全產業鏈東風俱備 5G開啟規模投資(附股)

　　“緣溪行……忽逢桃花林，夾岸數百步……復行數十步，豁然開朗，土地平曠，屋舍儼然，有良田美池桑竹之屬。”盛路通信董事長楊華對記者說，5G應用之廣泛，就猶如初進桃花源，漸行漸美。

　　面對巨大的需求，投資已經成為必然，唯一的擔心是投資進度。“經濟下行周期下有望加速5G建設。”有接受記者采訪的券商研究員表示，盡管大規模的投資仍要等到2020年，但2019年也將迎來5G資本開支的規模投入。

　　資本市場上，5G概念股近期明顯躁動，部分個股甚至短期翻倍。上證報記者實地調研發現，現實生活中，通信運營商對5G的投資正有序展開，并有明顯的加速跡象。“現在大家看到基建在加速，5G網絡也是基礎建設。”

　　5G投資已批量啟動

　　對國內投資者來說，5G的震撼性消息最早來自于華為的大訂單。這家全球最大的通信設備供應商于2018年12月25日宣布，已經獲得了22個5G訂單，將提供1萬套5G基站。

　　海外部分地區的5G網絡建設已全面展開。2018年9月底的“2018中國國際信息通信展”期間，愛立信宣布已經獲得了7個5G合同。2018年10月至11月期間，韓國運營商KT、LG U+也選擇了愛立信為其提供5G網絡設備。

　　盡管國內運營商還普遍處于規模試驗階段，但政策面的指引已經非常明確。前不久召開的中央經濟工作會議上，加快5G步伐成為2019年要抓好的7項重點工作任務之一。根據規劃，我國將于2019年開始5G試商用。

　　“我們預計5G會在2019年5、6月份起步，年底或者2020年就會進入大規模商用。”對于5G的如期部署，盛路通信董事長楊華、奧飛數據董事長馮康等均非常篤定。

　　2018年底，5G頻譜劃分的塵埃落定給行業吃了一顆定心丸。在中金公司、中信建投等看來，5G頻譜方案的確定給運營商的5G建設鋪平了道路，接下來運營商將會加快開展5G的實驗和測試。中信建投甚至預計，運營商將在2019年第一季度至第二季度啟動5G設備的集采工作。

　　國內運營商也在積極行動。頻譜劃分的次日，中國移動就宣布了首期100億元、總計300億元規模的5G聯創產業基金，計劃對5G創新應用進行戰略扶持。中國移動還宣布將于2019年一季度推出首批5G終端。2018年12月26日，圍繞5G應用落地，中國聯通也發布了“智慧冬奧”市場戰略。

　　試驗階段，中西部城市意外地搶到了頭籌。1月6日，成都市政府新聞辦發布消息稱，全國首個5G地鐵站已在成都正式開通。中部城市武漢也不甘落后，“今年武漢的世界軍運會，將提供5G網絡。”日前，武漢市政府相關負責人向上證報記者介紹。武漢是中國移動進行5G規模試驗的五大城市之一，也是中國聯通的首批試點城市。

　　廣電入局5G的確定也為5G帶來新的玩家。2018年11月28日，在全國“智慧廣電”建設現場會上傳出，工信部已經同意廣電網參與5G建設，廣電系的國網公司正在申請移動通信資質和5G牌照。在業內人士看來，廣電的強勢入局，不僅給三大運營商帶來競爭壓力，加快5G布網，也有利于5G時代視頻等內容供應的發展，利好5G應用大產業。

　　在財通證券看來，5G的確定性更來源于中國“內循環”動力充足。作為全球最大的單體通信市場，中國有最龐大的移動網絡和用戶、完備的產業鏈，需求和供應的對應帶來“內循環”發展潛力。

　　設備商只待發令槍響

　　面對5G建設的大機遇，產業鏈上的公司早已提前做好準備。上證報記者采訪獲悉，多家天線、基站等核心器件領域的上市公司不僅已經做好了技術儲備，部分產品已經在安排生產。

　　在接受上證報調研時，超訊通信董事長梁建華介紹，經過3G/4G的技術研發積累，公司在小基站方面具有領先的技術優勢，力爭在近期完成5G小基站的功能驗證。目前，公司在持續完善NB-IoT小基站以及5G小基站及相關終端產品的研發。

　　由于5G將采用毫米波通信，考慮到毫米波覆蓋范圍較小，5G網絡將需要部署低功耗基站的密集微型小區架構，5G小基站的部署數量將遠高于4G基站。中信建投預計，2019年新建并開通的5G基站數量將達到10萬臺左右。具體來看，中信建投認為中國電信和中國聯通需要的5G基站數量可能約是4G的1.5倍，中國移動初期可能將以2.6GHz為主，其基站數量與4G基本持平。

　　5G基站建設也給PCB電路板行業帶來新的發展機遇。博敏電子董事長徐緩介紹，公司已經跟通宇通訊、摩比發展等基站、天線類上市公司展開了5G合作研發；疊加新能源汽車、人工智能等需求，公司迎來二次飛躍的機遇。

　　毫米波通信對天線也提出了全新的要求，5G天線廠家將面臨大規模天線導致的導頻污染、傳輸信道復雜化、天線陣列設計、與現有蜂窩網絡和移動設備不兼容等挑戰。

　　對此，楊華表示，盛路通信已經儲備了迎接5G的核心技術，并將重點布局車聯網、智能駕駛、信息安全等領域。據悉，盛路通信已經開發出5G用毫米波天線，并實現了小批量的出貨。盛路通信開發的首款模擬芯片的28G 64通道毫米波有源相控陣天線，在巴塞羅那國際通信展上展出后受到全球通信商關注。

　　飛榮達近日在互動平臺表示，公司5G天線振子已開始供貨。安信證券認為，飛榮達擬收購標的博緯通信是波束賦形(5G射頻核心技術)全球引領者，這將有助于飛榮達走向5G天線系統供應商。

　　上證報調研獲悉，一個可能的趨勢是，鑒于5G MASSMIMO天線技術、網絡切片技術等復雜度，網絡端的設備融合度可能進一步提升，比如濾波器、天線可能進一步集成到主設備商。楊華表示，公司不僅具有天線技術，天線振子等元器件也是自主的。

　　立訊精密此前披露，公司5G基站用濾波器產品是國內外許多設備商首選方案之一，且已有部分產品小批量出貨或處在與客戶共同開發階段。

　　此外，5G高速高頻通信也給光模塊帶來新的發展機遇。華工科技此前披露，公司已經獲得了來自華為的、國內首個5G光模塊訂單，公司稱早已做好了光模塊大規模量產的準備。光迅科技則把目光聚焦在了100G的數據中心通信用光模塊。

　　新易盛透露，公司現已擁有豐富的5G系列產品(涵蓋前傳、中傳、回傳)，在客戶拓展及產能方面已做好充足的準備，公司的部分5G產品已開始出貨；在高速率產品方面，公司已成功發布200G、400G系列高速率光模塊，部分產品已實現批量出貨。

　　應用市場靜候遍地花開

　　高速率和低延遲，是5G網絡具備的兩大核心優勢，并有望帶來一場萬物互聯的革命，下游應用市場被認為是最大的蛋糕。上證報記者了解到，與之前的“充滿想象”相比，5G應用的需求已經開始顯現，給部分上市公司帶來真正落地的業務。

　　“有家物業公司，半年前開始合作，已經用了我們4個機柜，后續還會增加；我們正在跟一家汽車制造公司談合作，他們一期就要用400個機柜，3年計劃用1000個機柜……”談到5G的機遇，奧飛數據董事長馮康這樣形象地給記者描述自己意想不到的新客戶。

　　在馮康看來，5G對數據中心(IDC)產業的發展非常關鍵，5G將推動物聯網、智能制造、人工智能等的快速發展，這些5G應用落地將給IDC行業帶來意想不到的廣泛客戶。

　　在5G應用領域，券商普遍看好物聯網、北斗應用、數據中心、車聯網等。國信證券認為，2019年物聯網行業或有大量創新應用涌現，主要增長點可能出現在移動支付、智能表、智能車載、智能電網等。

　　馮康則認為，撇開公共事業領域，與互聯網和移動互聯網時代相同，5G快速大規模應用將依然先從娛樂行業開始，再拓展到生產應用。多位業內人士表示，一旦終端、尤其是移動終端落地，就能帶動網絡建設和應用從而產生盈利模式和收益，最終促成產業的良性循環。

　　多家整機商及ODM商均已經緊密鑼鼓地準備推出終端產品。記者了解到，小米將于一季度發布5G手機，中國聯通、OPPO、三星等表示將于上半年推出終端應用；聞泰科技代工的5G手機將于下半年實現出貨。

　　中國移動副總裁簡勤日前提出，5G時代是泛智能終端時代，終端品類日益豐富，終端市場空間廣闊。簡勤預測，2019年手機換機量將達3.5億部，家庭智能硬件將超過1億部，行業模組及終端將超過3億部。

　　工業上的應用效益可能更為明顯。“以前美的需要20萬名員工，現在可能只需要10萬名了，真正的工業互聯網落地后，需要的員工將更少，很多甚至可能變成‘無人工廠’。”賽意信息董事長張成康暢談5G帶來的工業互聯網場景。

　　賽意信息已經把工業互聯網視為接下來的主賽道。目前，賽意信息已經聯合華為云和星徽精密發布了賽意工業手環及工業互聯網平臺，來解決大量差異化設備無法聯網的難題，通過手環收集機器震蕩情況來進行故障診斷。據悉，賽意信息接下來將聯合某運營商，進行工業手環及工業互聯網平臺的落地，共同推動5G應用。

　　有業內人士認為，正是基于對5G產業的看好和推進，工信部才力挺VR(虛擬現實)。2018年12月25日，工信部印發《關于加快推進虛擬現實產業發展的指導意見》，提出要在經濟社會重要行業領域的應用得到深化，建設若干個產業技術創新中心，打造一批可復制的行業應用解決方案和產業創新基地。

　　點擊查看>>>百萬股民都在看這些公司研報 行業價值熱點搶先閱讀 牛股基因實戰策略

（文章來源：上海證券報）

（原標題：全產業鏈東風俱備 5G開啟規模投資）

《全產業鏈東風俱備 5G開啟規模投資(附股)》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2019/0109/170320.htm