廣州萬隆：市場處于左右側 弱勢震蕩

一、市場觀點可能存在偏差

　　大盤指數高盤沖高，午盤有獲利盤消化壓力，短線或仍有弱勢回踩。主導多沒有持續性，被動配置為主，預計大盤延續窄幅震蕩為主。

　　二、偏差分析

　　市場處于左右側階段，震蕩重心略有上移。從盤面表現情況來看，活躍資金行為仍是基于短線謹慎博弈為主。特別值得關注的是機構抱團的權重藍籌股，機構有短線做T改善凈值的資金行為。結合近期以來我們一直強調機構有被動配置需求的情況分析，我們認為中短期大盤指數整體仍將會延續上有頂下有底的反復窄幅震蕩概率較大。

　　從近期機構統計的倉位數據來看，存量加倉能力是有限的，而邊際增量主要是基于被動配置的指數型基金、或MSCI配置資金為主。我們認為，有增量配置資金介入明確的情況下，存量資金繼續大幅走的可能性并不大。但市場強勢持續反彈，需要新大因素扭轉被動配置的資金轉為主動主導多方向的資金。而從當前格局層面研究情況來看，似乎并沒有點燃市場情緒的超預期因素可展望。

　　整體上來看，目前市場處于存量資金不再走，而可加倉資金并未形成主動主導多的能力。展望中短期行情仍處于左右側階段，延續窄幅震蕩將是大概率事件。在機構抱團的主導多板塊沒有明確持續性信號之后，市場機會仍是短線反復波段操作。因此，策略上建議根據具體資金行為偏好對題材或板塊進行反復逆勢操作。如機構抱團的大金融、游資關注的熱點題材類個股。

（文章來源：廣州萬隆）

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