市場情緒風向標逆轉！券商囤在手里的貨一夜變成“搖錢樹”

　　作為市場情緒風向標的可轉債新券上演了逆轉大戲，券商巨額包銷竟成“搖錢樹”？

　　21日，兩只可轉債新券——凱龍轉債、佳都轉債的表現超出市場預期，漲幅均逾5%。這也帶動了整個轉債板塊當日大漲。

　　此前在佳都轉債發行時被“深套”的承銷商廣發證券獲利明顯，甚至超過了承銷費用。

　　困局逆轉 承銷商落袋為安？

　　佳都轉債作為歷史上少有的中簽率超過2%的轉債，市場參與熱情并不高。由于棄購比例過大，最終廣發證券包銷金額為3.8億元，包銷比例為43.68%。

　　數據顯示，佳都轉債啟動發行時，該公司股價不高于7元錢，但轉股價高達7.95元。巨大的價差，疊加市場低迷，因此，棄購者眾多。按照規則，一旦認購不足70%，轉債發行將中止。不過廣發證券依舊選擇了包銷。

　　“發行之際，市場對于公司本身的價值并未有充分了解，或者說發行時機欠佳，對于上市公司的各項業務亮點并未充分認知。”一家金融機構人士表示。

　　21日，作為發行方的佳都科技股票跟隨大盤逐級抬升，最終收漲5.58%，站上8元。

　　佳都轉債21日上市后，最高漲至106.26元，收盤報收105.09元，首日漲幅5.09%。廣發證券巨額包銷佳都轉債，從此前的浮虧已經變成浮盈，浮盈規模近2000萬元。這一金額也遠遠超越了874.7萬元的承銷與保薦費用。

　　有意思的是，承銷商廣發證券首日通過上交所交易系統累計減持佳都轉債874720張，占發行總量的10%。目前廣發證券依舊持有33%的佳都轉債。

　　21日上市的凱龍轉債，在正股凱龍股份漲停的帶動下，以大漲5.86%收盤，收報105.86元。

　　多家機構表示，隨著A股走暖，可轉債指數已經初現強勢。數據顯示，目前股價超越100元的個券已經超過半數，市場轉暖跡象較為明確。

　　行情轉暖 機構加速調研步伐

　　值得關注的是，近期機構也加快了調研轉債標的公司的步伐。從調研記錄看，未來一年公司業績增速是機構關注的重點。

　　業績靚麗的銀行依舊是機構關注的對象。

　　在過去的兩個月中，機構集中調研了業績增速突出的常熟銀行和寧波銀行。調研機構包括JP Morgan 、中金公司和其他一些基金、券商。機構普遍關注銀行如何服務小微和民企，以及未來一年影響業績的因素。

　　新能源汽車領域也是機構關注的焦點。

　　大族激光在接受調研時表示，2018年全年歸屬于上市公司的凈利潤預計同比增長0%-20%。2018年前三季度，新能源電池裝備行業取得訂單約9.8億元，實現收入約6.5億元，同比實現103%增長。大客戶業務拓展順利，市場占有率穩步提升。公司分別于2018年8月20日及2018年8月27日公告了中標寧德時代訂單的情況，中標金額累計5.46億元。

　　凱中精密換向器業務備受機構關注。公司表示，換向器行業未來將保持穩定增長，增長點主要在汽車電動化、智能化等領域。公司將進一步鞏固提升換向器競爭優勢和龍頭地位，保持穩定增長，給公司帶來穩定現金流。

　　獲機構調研最多的是圓通速遞，共計有42家機構參與。

　　圓通速遞認為，隨著國內消費者消費結構的變化等，中西部快遞件量的增速將逐步加快。同時，跨境電商的蓬勃發展亦會進一步加大快遞業務向外拓展的步伐。快遞行業2019年將維持快速增長態勢，快遞行業將呈現頭部加速集中趨勢。

　　轉債標的公司近期獲機構調研情況

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（文章來源：上海證券報）

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