軍工板塊高景氣度持續

　　7月26日，滬深大盤低開高走，最終小幅收漲。在大盤由跌轉漲過程中，國防軍工板塊功不可沒，截至當日收盤，申萬一級行業板塊中，國防軍工板塊漲幅居首。分析人士指出，整體看，目前板塊估值仍處相對低位，科創板開市后引領“軍工科技創新資產”崛起；從行業基本面看，軍改取得階段性成果，后續軍備建設投入力度有望加強，行業高景氣度有望持續，板塊仍具備上漲動力。

　　板塊關注度提升

　　近日，國防軍工板塊走勢較為強勁。

　　截至7月26日收盤，國防軍工板塊漲1.08%，漲幅位居申萬一級行業板塊首位，領漲大市。板塊內66只成分股走出普漲行情，截至收盤僅有8只下跌；航新科技強勢漲停，博云新材漲4.08%，晨曦航空、航發科技、洪都航空、三角防務、江龍船艇均漲超3%。至此，國防軍工板塊已連續四個交易日上漲，累漲4.86%。

　　對此，太平洋證券表示，科創板大幕開啟，引領“軍工科技創新資產”崛起。軍工行業作為硬科技代表，航空航天裝備、船舶及海工裝備、軍工新材料、軍用集成電路等細分領域皆是科創板重點吸納方向。首批上市的25家科創板公司中包括6家軍工企業，占比高達24%，涉及包括軍用芯片、光學制導、航天遙感、超導材料等軍工高科技領域，彰顯了軍工企業硬科技的特性，極大提升了市場對軍工板塊的關注度。

　　該機構進一步指出，隨著越來越多的軍工企業登錄科創板，科創板有望成為軍工估值之錨，多元化估值方式將引導軍工股估值走向合理，在科創板上市的軍工子行業將享受一定估值溢價。

　　機構看好后市

　　展望后市，機構認為，軍工行業有基本面支撐，疊加中報業績向好，高景氣度有望持續，板塊后市依舊具備上漲動力。

　　太平洋證券研報指出，中報業績預告整體向好，國企與優質民參軍企業業績較快增長。截至本周，申萬國防軍工板塊共有25家公司披露業績預告，其中14家公司業績預增，11家公司業績預減。從業績預告的整體情況看，25家公司2019年H1凈利潤中值預計合計約為12.82億元，較上年同期增長32.71%。

　　東方證券表示，日前公布的《新時代的中國國防》白皮書是自2015年中央軍委改革工作全面展開后，我國政府對外發布的首部國防白皮書。相比前9部白皮書平均兩年的發布頻率，本次白皮書間隔4年后推出，并用一整章對軍改取得的成果進行了介紹，說明整體改革已取得階段性進展，將逐步轉入軍事政策制度等深化改革領域。隨著軍改影響消除和效能釋放，預計后續的補償性投入或將持續加大。對該板塊維持“看好”評級。

　　該機構表示，兩船集團已經明確籌劃戰略性重組，開啟了軍工集團重組序幕，對軍工行情的提振作用持續且明顯。在當前監管導向下，后續除“兩船”集團外，擁有同質化業務的軍工集團具備較強重組動力，如中國電子科技集團和中國電子信息產業集團，重組減少同業競爭，能夠集中優勢做強做優國有資產。東興證券還表示，“八一”建軍節節日臨近，防御屬性突出的軍工股值得關注。

（文章來源：中國證券報）

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