多只龍頭股中報遜于預期 但這些公司卻在加速增長

　　A股上市公司中報業績披露正在進行。大族激光(002008.SZ)、涪陵榨菜(002507.SZ)、歐菲光(002456.SZ)、湖南黃金(002155.SZ)、廣聯達(002410.SZ)等多家公司7月31日發布業績報告或快報。

　　第一財經記者統計發現，部分龍頭個股遭遇業績“滑鐵盧”。大族激光今年上半年凈利同比下降逾六成，分眾傳媒(002027.SZ)上半年凈利預計同比下滑近八成，東阿阿膠(000423.SZ)預計盈利同比下降逾七成。

　　通信電子業績增速較一季度改善

　　從整體情況來看，今年中報里，業績預喜公司家數略多于業績堪憂的公司家數，但差距并不大。數據顯示，截至7月31日，滬深兩市共有逾1800家公司披露了2019年中報業績預告，其中約990家業績報喜，占比約五成。

　　據太平洋證券，截至7月下旬，2019年中報28個行業中(除綜合)，17個行業表現較今年一季度增長放緩，但有色金屬、電子、煤炭、食品飲料等行業今年上半年增速較一季度增速有所加快。

　　“高增速行業主要是非銀和消費、電力及公用事業。同口徑下2019年上半年凈利增速靠前行業依次為非銀、農林牧漁、電力及公用事業、建材、通信。”太平洋證券提到，其中非銀凈利增速逾130%，農林牧漁、電力及公用事業增速也均在60%以上。

　　以非銀板塊為例，雖然龍頭券商業績表現穩健，但有券商非銀人士認為，中小券商受低基數和投資業務大幅改善的影響，預計業績也將大幅改善。

　　國泰君安(601211.SH)7月30日發布公告稱，上半年實現營收140.95億元，同比增長22.99%；凈利潤50.2億元，同比增長25%。中信證券(600030.SH)今年上半年營業收入及歸屬于母公司股東的凈利潤分別同比上升9.33%、15.83%。

　　“今年以來股權質押業務的風險由市場風險向個券信用風險切換。在信用持續收縮的背景下，金融體系風險偏好收緊，企業流動性仍面臨巨大壓力，但監管已采取一些措施。”有券商非銀分析師提到，陸續有政策向龍頭券商釋放利好，同時隨著科創板企業上市，料將進一步推動行業向龍頭集中。

　　科技股階段性占優

　　除非銀板塊外，受益于科創板的還有科技股。首批25家公司在7月22日正式登陸科創板，市場認為由此為科技股走強帶來動力。

　　不過，從核心邏輯來看，業績的階段性占優仍是業內人士看好科技股的主要原因。天風證券聯席首席策略分析師劉晨明認為，看好今年三季度是科技股占優的窗口期，做出上述預測的基本是業績的階段性占優，流動性、風險偏好改善等。

　　據不完全統計，從申萬電子、計算機、通信行業情況來看，約450家相關行業公司已披露中報業績預告，約240家業績預喜，占比逾五成。

　　其中，12股預計凈利潤最高增長逾10倍，包括朗新科技(300682.SZ)、維宏股份(300508.SZ)、長方集團(300301.SZ)等。

　　值得一提的是，部分“5G概念股”公司業績表現突出，其中東方通(300379.SZ)預計2019年上半年歸屬母公司股東的凈利潤同比最大增幅將達到2646.37%，世嘉科技(002796.SZ)、碩貝德(300322.SZ)和滬電股份(002463.SZ)3家公司的凈利潤同比最大增幅也均在100%以上。

　　對于業績大幅增長，部分個股表示，主營業務保持增長是主要原因之一。東方通稱，業績變動主要原因是報告期內受益于自主創新、信息安全領域市場需求的推動、產業趨勢的持續發展，以及公司內部組織效能的提升，公司基礎軟件、信息安全等主營業務持續保持增長，營業收入及經營業績較上年同期均有較大增長，其中營業收入同比增長約60%。

　　滬電股份預計今年上半年凈利潤7576.76萬至8883.1萬元，同比增長123.86%~154.39%，公司表示，今年上半年經營情況良好，營業收入及毛利率較上年同期均有所增長。

　　當前是否具備科技股階段性占優的環境？天風證券聯席首席策略分析師劉晨明認為，看好今年三季度是科技股占優的窗口期。做出上述預測的基本是業績的階段性占優、流動性、風險偏好改善等。

（文章來源：第一財經日報）

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