首批基金二季報出爐 基金經理攻守兼備靜待市場回暖

　　隨著平安基金、南方基金、融通基金、萬家基金、天治基金等多家公司率先披露旗下基金的二季報，公募基金2019年二季報大幕正式拉開。率先披露的基金報告顯示，二季度股市大幅波動，基金經理普遍采取了攻守兼備的調倉思路，對后市也保持積極樂觀的態度。

　　不懼調整攻守兼備

　　2019年二季度，A股市場呈現沖高回落態勢，上證綜指最高曾觸及3288點，最低跌至2822點，區間波動達到466點。面對市場大幅震蕩，基金經理一邊積極換倉防御性品種，一邊加大配置受益于科創板的戰略性新興產業，可謂防御進攻兩不誤。

　　具體來看，萬家行業優選混合的基金經理表示，在二季度市場風險偏好下降的背景下，產品降低了經營不確定性較高的傳媒行業的配置，增加了業務趨勢良好的醫藥研發服務和仿制藥板塊的權重，同時維持核心半導體、云計算、網絡安全、新能源車等新興成長板塊的配置。

　　天治核心成長混合的基金經理表示，二季度基金繼續執行了大小盤個股相對均衡配置的核心策略，以估值合理的價值白馬股作為底倉配置，并積極配置受益金融供給側結構性改革及科創板推出的券商板塊，季末還配置了黃金板塊對沖風險。

　　平安基金的基金經理李化松也表示，平安安盈靈活配置混合的配置緊密圍繞消費升級和產業升級兩大主線展開，自下而上精選個股，注重業績的確定性及估值的匹配度，逐步加大權益資產配置倉位。展望后市，聚焦價值和盈利成長確定的格局不會改變，市場主線依然是上述兩大產業。

　　“面對市場的大幅波動，我們沉著應對，立足長遠，在深入研究后發現，中國經濟和A股市場的中長期向好趨勢并沒有發生改變，新一輪以新能源、5G、人工智能、IOT為代表的技術創新周期沒有發生變化，外部因素反而會加快這一進程。”李化松說。

　　三季度風險偏好有望回升

　　對于接下來的市場表現，雖然基金經理仍擔憂不確定因素，但在我國經濟的韌性明顯增強的背景下，他們認為市場三季度風險偏好較此前會有好轉，對后市保持積極樂觀的態度。

　　天治核心成長混合的基金經理表示，展望三季度，市場仍將經歷不確定因素帶來的階段性風險偏好沖擊。在風險偏好較低的階段，可關注以黃金、公用事業為代表的防御型品種，以及核心資產的配置機會；當市場風險偏好進入修復階段，可重點關注受益于金融供給側結構性改革的龍頭券商及5G等新興產業。

　　融通領先成長混合的基金經理表示，市場中長期的估值中樞有望持續抬升。同時，可以明顯觀察到，盡管外圍因素在二季度對市場產生了不小的沖擊，但是相較于去年，市場韌性有了明顯提升，因此對市場整體并不悲觀，基金的組合將保持高倉位運行。

　　李化松對市場維持謹慎樂觀的判斷，他認為市場風險偏好會逐漸提升，市場仍有結構性機會。

（文章來源：上海證券報）

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