還在熬熊盼牛？ 這份2019年資產配置秘籍請收好

　　目前來看，“估值底”、“政策底”、“市場底”都已經就位，行情蠢蠢欲動，現階段的資本市場就是“熬熊盼牛”。各路人士都在紛紛比慘，就連巴菲特也沒有躲過年初蘋果的暴跌。

　　2018年有人哀嚎，但也有人大幅跑贏指數賺到錢。也有人戲稱，在2018年如果你不買P2P，不玩幣，不炒股，什么都不干，只要空倉就可以可以超越90%以上的專業投資者。這也說明，牛市普漲行情下，投資任何一個品種都可以獲得不錯收益，在熊市，才能讓人深刻意識到資產配置，分散風險的重要性。

　　以2018年為例，如果你是all in A股，大概率是虧死你沒商量。但如果你的資產配置中除了股票，還同時配置了期貨、債券和黃金，就將大大提高盈利概率，最終盈利多少，則取決于不同品種之間資金的比例。

　　近期，私募排排網研究中心發布2019年一季度投資策略報告，針對不同策略基金的配置問題提出中肯的建議。

　　莫道君行早，策略配置早知道

　　權益類基金：超配精選價值投資型私募基金

　　展望2019年一季度，從基金配置的角度來看，私募排排網研究中心認為目前市場的位置，參與的價值仍舊比較大，但是需要更多的耐心，整體機會大于風險。經過持續的下跌，上證50和滬深300指數的估值再次進入歷史低位區間，部分強勢股已經拒絕下跌，抵抗明顯。而績優股在行情一旦穩定之后，股價會迅速收回失地。而中小創雖然經歷了大幅度的下跌，但是暴雷仍舊不斷，而且估值整體依舊偏高，長期投資價值仍舊不大。基于上述理由，建議超配精選價值投資型私募基金。

　　固定收益基金：防守為主、優選品種

　　目前中央經濟工作會議，明確穩健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導機制。不可否認國內經濟仍具備較大韌性，貨幣政策仍有降準等操作空間。一季度大概率仍將延續2018年債券的溫和漲勢，但債券及品種之間分化仍會繼續存在。私募排排網研究中心建議一季度債券配置策略仍以防守為主，優先選擇高評級短久期的優質品種，對低評級城投債、高質押率公司信用債等品種適度規避。

　　管理期貨基金：積極配置優質量化CTA私募產品

　　2018年，在A股市場不佳的表現襯托下，國內商品市場表現搶眼。私募排排網研究中心認為2019年的期貨市場依然會有不俗的表現。2019年期貨市場充滿機遇，也有挑戰，管理期貨策略私募基金的平均收益有望維持在5%-10%之間。但是未來，期貨市場行情越來越復雜，主觀交易的盈利會變得更加不穩定，唯有量化CTA才能獲得穩定持續的收益。私募排排網研究中心建議投資者選擇與自己風險承受能力相匹配的量化CTA策略私募產品。

　　組合配置：多固收少海外

　　2019年一季度，私募排排網研究中心預計A股市場的風格將維持現狀，超跌反彈可能成為主基調。在私募投資策略的配置上，私募排排網研究中心建議適當增加固定收益類基金的配置比重，減少海外基金的配置。

　　股權基金：獨角獸估值回調，科創板橫空出世，股權掘金正當時

　　2018年下半年以來，一級市場的投融資事件數量及金額呈斷崖式減少。投資者由于市場大環境不利的沖擊，投資資金較為緊張，或投資信心趨于謹慎，但在部分新經濟領域的優質龍頭項目估值泡沫已經得到一定的擠壓，趨于合理化的基礎上，結合對“獨角獸”上市及融資相關的各項扶持政策，以及近期出臺的上海科創板重大利好，私募排排網研究中心認為股權項目目前投資機會已經開始涌現，投資者若能以逆向思維對優質項目的抄底，則可能獲取超額收益，分享我國新經濟的長期發展紅利。

（文章來源：私募排排網）

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