美國PPI數據創六年新高 現貨黃金“雪上加霜”

剛剛過去的一周，現貨黃金表現極差，連續五個交易日下跌，現貨黃金價格一度刷新近一個月低點至1206.40美元/盎司；一方面，美國中期選舉后，美國股市大漲削弱了黃金的避險需求；另一方面，美聯儲利率決議強化漸進加息路徑，給美元提供上漲動能，美國PPI數據錄得六年來最佳水平更是給美聯儲繼續加息提供支撐，美元重拾漲勢，令金價走勢承壓明顯；后市可能會進一步試探1200整數關口附近支撐。

美國中期選舉落下帷幕

本周美國中期選舉落下帷幕，共和黨贏下參議院，民主黨贏下眾議院，基本符合市場預期，市場一度擔憂特朗普的權利會分化，未來各種政策的施行會受到限制，美元指數一度跌創逾兩周新低至95.67附近；不過，后來市場觀點發生變化，分析師認為美國國會分屬兩黨有助于美國的長期發展，市場情緒轉為樂觀，幫助美國股市回升創四周新高，對黃金的價格形成壓制。

摩根大通策略師Marko Kolanovic在報告稱，美國國會陷入分裂是美國和全球股市的最佳結果，因為它有助于打擊“反商業”政策。

Brown Brothers Harriman的分析師認為，兩黨分別控制國會兩院是一個基本假設，是對市場有利的結果，這種情況將維持減稅和減少監管的“經濟現狀”，民主黨控制國會一院將“為行政部門提供一些制衡”。

據投資者在美國中期選舉結束后松了口氣，押注兩黨分別控制參眾兩院將對股市有利，道指本周上漲2.84%，標普500指數本周上漲2.13%，削弱了黃金的避險需求。

美聯儲利率決議重申漸進加息

北京時間周五(11月9日)凌晨一如預期維持利率不變，但仍在繼續逐步收緊借貸成本的軌道上；美聯儲指出，美國經濟狀況良好，只是受到企業投資增長放緩的拖累。企業投資可以是生產率上升和未來經濟增長的關鍵，這是今日政策聲明中僅有的謹慎論調。不過聲明仍強調了就業增長和家庭支出強勁，而且整體經濟活動以“強勁步幅”增長。

據盡管有關企業投資增速放緩的言論，一度令部分投資者認為利率決議偏向鴿派，美元短線曾小幅下挫，但市場隨后意識到美聯儲基本確定了12月份再次加息的預期，最終美元指數震蕩上漲創下一周新高，這對黃金價格打壓明顯。

美國PPI數據創六年新高

在美聯儲利率決議后，美元指數獲得了明顯的上漲動能，而美國10月生產者物價指數(PPI)升幅高于預期，錄得六年來最快增速，也給美元指數提供上漲動能，該數據出爐后，現貨金更是跌破了10月31日觸及的1211.87的四周低點支撐，也增加了金價的中線下行風險。

美國勞工部公布的數據顯示，10月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月上升0.6%，為2012年9月以來最大漲幅，其中大部分是由于能源和貿易服務成本跳升所致。分析師的預期僅為0.2%；而PPI年率也都好于預期。

由于PPI數據一般會傳遞給CPI數據，這提高了市場對美國通脹的預期，也給美聯儲進一步加息提高支撐，進而支撐美元并打壓現貨黃金。

技術分析

從日線圖來看，現貨黃金價格初步跌破了布林線中軌1220.90、100日均線1215.98和10月31日低點1211.87附近支撐，MACD和KDJ死叉信號有所增強，短期均線也結成死叉運行，黃金的價格下行風險顯著增加，短線偏向進一步試探布林線下軌1194.16附近支撐；另外，10月8日高點1204.08和1200整數關口也還分別存在一些支撐。

上方1212附近、100日均線和布林線中軌都已經轉換為阻力所在，需要回升至布林線中軌1220.92上方才能削弱看空信號。

需要提醒的是，周線基本來看，現貨金后市重新試探1180附近支撐的可能性已經顯著增加。

下周前瞻

下周將有包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員講話，偏向鷹派的可能性比較大；另外，下周還會有美國CPI、零售銷售數據等重磅經濟數據出爐，目前市場預期也比較樂觀，有望繼續給美元提供上漲動能，現貨黃金走勢后市面臨的下行風險較大。

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