險企中期業績普遍超預期 機構悄然增持保險板塊

　　多重利好之下，近期機構悄然增持保險板塊。從基金半年報披露的情況來看，截至今年二季度末，公募基金對中國人壽有所減持，持倉市值較上季度末減少23.31%至4.77億元；公募基金對中國平安、新華保險、中國太保和中國人保有所增持，持倉市值分別為411.05億元、40.39億元、34.48億元和27.21億元，較上季度末分別增加了25.83%、11.52%、46.13%和3.52%；重倉基金數分別為915只、131只、125只和5只，較上季度分別增加339只、5只、51只和1只。

　　險資將增配固收資產逢低建倉A股

　　7月30日，中國人保、中國太保發布2019年上半年業績預增公告。中國人保預計上半年實現歸屬于母公司股東的凈利潤同比增加40%-60%，中國太保預計上半年凈利同比將增加96%左右。7月29日，中國人壽、新華保險已發布了中期業績預增公告。

　　上市險企下半年布局規劃也浮出水面。從負債端看，各大險企近期召開的半年度工作會議紛紛作出部署，強化對標，加快重點市場突破，聚焦價值效益，增強盈利能力，激發基層活力和動力。從資產端看，債券絕對收益率處于低位，非標資產仍有相對優勢，固收資產仍是險資布局的主戰場；股票市場總體處于估值低位，具有長期戰略配置價值，險資將選擇低位建倉；持續參與科創板打新之外，待科創板股票估值回歸，險資也有望加大配置比例。

　　受保費增速回暖和業績向好的影響，多位險企人士認為，保費增速企穩，投資資產全年有望實現兩位數增長。在具體資產配置上，下半年保險機構選擇“穩”字當先，傾向于債券等固收資產。

　　北京一家保險資管公司投資總監指出，從上半年增量保險資金的資產配置情況來看，股票類資產和非標類投資占比較多。下半年這兩類資產仍然是重點配置的板塊。保險資金具有絕對收益的特征，固定收益資產是基礎收益資產，對于覆蓋負債成本比較重要。債券絕對收益率處于低位，非標資產仍有相對優勢。股票市場總體處于估值低位，具有長期戰略配置價值，作為長期資金，會選擇低位建倉。

　　川財證券分析師楊歐雯認為，今年上半年債券市場基本平穩，長端利率與上年末持平，險資在1月和4月的利率高點配置固收類產品的熱情較高。下半年信用改善和財政政策空間有限，A股可能難以迎來較大幅度的趨勢性行情，因此，下半年險資還是會側重固收類產品，而在其所配置的權益類資產中，將主要以業績為主要考量進行標的選擇。

　　一位保險資管人士表示，在另類投資方面，隨著資本市場的成長和金融產品的豐富，險資在另類投資上的可投范圍正在增加，但在收益和波動約束下，險資布局非標類資產仍將以高信用評級資產為主。同時，下半年還會重點布局不動產基金、REITs、股權投資、債轉股等。(中國證券報)

　　險資二季度最新持倉揭秘，現身5家公司持股市值均逾2000萬元

　　統計發現，截至7月29日，在已披露2019年半年報的上市公司中，有5家公司前十大流通股股東名單中出現險資的身影，合計持股市值為4.78億元，這5只個股險資持股市值均達到2000萬元以上。分別為首鋼股份(20346.03萬元)、安車檢測(10390.86萬元)、同達創業(8086.41萬元)、博邁科(6158.13萬元)和威華股份(2838.07萬元)。

　　具體來看，博邁科和安車檢測等2只個股成為今年二季度險資新進的目標，合計增持資金達16548.99萬元；首鋼股份、同達創業、威華股份等3只個股在二季度險資持股數量未變，分別為5780.12萬股、534.82萬股、338.27萬股。

　　博邁科半年報顯示，報告期內歸屬母公司股東的凈利潤同比增長122.15%。同時，預計公司2019年1月份—9月份業績與上年同期相比，將實現扭虧為盈。截至二季度末，公司的前十大流通大股東共有2家保險、2家基金合計持有789.87萬股，占流通股比例8.33%。其中，昆侖健康保險股份有限公司—傳統保險產品新進持有268.27萬股，占流通股比例2.83%；昆侖健康保險股份有限公司—萬能保險產品穩健型新進持有108.84萬股，占流通股比例1.15%。對于該股的后市機會，中泰證券表示，博邁科作為民營企業，具有靈活的市場優勢，在油氣行業持續復蘇背景下，新增訂單及業績爆發性強，未來業績有望強勢反彈，給予“買入”評級。

　　安車檢測半年報顯示，報告期內歸屬母公司股東的凈利潤同比增長85.76%，良好的業績表現也受到險資的青睞。截至二季度末，公司的前十大流通大股東共有1家保險、5家基金合計持有2037.69萬股，占流通股比例22.47%。華夏人壽保險股份有限公司—分紅—個險分紅新進持有223.94萬股，占流通股比例2.47%。對于該股的后市表現，國信證券表示，公司設備業務持續高增長，延伸運營環節穩步推進，公司在檢測站設備行業龍頭地位突出，同時轉型運營商打開新成長空間。

　　事實上，上述5只險資持倉股也同時受到券商機構的認可，近30日內共有4只個股獲得券商機構給予“買入”或“增持”等看好評級，分別為安車檢測(7家)、首鋼股份(3家)、博邁科(2家)和威華股份(2家)。

　　對于后市的投資機會，市場人士普遍表示，風格切換關鍵在盈利預期的扭轉。成長板塊的悲觀盈利預期扭轉使得短期風格切換成為可能。中期來看，伴隨盈利周期開啟，風格切換正在路上。等待右側交易機會的過程，是進行中期戰略布局的絕佳時機。今年二季度險資持倉股值得重點跟蹤。(證券日報網)

　　(云水長和)

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