美聯儲之夜降臨 小心引爆黃金大行情！

上日美聯儲主席鮑威爾一番話粉碎美元多頭的希望，美股飆升黃金急漲，周四（11月29日）市場恐再迎劇烈波動。今晚美聯儲將公布會議紀要，投資者將從中尋求更多有關貨幣收緊前景的線索。而此次會議紀要公布前，美聯儲最偏愛的通脹指標也受到高度關注，市場正嚴陣以待今晚的大事。

特朗普怒噴奏效！鮑威爾一番話令市場抖三抖

周四（11月29日）歐市盤中，美元似乎開始擺脫亞盤的疲態，目前再次逼近97關口，等待今晚的美聯儲之夜以及更重大的風險事件——G20峰會。

上日鮑威爾稱，美聯儲的一系列加息舉措已使得政策利率“略低于”中性水平估計區間，被認為較上個月的口風有所轉變。中性利率指的是既不刺激也不抑制增長的水平。

鮑威爾的鴿派言論令市場大感意外，這位美聯儲主席10月份曾警告，貨幣政策“距離中性還很遙遠”。

而就在鮑威爾講話的前一天，美國總統特朗普對《華盛頓郵報》表示，他對任命鮑威爾為美聯儲主席“一點都不高興”，并補充說，他認為美聯儲最近的行動“大錯特錯”。

荷蘭合作銀行駐倫敦資深外匯策略師Jane Foley稱：“很明顯，鮑威爾關于中性利率的說法令市場對美聯儲政策的預期發生了改變，這對美元來說是鴿派因素，利好于風險偏好。”

受鮑威爾言論影響，美元遭遇暴擊，創出本月最大跌幅。

德意志銀行外匯研究部門全球聯席主管Alan Ruskin表示：“我們距離美元匯率見頂并不遙遠。”

不過Amherst Pierpont Securities LLC首席經濟學家Stephen Stanley告訴客戶，他認為市場對美聯儲主席演講“變得有些鴿派的語調”反應過度。

今年以來，作為經典避險資產的黃金和其他金屬一直承受著美元走強帶來的壓力，如今美元的下跌終于讓現貨黃金迎來了喘息之機，黃金價格周三錄得四天來首次上漲，目前已經升破1225水平。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek在報告中寫道：“由于平坦的收益率曲線，對沖基礎上相對于其他G10較低的利率，以及在其他央行開始真正實現政策正常化的時候，美聯儲的姿態可能會有所緩和，美元的上行軌跡將會中斷，美元走勢很重要，因為這是令金價走勢今年承壓的關鍵因素。”

又是美聯儲之夜？FOMC紀要攜手關鍵指標來襲

在鮑威爾隔夜一番鴿派言論后，今晚這兩件事恐再次撼動市場。

北京時間周五（11月30日）凌晨03:00，美聯儲將公布最新的會議紀要，交易員將從中尋求更多有關聯儲貨幣收緊前景的線索。

道明證券（TD Securities）利率策略師Gennadiy Goldberg說：“希望我們從會議紀要中能獲得更多的信息，我們獲得的信息越多越好。”

分析師稱，美聯儲會議紀要料將鞏固市場對12月升息的預期，但不太可能帶來明顯影響，因市場焦點已轉至美聯儲明年是否會暫停緊縮周期。

根據在9月份點陣圖中公布的預估中值，決策者暫時預計明年將進行每次25個基點的三次加息。

Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall認為，當美聯儲官員在12月18日-19日會議上更新這些預測時，其或將下調為兩次。

不過彭博經濟學家指出，美聯儲決策者最近似乎已決定奠定多少有些更為謹慎的基調。彭博經濟研究認為這并非美聯儲下調加息次數預期的信號，而是表明了在接近中性利率時更靈活地制定政策的意圖。

而在此次會議紀要公布前，美聯儲最偏愛的通脹指標也將率先出爐，這將對美聯儲接下來的行動有一定的影響。

北京時間周四21:30，美國將公布10月個人收入和支出以及PCE指數，外媒調查顯示，美國10月個人消費支出（PCE）物價指數年率料上升2.1%，前值為上升2%；核心PCE物價指數年率料上升1.9%，上月為上升2.0%。

不過，路透指出，考慮到周五和周六將召開20國集團（G20）峰會，美國總統特朗普和中國主席習近平將在峰會間隙討論貿易問題，預期因鮑威爾言論引發的美元疲勢料有限。

澳洲國民銀行資深匯市分析師Rodrigo Catril表示，如果中美貿易爭端在G20峰會期間沒有出現緩和的跡象，避險買盤可能會重現。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga此前撰文指出，在本周末20國集團（G20）峰會召開前夕，圍繞全球兩個最大經濟體之間貿易方向的相互矛盾信號，可能會讓投資者情緒起伏不定。

Otunuga稱，由于特朗普的言論與庫德洛的積極言論正面沖突，美國政府在貿易談判前顯然采取了一種經典的“一個唱白臉、一個唱紅臉”戰略。

Otunuga表示，對金融市場來說，最好的情況是雙方在貿易問題上找到一個折中的方法，并達成一項突破性的協議。

不過，他也指出，這種結果可能性不大，投資者正密切關注雙方是否有任何合作跡象，或有進一步談判的興趣，以緩解貿易緊張關系。

黃金后市展望

OANDA駐新加坡亞太區交易主管Stephen Innes稱，從純粹美元交易角度來看，美聯儲的鴿派立場相對具有建設性，可能會令美元下跌，并一直持續到年底，這對金價而言非常重要。美元走軟有助中國和印度等其他本土貨幣回歸交易，從而有望加大黃金吸引力。

道明證券（TD Securities）認為，盡管美聯儲主席鮑威爾向市場發出了鴿派信號，但現貨黃金尚未準備突破其交易區間。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek周三表示，市場需要看到美元回落，或一些宏觀經濟數據遜于預估，金價才能顯著受益，并突破1,300美元/盎司水準。“現貨金不太可能突破近期交易區間（1,180-1,245美元）的上限。市場需要看到實際的經濟數據令人失望，以及美元的結構性下跌，黃金價格才能達到我們預計的1300美元/盎司以上的水平。”

凱透宏觀在最新預測中預計，2019年底現貨黃金將達到1,300美元/盎司，白銀價格將升至17美元/盎司。

盡管凱透宏觀仍看好金價未來走勢，但該行資深大宗商品經濟學家Ross Strachan指出，市場仍缺少一個推動金價突破1,300美元關口的因素：更高的通脹。

“盡管通脹給黃金帶來上行風險，但我們并未看到經濟過熱的威脅，”Strachan稱。“明年通脹不會是一個主要因素。”

黃金行情中心顯示，北京時間18:50，今日黃金現貨價格報1225.78美元/盎司。

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