兩市高開高走創業板指漲近1% 機構關注5G等信息技術產業

　　 兩市早盤高開高走，截至發稿，創業板指漲近1%，創下今年5月以來盤中新高，滬指漲超0.47%，深證成指漲超0.72%。游戲股集體爆發，愷英網絡、盛天網絡先后漲停，中青寶、昆侖萬維漲逾5%，消息面上，新聞出版署29日發布新一批游戲版號，另外Chinajoy本周開展。

　　長期看好科創板，信息技術產業尤受青睞

　　多家基金公司長期看好科創板的投資機會，認為在當前經濟環境中，科創板投資性價比更高。

　　富國基金分析，當前政策面臨“穩增長”和“調結構”的現實約束，全球貨幣寬松為國內貨幣政策釋放空間，三季度對于A股來說可能是一段珍貴的交易窗口。在投資結構上，消費龍頭估值提升空間逐漸壓縮，優質科技股配置價值顯現，短期在比價效應催化下，成長類公司具有更高的性價比。

　　北京一家中型公募副總經理表示，目前白馬股處于估值高位，科創板的投資機會對投資者形成極大的吸引力，科技股投資前景廣闊。

　　長盛基金表示，中長期更關注符合創新驅動發展戰略的相關行業和公司，堅持價值投資和長期投資，而短期需要關注市場和投資者情緒的變化。

　　諾德基金認為，科創板上市后投資者參與熱情非常高，短時間吸引了較多市場資金的參與。但長期來看，投資科創板仍要關注上市公司自身的基本面。

　　在選擇標的方面，富國基金認為，很多科創板企業所在領域在上市前并未受到市場關注。上市后，其盈利空間、發展空間引來競爭對手關注，競爭壓力加大，在投資中需要對這類標的進行后續跟蹤，要做更深入細致的研究。

　　在具體看好的方向上，多家基金公司表示看好5G、半導體等信息技術行業，生物醫藥、高端裝備等板塊也有不錯的機會。

　　諾德基金表示，看好5G、半導體、云計算、人工智能等信息技術行業，航空航天等高端裝備行業，以及生物醫藥行業的創新藥、醫療設備器械等。他們分析，這些行業的市場空間巨大，市場競爭充分，大多已在國內形成了相對完整的產業鏈，部分公司在全球競爭中具備核心競爭力。在這些行業中，將主要投資公司治理規范、管理層穩定、具有技術創新能力、有核心競爭優勢的公司，因為只有這樣的公司才能在資本市場的支持下持續成長，給投資者帶來回報。

　　北京上述基金公司副總經理表示，比較看好5G的應用和設備更新帶來的產業鏈發展機會。5G將實現人與物、物和物的互聯，將帶來移動互聯網之后新的技術革命，也將催生各類新興的產業機會，5G產業鏈是他們持續關注的研究方向和資產配置重點。

　　對于科創板的行業選擇，富國基金表示，未來將重點關注TMT、醫藥、高端制造等行業，這些行業在傳統經濟減速的情況下表現相對較好。

　　嘉實基金研究部科技組組長、嘉實科技創新混合基金基金經理王貴重表示，從長期投資角度看好創新藥、新能源、半導體、平臺、云計算、人工智能、5G等7條科技線索。

　　萬家基金重點關注的行業包括計算機、電子、醫藥、新能源等。從基本面出發，會關注企業核心競爭力、行業生命周期、行業發展空間；從交易層面出發，會關注股價的估值和性價比、整體市場存在的系統性風險等。

　　中融基金看好的主要是芯片產業、云計算、人工智能、新能源、生物醫藥、新材料等領域。由于科創板允許未盈利研發型醫藥公司上市，藥企估值從PEG(市盈率相對盈利增長比率)估值轉向PEG疊加研發管線折現估值，這樣更有利于研發型藥企的融資和發展。(中國基金報)

　　楊德龍：股市和樓市的“蹺蹺板效應”逐漸開始偏向股市

　　近期A股市場出現了縮量震蕩的走勢，多數板塊成交低迷，A股市場調整依然在延續。雖然A股下跌的空間并不大，但是現在市場在等待不確定性因素消除，需要更多的利好消息才能迎來新一波的上漲機會。從股市和樓市的“蹺蹺板效應”來看，在過去這些年，“蹺蹺板效應”非常明顯，往往在樓市火爆的時候，股市表現相對低迷；樓市成交減少之后，股市往往會成為吸引資金的一個來源。

　　根據一些媒體報道，多地樓市密集加碼調控，“房住不炒”的政策定位沒有發生改變。近三年來，我國對于房地產調控一直從嚴，不斷進行加碼，讓住房回歸居住的本源，打擊投機之風，現在已經逐步產生了成效。無論是一線城市還是二三線城市，房價大幅上漲的勢頭已經得到了有效的遏制。讓樓市回歸居住的本源，房子是用來住的，不是用來炒的，這種觀念已經深入人心。無論是地方政府加碼限購限貸，還是監管部門對于房企融資端進行收緊，都是為了保持房地產市場的平穩，防止“灰犀牛”的風險。

　　我國經濟對于房地產的倚重在減少，加上房價在過去十年漲幅較大，樓市的黃金十年接近尾聲，根據樓市和股市的蹺蹺板效應，未來十年，居民財富的流向會更多的偏向于股市。我在今年年初提出，A股市場將迎來黃金十年，特別是“白龍馬股”將迎來黃金十年的投資機會，現在已經得到了越來越多人認可。其背后的邏輯第一就是我國經濟正在從高速增長階段進入到中速高質量增長階段。在經濟增速下行的時候，行業龍頭公司具備更強的盈利能力，頭部效應非常明顯，這進一步體現了白龍馬股的價值。第二，經過了40年改革開放，我國各行各業基本上都勝負已分。行業的龍頭股已經占有了市場大多數的收入和利潤的比例，與其投資實業和這些行業龍頭競爭，還不如直接通過二級市場買入它們的股權。

　　現在“房住不炒”的政策定位沒有改變，樓市更多的是為人民群眾滿足住房的需求。那么樓市的走勢也會出現分化，一些核心區域，具有剛需的樓盤可能還會價格堅挺，甚至還會有所上漲；而一些投機氛圍較重，入住率不高的樓盤價格可能有下跌的風險。中國居民財富現在有70%以上都配制在樓市，而相比之下，美國人則將60%的資產配置在股市和基金。這個比例將來可能會向美國靠攏。因為從發展階段來看，美國現在就是我們經濟未來發展的一個目標。

　　從市場層面來看，當前A股市場已經接近了調整的尾聲。今年以來確立的慢牛行情將會延續。而現在處于市場上攻過程中的一個正常調整。成交量大幅萎縮也意味著調整接近尾聲。對于經濟增長的判斷，不僅要看經濟增長速度，更重要的是要看經濟增長質量。高質量增長，更能帶來企業盈利的回升。

　　根據統計局公布的數據，今年上半年消費繼續超過投資和出口，成為推動經濟增長最重要的引擎。而服務業也超過第一產業農業和第二產業工業，成為經濟增長最重要的因素。而代表新經濟的，像電子通信、計算機以及電商等新興行業快速發展，甚至在很多領域取代了傳統行業，成為經濟增長最重要的一個動力。新經濟所產生的投資機會逐步增多。(楊德龍宏觀策略研究)

　　（云水長和）

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