大金融板塊全線殺跌 A股市場底在何方？

12月25日，受周邊市場影響，滬指開盤后震蕩走低，不久便再度失守2500點關口，10點之后，三大股指跌幅擴大，盤面上，券商、銀行、保險等板塊全線回落。個股方面，中信建投、中原證券、華西證券、南京證券、浙商證券等紛紛重挫。銀行板塊方面，張家港行、江陰銀行、吳江銀行等領跌。保險板塊方面，中國人保、中國人壽大跌逾3%。

　　10月19日，滬指在2449點觸底反彈，隨后管理層密集出臺多項利好政策，“政策底”也基本明朗。市場普遍預期，“政策底”出現之后，還需要探明“市場底”，隨后大盤才會出現真正的反轉。

　　今天券商晨會上，分析師表示，場內觀望情緒濃厚，回避垃圾股及政策利空。

　　銀河證券：

　　具體來看，在上周五美股大跌后，兩市再度低開，此后周末的利好政策組合拳發揮作用，5G板塊率先反彈，三大指數震蕩上行，近期連續地量表明場內觀望情緒濃厚。后期的A股市場可能繼續呈現震蕩的態勢。應持續關注維護市場的相關政策落實的力度。

　　民生證券：

　　昨日通訊板塊漲幅第一，部分客戶認為可能是資金的行為催生整個通信板塊上調。首先通信板塊基本面大致符合市場預期，其次市場對運營商即將公布的資本開支有所期待，提前布局。地產板塊跌幅靠前，部分客戶認為地產的下跌符合市場預期，今年9月的板塊上調，部分客戶已經賺到了相對收益，現在堅持“房住不炒”政策不動搖，部分機構資金開始撤離地產板塊，但如果明年一季度基建情況不理想，資金也可能重新選擇地產板塊。

　　華泰證券：

　　市場交投極度不活躍，客戶普遍擔憂中期即使地產基建放松，或仍難抵經濟下行趨勢。近期調研頻繁，主要跟蹤公司18年業績及19年一季度展望，認為屆時財報季可能進入殺業績階段。行業觀點：5G基建是近期受提及最密集板塊；養豬公路機場券商關注度漸起。

　　方正證券：

　　綜合技術分析，我們認為，短線大盤有望延續反彈，反彈高度將與量能成正比，否則，5日線就對其有反壓，近期關注2555點附近壓力。盡管當下市場既有年末資金壓力困惑，也有外盤走勢帶來的市場心理影響，結構分化也讓市場“冰火兩重天”，但政策預期推動下的反彈仍會在步履蹣跚中震蕩前行。操作上，輕指數、重個股，逢低關注5G、工業互聯網、軍工及底部低價二線藍籌股，回避垃圾股及政策利空。

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