三大股指集體走弱均跌近2% 機構表示短期存在防御必要

　　三大股指集體走弱，截至發稿，滬指跌1.8%，創業板指跌1.78%。釀酒板塊今日表現低迷，洋河股份跌超4%，山西汾酒跌超3%，重慶啤酒、古越龍山、青島啤酒跌超2%，貴州茅臺跌近1%。

　　全球大跌，機構緊急解盤：A股中期有望出現黃金坑！

　　隔夜美股暴跌，全球股市又跳水。

　　受美股暴跌影響，亞太股市開盤大跌。日經225指數開盤跌超2%，韓國KOSPI指數開盤跌逾1%。

　　A股全線低開，滬指失守2900點。香港恒生指數開盤跌超2%。

　　受隔夜外圍市場下跌影響，亞太股市承壓，今日開盤紛紛跳水。

　　日經225指數開盤下跌2.14%，報21540.99點，目前跌超2%；韓國KOSPI指數開盤下跌1.19%，報2017.34點，目前跌逾1%。

　　滬深兩市集合競價全線低開，僅百余只個股飄紅。目前滬指跌約1.6%，失守2900點；深成指跌近2%；創業板指跌超1.6%。

　　 對于全球市場出現的新變化，太平洋證券今天早上發布的策略快評認為，短期存在防御必要，行業中建議增配貴金屬、農產品及軍工，邏輯如下：第一，貴金屬顯著受益于避險需求上升且受益于美聯儲或加快降息步伐；第二，形勢惡化有利于繼續改善國內農產品供需；第三，地緣政治風險利于軍工股短期出現防御屬性，若國內市場對超預期惡化已充分預期，軍工同樣將受益于市場彈性。(軍工股以小票居多，與創業板指數表現存在一定正相關)。

　　中期有望出現黃金坑。

　　一，中國短周期接近觸底且美國短周期頂部下滑是確定事項，中國的短周期觸底有利于分子端驅動股市；

　　二，當前主要寬基指數(除創業板指/創業板綜外)估值均處于歷史中低水平，滬深300、上證50、中小板指、創業板指、中證500市盈率分別位于歷史33.79%、27.42%、12.93%、48.85%、8.74%百分位，低估值下再度調整更有利于“上車”；

　　三，1年多以來的經驗告訴我們，中國出口并不會因美國而受不可逆的重大影響；(中國基金報)

　　基金經理看好三大板塊

　　最近3個月信心指數值波動加劇，市場分歧較大，基金經理持樂觀態度的比例出現了較大幅度的下降。結合目前的倉位數據來看，對于8月份的行情，私募仍然持較為謹慎的態度。

　　最近3個月信心指數值波動加劇，市場分歧較大，持樂觀態度的比例出現了較大幅度的下降，持倉不變的基金經理依舊占據高比例。具體來看，2019年8月A股市場趨勢預期信心指標值為118.10，相比7月下降了8.14%，其中3.81%的基金經理持極度樂觀態度，40%的基金經理持樂觀的觀點，相比7月都有明顯的下降。此外46.67%的基金經理持中性的觀點；只有9.52%的基金經理不太看好8月份的行情。

　　從私募的倉位來看，目前股票策略型私募基金的平均倉位為71.92%，相比7月同期的72.46%，環比變化不大，依舊處于最近兩年的高位水平�？梢娫�7月份市場窄幅波動期間，大部分私募選擇了持倉觀望。具體倉位分布方面，調查結果顯示，20.95%的私募目前處于滿倉狀態，但是高倉位的私募基金數量依舊處于較高水平，其中90.82%的私募基金在五成倉或者五成倉以上，特別是80%以上倉位的私募基金數量占比依舊在五成以上。

　　整體來看，在經歷了連續3個月的調整之后，雖然市場指數依舊處于區間震蕩，市場成交低迷，熱點持續能力差，不過隨著調整時間的不斷加大，私募認為下方調整空間有限。

　　8月A股市場倉位增減投資計劃指標值為106.19，略高于100，說明整體加倉意愿不強。其中20%的基金經理會打算加倉，而高達73.33%的基金經理會選擇維持現有倉位不變，以應對市場的變化。主要的原因可能是目前私募基金的倉位已經處于70%以上的平均倉位，在市場不明朗的情況下，加倉意愿自然不強。

　　實際上在今年7月份，滬指在月初第一個交易日大漲，收盤創下了整個7月份的最高點，隨后整月處于調整之中，市場賺錢效應較差。

　　而對于8月市場表現，私募機構又是怎樣的觀點呢？厚石天成侯延軍告訴記者，從技術分析上看，目前上證50、滬深300處于短期均線上沿，而上證指數、中證500處于中長期均線下沿，可見市場處于糾結狀態。但是從波動率角度來看，隨時有飆升的可能性，也就是說目前來看屬于震蕩整理行情，但是出現利好或者利空的話，隨時可能激發壓抑已久的情緒，造成市場大幅度波動并選擇方向。

　　侯延軍進一步告訴記者，7月末各種影響股市的消息層出不窮，造成市場持續沒有方向，上下兩難。往下走，A股整體估值不高有支撐；向上走，資本市場“缺水”有壓力。目前來看市場缺乏上下的動力，從期權市場波動率來看也體現了目前市場的資金情緒，波動率基本到了歷史低位區間。

　　富果投資姚宏光告訴記者：“從目前情況來看，內外部宏觀環境并沒有導致系統性風險的重大隱患因素。存量時代，頭部公司和新經濟具有更可靠和更優的投資價值。從上市公司預披露的中報業績情況看，半導體、云服務等產業景氣度良好，以華為、蘋果為代表的消費電子頭部公司抗風險能力依然卓越。特別是華為，強勁的發展勢頭不僅抵御住了美國的科技打擊，且正在改變和重塑國內科技產業生態。在5G換代前夜，以智能手機為代表的消費電子產業很可能迎來新一輪超過兩年的景氣周期。我們認為核心資產仍會是股市資金結構持續變化下最好的配置方向之一，除了超高景氣的半導體行業，消費電子板塊和物聯網產業在5G投資加速的背景下，很可能是另一個值得配置的方向。”(每日經濟新聞)

　　(云水長和)

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