滬指收盤小幅上揚終結四連陰 5G概念股再度走強

A股三大股指今日震蕩回升，其中滬指收盤漲0.43%，報2527.01點，日線終結四連陰；深成指漲0.75%，報7392.56點；創業板指漲1.10%，報1284.33點。市場成交量依然低迷，兩市合計成交2133億元；行業板塊多數收漲，5G概念股再度走強，券商板塊表現不佳，跌幅居前。

　　對于后市大盤走向，機構紛紛發表看法。

　　海通證券首席經濟學家姜超表示，如果未來我們下決心收縮貨幣、減輕稅負，那么將會有越來越多的企業會向華為學習，中國的研發創新將充滿希望。美國在上世紀80年代開啟了收縮貨幣、大幅減稅的新政，帶來了股債雙牛的行情，我們在過去兩年的金融去杠桿帶來了今年的債券牛市，相信今年開始的減稅降費也會孕育新一輪股票牛市。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根預計，2019年外資凈流入A股4000億元。如果自由流通市值規模不變，2019年A股外資持股比例有望上升至8.8%左右。當前政策底已出現，但是市場底還需要時間。預計明年上半年將面臨最嚴峻的考驗，即量跌價穩轉向量價齊跌，而“黎明的信號”主要體現在新增信貸放量、廣譜利率下降等流動性指標的好轉。

　　中信建投首席宏觀分析師黃文濤表示，2019年股票市場將結束單邊下行的格局，進入低位震蕩狀態。具體行業而言，首先看好通信、電子、計算機、新能源、新材料和高端制造等行業；海外投資者偏好的食品飲料等穩定型板塊屬于次優品種；銀行、地產、券商的投資機會也會慢慢凸顯。

　　上海重陽投資聯席首席投資官陳心展望2019年認為，各類資產已經在向好的方面轉，只是市場低迷太久，信心很難一下子恢復過來。總的來說再跌也跌不到哪里去，但漲起來還需要時間。對一些電力、公用事業方面的優質股比較看好，先進制造板塊中也有一些擁有核心技術并且能夠把握產業鏈和上下游的公司，以前很貴，現在跌下來了，吸引力也明顯增加，還看好一些家電(白電)、地產、農產品、保險等標的。在A股市場，以傳統意義衡量的優質企業很多已經實現了上市，加大科技股的供給，能否批量產生優質企業還需觀察，但估值中樞肯定會下來，這對投資者來說是好事。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊稱，明年上半年基建補短板效應會逐步顯現，為經濟增長托底。但鑒于中央“穩杠桿”立場決定了地方政府在債務融資方面空間依然受限，再加上基建本身邊際效應在持續減弱，因此基建補短板也只能作為短期內穩增長的權宜之計。

　　貝萊德中國投資策略師陸文杰表示，2019年對A股總體還是比較看好，但也沒有期望是個比較大的牛市。今年對A股來說，海外市場和國內因素都構成壓力，但這兩個因素在我們看來已經被過度反應，明年都有望明顯減弱。總的來說，明年企業盈利增長可能有所放緩，但由于今年市場已經釋放了大部分風險，所以明年A股還是有機會的。A股的藍籌現在已經非常便宜，接近歷史最低位置。但是藍籌中也要細分，就算是大消費，受制于消費周期和經濟增長放緩的上市公司機構也會回避。所以外資明年對藍籌的興趣還是很大，分化也會比今年大。

　　荷寶亞太區股票中國研究總監魯捷預計，2019年外資流入中國的趨勢不會改變，且較為關注消費主導以及制造業升級等經濟發展的長期趨勢。若MSCI將A股在其指數中的權重提升至20%，意味著A股占MSCI新興市場指數的比重將達到3%以上，屆時外資將不得不關注A股市場并進行相關配置。

　　富達國際中國消費板塊股票基金經理馬磊認為，隨著近期股市的調整，A股市場估值已經出現下降。尤其看好消費、保險和制藥類企業，另外仍然在從事自動化、人工智能、大數據和云業務的公司，以及聚焦于國內消費還有電動汽車領域的公司中尋找機遇。

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