科創板下周起實行20%漲跌幅 怎么操作？先看一周交易啟示錄

　　科創板首周戰報出爐！不設漲跌幅限制的前5個交易日，個股股價累計漲跌幅最高為68.62%，最低為-31.91%。

　　這一漲跌幅似乎在“意料之外，也在情理之中”。

　　回顧這一周，除了開市首日經歷了巨量換手和大幅上漲，科創板的表現顯得有些“風平浪靜”：盤中臨停僅在交易前三日出現，日成交額穩定在200億元上下，個股平均換手率較首日下降40個百分點，日均漲幅逐漸收窄至5.48%。

　　“狂歡”之后，回歸冷靜。從下周一開始，首批25只科創板新股將實行日內20%漲跌幅限制。在此之前，仔細觀察前五日的交易數據有啥規律，或許對后市走勢有些啟示。

　　個股最高累計漲幅為68.62%

　　科創板開市以來已經歷了5個交易日，如果對比開盤價，截至7月26日收盤，科創板首批25家上市公司中最高漲幅為68.62%，最低漲幅為-31.91%。

　　另外，這25家公司股價較發行價，均實現不同程度上漲，平均漲幅約140%，其中安集科技“奪魁”，較發行價大幅上漲約350%。

　　科創板新股上市后首日股價大幅波動，各界對此早有預期。但是前五日來看，波動幅度相較于主板新股上市首周的表現來說，卻也相差不大，整周來看，科創板股票波動幅度總體趨于平緩。

　　開市首日，25只股票平均漲幅達139.55%，最低漲幅也在80%以上。

　　次日，僅4只股票上漲，最高漲幅僅14.24%，21只股票出現不同程度下跌。

　　第三日又恢復普漲，但漲幅較首日大幅降低，平均漲幅為11.39%。

　　第四個交易日，整體延續強勢表現，25只股票中僅2只個股收跌，其余全部上漲，日均漲幅逐漸收窄至5.48%。周五，科創板個股普遍回調，僅兩只上漲，日均下跌6.07%。

　　26日收盤價較22日開盤價和首發價漲跌幅

　　25只個股日成交額

　　在200億元上下浮動

　　科創板成交額除了首日485億元，其余四天交易額呈現平穩態勢，5日平均成交額在285.5億元。

　　截至7月26日收盤，25家公司共計成交逾190億元，較周四有所回落。5只股票成交額超過10億元，中國通號依然居首，成交額超20億元。

　　對于周四放量，市場認為與周三福光股份大幅拉升有關，賺錢效應示范下，吸引更多資金入場，而周五市場又回歸理性。

　　科創板首周共成交1428.98億元，中國通號、瀾起科技、中微公司分別成交232.18億元、111.03億元、80.83億元，成交額最低的是瀚川智能、鉑力特，分別成交26.99億元和28.51億元。

　　從科創板和主板的成交額對比來看，科創板的推出并未對主板產生所謂的“抽血效應”。截至今日收盤，滬深兩市成交額為3518.64億元，較上周五成交額3499.62億元，并未產生大幅波動。

　　A股和科創板成交額對比

　　首創證券表示，對于市場所擔憂的分流效應，不必過度憂慮。一方面，科創板開市當日確實會存在吸引資金的效應，但隨著時間的推移資金轉場的效應將逐步消退。

　　另一方面，從科創板成交量占比來看，基本與創業板開市交易首日占比情況接近，創業板首日交易資金占比達到10%，但之后的一個月成交量占比基本穩定在1%-2%之間。

　　這表明，資金分流說難以長期成立，近期主板與創業板的走弱，則源于市場整體情緒仍然較為低迷。

　　東興證券表示，科創板開閘的比價效應或大于分流效應，即使是短期內，科創板對于A 股的分流作用也十分有限，更需要關注的，是由于科創板上市帶動市場風險偏好提升，比價效應為科創相關行業帶來的估值提升機會。

　　單只個股最高觸發4次臨停

　　科創板個股觸發臨時停牌僅集中在前三個交易日，首日觸發臨時停牌的個股數量最多，逾20只科創板股首日出現臨停。

　　隨后，臨停股數量逐日遞減，后兩日未出現臨停情況。可見臨停機制發揮了冷卻作用，助推了個股股價的平穩運行。

　　25只個股前五日停牌情況

　　個股方面，首周臨停次數最多的個股“花落”福光股份，上市3天總計被臨停4次，且均為上漲過高觸發臨停。

　　具體來看，上市首日因漲幅過高被臨停2次，次日漲幅超過開盤價30%又被臨停1次，第三日再度漲幅超過開盤價30%觸發臨停。

　　不過，截至7月26日收盤，所有個股的振幅已落在下周即將執行的20%漲跌幅限制內，其中日振幅最大的沃爾德也僅有15.23%。業內人士表示，波動幅度趨緩，意味著市場參與的理性提高。

　　此外，從后續股價走勢來看，科創板臨停機制充分發揮了“冷卻”作用。

　　交易首日，安集科技、西部超導、福光股份等個股，均是第二次臨時停牌達10分鐘之后，股價出現拐點向下，觸發停盤時的股價即為當日最高價。某券商投顧表示，這一現象表明：盤中臨時停牌機制確實發揮了冷卻投資者炙熱投機氣氛的作用，給投資者冷靜思考的時間。

　　安集科技首日臨停情況

　　融資融券較首日

　　分別增長超5億元

　　從兩融情況來看，科創板25只個股總的融資余額和融券余額連日攀升。從參與情況來看，融資客對科創板的積極性很高，不過在選股風格上顯得更加“謹慎”。

　　總體來看，兩融數據整體呈現穩定增長態勢。

　　根據交易所數據顯示，截至7月25日收盤，科創板融資余額17.97億元，較開市首日增長5.22億元；科創板融券余額13.50億元，較開市首日增長5.33億元。

　　其中，中國通號融資余額和融券余額均位居25只個股之首，分別達到了3.69億元、3.57億元。交控科技融資余額最低，為0.24億元，融券余額為0元，顯示在兩融方面的多空博弈更為均衡。

　　融資客并沒有預料中的追逐暴漲個股，而是顯得理性且謹慎。

　　以上市首日為例，安集科技雖然股價漲幅達400.15%，在首批股票中排名第17位。相比之下，虹軟科技、南微醫學、杭可科技雖然股價漲幅相對平穩，但融資買入額占比卻排名前列，可見融資客在選股風格上更加理性。

　　科創板融資買入額占比排名

　　個股平均市盈率為113.81倍

　　從市盈率來看，除了上市首日科創板股估值大幅拉高，后幾日逐漸回歸平緩趨勢。

　　以中微公司為例，其上市首日盤中市盈率一度超過500倍，上市后第五日來看，其市盈率為225.95倍，有所下降。

　　根據choice數據顯示，截至7月26日，科創板首批25家市盈率(扣除非經常性損益)中有13只超過100倍，中微公司市盈率最高為225.95倍，市盈率最低的為中國通號，為32.17倍。

　　科創板首批25家公司市盈率

　　對于科創板的高市盈率，業內人士提示風險性的同時，也表示，對高市盈率要有寬容態度，部分公司在上半年業績披露盈利之后，市盈率有望下降。

　　截至7月26日，首批25家科創板上市企業中，已有19家上市公司披露了2019年上半年業績報告，其中17家公司的業績都有不同程度的增長，多數增長原因為主營業務收入增長、毛利率維持較高水平、規模效應、政府補助等。僅航天宏圖、鉑力特2家公司則出現虧損，新光光電則業績出現下滑。

　　東北證券認為，短期而言，科創板股票將趨向于理性定價。從中期來看，波動區間會逐漸收窄，隨著更多新股上市，市場更加成熟，也會有更加理性的定價，個股分化會更加明顯。長期而言，隨著新股增多，加上之后的漲跌幅限制，科創板估值將回到更加理性的水平。

　　此外，也有部分券商人士表示，科創板的高估值還有望帶動A股電子、通信、高端制造等板塊的估值提升。當下消費龍頭估值提升空間有限，科技品種有望接棒大消費，成為三季度市場主線。

（文章來源：上海證券報）

鄭重聲明：發布此信息的目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。

《科創板下周起實行20%漲跌幅 怎么操作？先看一周交易啟示錄》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2019/0727/208176.htm