豬價繼續上漲 概念板塊或迎主升浪

　　上周全國生豬均價繼續上行，豬糧比繼續攀升，生豬養殖利潤繼續增厚。分析人士指出，6月生豬存欄數據進一步下降，市場去產能化持續，近期全國生豬均價繼續上行，預計生豬板塊已調整到位，接下來將迎來板塊主升浪，飼料板塊或同步受益。

　　豬價上漲養殖板塊利潤好轉

　　7月12日，農業農村部發布的數據顯示，據“全國農產品批發市場價格信息系統”監測，截至11日的一周內，全國豬肉價格批發價為23.04元/公斤，環比上漲2%，同比上漲35.9%。生豬存欄環比減少5.1%，同比降低25.8%，能繁母豬環比降低5%，同比降低26.7%。

　　廣發證券研究指出，上周全國生豬均價繼續上行，南方拋售結束后，全國生豬均價仍有上行空間。入夏后生豬飼養難度加大，疊加疫情影響，供給拐點出現還需要時間。由于母豬短缺及后市漲價預期，仔豬價格漲幅大于豬價漲幅，自繁自養與外購仔豬育肥利潤將顯著拉開。

　　“所有上市生豬養殖企業均已發布6月出欄數據，截至目前，除雛鷹農牧以外，其余上市生豬養殖企業前6月出欄量均實現正增長，6月單月僅牧原股份出現小幅負增長。”華創證券分析師王鶯表示。

　　王鶯表示，由于豬價對凈利潤的貢獻遠遠超過出欄量，生豬養殖板塊ROE有望突破前幾輪高點，板塊料將享受更高估值。不過短期看，市場需要更高的豬價來平抑對出欄量和業績的擔憂，整個板塊上漲需要以時間換空間。

　　從盤面來看，昨日午后豬產業多只個股走強，截至收盤，天邦股份漲停，大北農漲7.63%、牧原股份漲5.66%、正邦科技漲5.41%、傲農生物漲4.76%，新希望漲4.22%，溫氏股份漲4.12%。

　　主升浪將至飼料板塊或同步收益

　　從豬糧比來看，上周豬糧比為8.96:1，較前周上漲0.34。玉米價格為1.94元/公斤，與上周基本持平。 豬糧比是衡量養殖是否盈虧平衡的關鍵數據，生豬價格和玉米價格比值在6:1時，生豬養殖基本處于盈虧平衡點。豬糧比越高，說明養殖利潤越好，反之則越差。豬糧比越高，養殖戶補欄積極性就越高。

　　國泰君安預計生豬板塊已調整到位，接下來將迎來板塊主升浪，主要原因在于三方面：一是前期獲利盤的離場與市場擔憂的疫苗、出欄量等因素都已經反映在股價內，高位換籌基本結束。二是未來隨著需求回暖，供給的緊迫性會越來越強，前期拋售對價格的壓制有多大，后面豬價反彈的力度就有多強。該機構分析，豬周期反轉已在路上，隨著價格的全面上漲，板塊將迎來強催化劑，繼續推薦生豬板塊，布局2019金豬大年。

　　業內人士稱，7月豬肉供應不足矛盾更加突出，肉價持續上漲。局部地區受疫情影響，居民消費意向明顯傾向于家禽、水產品等替代產品。

　　對于短期飼料板塊配置價值，廣發證券認為，入夏至今受到多雨、氣溫低于同期等影響，水產料行業面臨短期壓力，此類影響歷史上反復出現，市場短期預期變化調整帶來較好配置價值，建議持續關注。

（文章來源：中國證券報）

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