美元流動性大幅縮水暗示全球股市處于危險境地

更新于：2018-12-15 17:39:59

隨著歐洲央行在昨天的會議中確認債券購買計劃將在三周內結束，全球金融市場正在跨過重要的分水嶺——全球央行資產負債表從提供流動性轉為收回流動性。

　　如圖所示，當央行凈資產的總變動跌至紅色區域時，往往只是暫時現象，不久的金融危機將迫使央行注入流動性以維持市場穩定。

　　Nedbank的分析師Neels Heyneke和Mehul Daya認為，在流動性收縮的情況下，股市容易受到沖擊。

　　上圖顯示全球美元的流動性變化(M1)與全球股市的表現具有強相關性，流動性領先股市的平均時長為8個月。

　　Nedbank指出，流動性短缺的跡象之一是美元計價的新興市場公司債券利差擴大，接近向上破位的水平。Nedbank認為這對于風險資產來說為危險的預兆。

　　從技術面來看，全球股市也極為看跌。價格未能維持在紅色阻力線上方為賣出信號。此外，價格跌破上升趨勢線支撐。Nedbank認為，若未來幾個交易日全球股指依然維持在支撐線(1984)下方，那么看跌趨勢加速僅僅是時間問題。

　　根據Elliott波浪理論的規則，完成上升5浪后，價格的回調幅度與第5浪相當，這意味著全球股指將跌至50%回調位1454。

　　若確實如此，那么標普500指數將和全球股指的走勢趨于一致，這意味著標普將下跌逾700點至1900點。

（文章來源：圖表家）

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