普漲過后行情或現分化

　　本周交易量繼續維持高位，周一再來一個萬億成交，兩市指數再度留下一個向上跳空缺口，漲停個股周一145家、周二206家，期間卻連一個跌停的個股都沒有。漲跌家數比也不成比例，兩市普漲現象繼續演繹，放在全球的角度，如今的A股，已開啟了“雄冠全球”之旅。今年以來，創業板指、深證成指、中小板指均以30%以上的漲幅，站立于全球主要指數前列，上證指數超過22%的漲幅，也讓剛剛超過10%漲幅的道瓊斯指數相形見絀。

　　從走勢上說，由于外圍股市此前基本都處于慢牛過程中，經過一段時間的調整之后，今年重新續漲。A股由于估值較低，因而力度強于外圍也是正常不過的事。這幾年與全球股市不同冷暖的A股，在逐步加大開放力度的今天，與外圍股市相比變成了價值低洼之地，因而形成吸金的漩渦，而外圍資金的加盟，對一直等待時機的境內資金又形成虹吸效應，內外資金的共同推動，使得行情走勢在一夜之間出現突變。在2014年至2015年的爆發行情中，我們曾經提出過A股究竟是自身走牛市還是只是補漲的問題，就當前的A股走勢而言，這種邏輯思路也一樣適用。

　　在A股市場里，補漲概念的走勢，一般都具有很強的爆發力，但補漲畢竟帶有被動的成分，是在別人都漲了一大輪之后，借助股市投資的“比較”法才迎頭趕上來的，因而常常快如電疾如風。在行情的某個階段，一些尚未表現過的股票突然間借助某個題材連拉漲停，且漲幅很快就趕上或超過那些哼哧哼哧漲了半年甚或一年的白馬個股，這就是常見的補漲形式。將之放在全球市場中觀察，A股作為一只“股票”，也常有這樣的“驚人”表現。

　　不過，行情來得快，往往意味著去得也快。這正是“慢牛”論者對目前行情短期內過度強勢的擔憂所在。滬指沖破3000點之后，盡管暫時未見強弩之末的跡象，但多頭力量被過度消耗，對后市將有害無益。因此，短期內投資者仍需要警惕股指的回抽確認和重新蓄勢可能對市場帶來的影響。

（文章來源：信息時報）

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