前50家券商凈資產均超過100億元。其中，中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券凈資產超過千億元，位居行業前四。

　　凈資產前十還有，廣發證券、招商證券、申萬宏源、銀河證券、國信證券、光大證券。

　　3、營收：前十券商營收占比40.31%

　　2019年上半年，131家證券公司當期實現營業收入1789.41億元，較去年上半年同比增長了41.37%。

　　前十大券商上半年營業收入合計721.37億元，占上半年全行業營收比重40.31%。這兩年來，營收集中度保持穩定，去年上半年前十券商的營收占比為43.75%

　　排名前十的券商分別是，中信證券、國泰君安、海通證券、廣發證券、華泰證券、招商證券、國信證券、申萬宏源、銀河證券、中信建投。中信證券也是唯一一家上半年營收過百億的券商。

　　4、凈利潤：前十券商凈利潤占比47.45%

　　2019年上半年，131家證券公司當期實現凈利潤666.62億元，同比增長了102.86%。

　　今年市場環境大幅改善，成交量、兩融余額等回升，傳統的自營業務大幅改善是業績回暖的主要驅動力。而中小券商自營彈性較大，帶動業績增幅明顯。從行業集中度來看，前十券商凈利潤占行業凈利潤比重較去年明顯降低。

　　前十大券商上半年凈利潤合計316.3億元，占上半年全行業凈利潤比重達到47.45%，而去年同期，前十券商凈利潤占比為72.22%。

　　凈利潤排名前十的券商分別為，中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券、國信證券、招商證券、申萬宏源、銀河證券、中信建投。

　　這十家券商上半年凈利潤都在20億元以上，中信證券和國泰君安上半年凈利潤超過40億元，分別為46.2億元和44.32億元。

　　第十一至二十名券商分別為，光大證券、長江證券、中金公司、安信證券、中泰證券、平安證券、興業證券、東方證券、東興證券和華西證券。

　　上半年有119家公司實現盈利，虧損的12家券商從虧損金額由大到小分別為，國融證券(-1.35億元)、匯豐前海(-1.11億元)、摩根士丹利華鑫(-8421萬元)、網信證券(-6495萬元)、瑞銀證券(-5257萬元)、華信證券(-3607萬元)、世紀證券(-3214萬元)、瑞信方正(-2526萬元)、東亞前海(-1949萬元)、國盛資管(-1199萬元)、一創投行(-1127萬元)、中德證券(-510萬元)。

　　值得一提的是，今年的虧損情況比去年同期從家數和金額來看都有大幅好轉。

　　5、凈資本：中信證券第一

　　截至2019年6月30日，131家證券公司凈資本為1.62萬億元，較2018年末增長3.18%。

　　中信證券以951.60億元凈資本位居第一；其次是國泰君安，凈資本為804.24億元；位列第三的是海通證券，凈資本為715.81億元。此外，華泰證券、銀河證券、廣發證券、申萬宏源的凈資本超過600億元。

　　6、經紀：國君、銀河、國信代買賣前三

　　2019年上半年，131家證券公司代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)444.00億元，同比增長22.06%。

　　目前，協會尚未公布上半年傭金情況，但協會一季度數據顯示，2019 年一季度行業平均凈傭金率為萬分之3.68，而去年一季度傭金率為萬分之3.88，說明行情好轉，價格戰又起，去年慘淡行情下好不容易稍微穩住的傭金率又開始加速下滑。

　　國泰君安2019年上半年代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)排名第一，達25.55億元。國泰君安在該項指標上一直穩坐第一，過去三年，國泰君安連續為代買收入第一。其次是銀河證券，上半年代買收為21.15億元。國信證券排名第三，代買收為21.06億元。

　　接下來是廣發證券和華泰證券。需要注意的是，華泰證券一直以低傭策略擴大客戶基礎，但代理買賣證券業務凈收入依舊能夠排名第五。

　　還有中信證券、招商證券、申萬宏源、海通證券、方正證券、中信建投、中泰證券、平安證券、安信證券和光大證券的代買收超過10億元。

　　7、投行：中信建投、中信證券、海通證券投行業務凈收入前三

　　2019年7月22日科創板設立并試點注冊制，使A股市場呈現新的格局，也給投資銀行業務帶來了新一輪發展機遇。

　　上半年131家證券公司分別實現證券承銷與保薦業務凈收入148.02億元，同比增加26.66%；財務顧問業務凈收入49.62億元，同比增加9.88%。

　　今年上半年投行業務凈收入超過5億元的券商有8家，分別為中信建投、中信證券、海通證券、中金公司、光大證券、國泰君安、招商證券和平安證券。其中該項收入超10億元的券商僅中信建投和中信證券2家。

　　就承銷與保薦業務而言，中信建投證券和中信證券也是僅有的2家該項業務凈收入超過10億元的券商，分別為12.96億元和12.94億元。

　　并購重組業務情況來看，今年上半年，共有59家券商獲得并購重組凈收入，其中有6家券商的并購重組業務凈收入超過5000萬，分別是中信建投、華泰聯合、中信證券、中金公司、招商證券和國泰君安。中信建投證券上半年的并購重組財務顧問業務凈收入為1.64億元。

　　8、資管：華泰資管、東證資管、國泰君安資管凈收入前三

　　隨著資管新規、銀行理財子公司等監管政策落地，資產管理行業格局巨變，券商資管紛紛轉型主動管理業務。2019年上半年，證券公司資管業務凈收入為127.33億元，較去年同期資產管理業務凈收入138.88億元下降8.32%。

　　今年上半年券商資管業務凈收入超過8億元的有三家：華泰資管、東證資管和國泰君安資管，分別實現資管凈收入8.68億元、8.29億元和8.13億元。

　　上半年資管業務凈收入超過5億元的券商還有廣發資管、中信證券、海通資管和申萬宏源。

　　9、自營：證券投資收益整體較去年大幅增長110.02%

　　由于2019年以來股市行情較好，帶動權益類投資收益大增，自營投資收益大幅提升。今年上半年，131家券商實現證券投資收益(含公允價值變動)為620.60億元，去年同期為295.50億元，同比大幅增長了110.02%。

　　上半年證券投資收益超過10億元的券商有16家，其中，中信證券上半年獲得證券投資收益 43.71億元，排名第一；海通證券、申萬宏源、招商證券、華泰證券、廣發證券、國泰君安、國信證券、銀河證券、興業證券、中金公司的該項收入都超過了15億元。

　　10、信用：海通、中信、銀河領跑股權質押收入

　　2019年上半年，隨著市場回暖及企業信用逐步改善，證券行業股票質押及融資融券業務信用風險大幅紓解。

　　從兩融業務利息收入來看，中信證券上半年融資融券業務利息收入為19.38億元，排名第一。其次是華泰證券、國泰君安，兩融利息收入分別為18.43億元和17.42億元。

　　隨著2019年市場回暖后，股票質押風險有所緩解，股票質押規模平穩小幅回升。考慮到解禁新規對股票質押標的券的流動性仍有一定影響，對券商風控的要求仍較高，多數券商股票質押仍處于控規模階段。今年協會不公布股票質押規模數據，但股票質押利息收入更為各家實力體現。

　　股票質押業務利息收入最高的三家券商為海通證券、中信證券、銀河證券，利息收入分別為 18.35億元，11.85億元和11.71億元。申萬宏源和國泰君安也在10億元以上。

　　11、客戶資金余額：華泰、廣發、國泰君安前三

　　上半年客戶資金余額超過100億元的券商有39家。其中，華泰證券上半年客戶資金余額為 674.81億元，排名第一；廣發證券、國泰君安、中信證券、銀河證券的該項收入都超過了600億元，位列前五。

　　對比去年，只有中信、國泰、海通3家券商上半年的客戶資金余額超過了400億。

　　12、財務杠桿倍數：國海位列第一

　　2019上半年，國海證券的財務杠桿倍數名列第一，為4.2倍，也是唯一一家財務杠桿倍數超過4倍的券商。上半年財務杠桿倍數超過3倍的券商共31家。其中，排名前五的還有中金公司、東方證券、東北證券、山西證券。

　　海通證券非銀團隊認為，高杠桿在帶來高收益的同時，亦加大了經營風險。對于境內券商而言，在當前的資本風險監管體系下，如何在平衡杠桿及收益率的同時，提升ROE是券商下一階段的重點。

（文章來源：券商中國）

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