大跌跌出買點 三川股預期漲幅超五成

　　機會都是跌出來的，個股快速調整也為投資者低位買入提供了更佳的建倉成本。就近期券商發布的川股最新研究報告來看，近一月來看共有6只川股獲得了券商的最新評級，其中4只川股被券商給出了最新的目標價。就目標空間來看，振芯科技、舍得酒業、科倫藥業等川股未來具有可觀的預期漲幅空間。

　　振芯科技：

　　業績彈性空間大

　　作為是自主可控核心標的，振芯科技擁有相關高性能IC設計十余年的技術積累和品牌優勢，技術領先，業績彈性大。在經過兩年業績下滑后，2018年公司業績逐步回暖，公司預計前三季度凈利潤同比增長9.13-17.42%。

　　北斗終端業務或將隨北斗三號組網而有較大改善，高性能集成電路有望成為振芯科技未來的業績爆發點。安信證券分析師馮福章指出，公司主要集成電路產品有北斗芯片、DDS芯片、視頻芯片等。其中，數字陣列代表雷達陣列技術的發展方向，數字TR組件是實現數字相控陣雷達的核心，單價或在萬元以上，DDS芯片是數字雷達TR組件的重要組成部分。公司是國內DDS 研制水平最高的單位，目前公司DDS已初步實現批量銷售，且公司不斷突破高速信號處理、頻率合成器等關鍵技術，保持了穩定的一次流片成功率。

　　馮福章指出，2018年或將是公司業績反轉的重要一年。預計公司2018、2019年凈利潤分別為0.76、1.20億元，每股收益分別為0.14、0.22元，給予公司6個月目標價17元。截至昨日收盤，振芯科技報10.5元，距離該目標價還有61.9%的預期上漲空間。

　　舍得酒業：

　　盈利能力持續提升

　　上半年業績快速增長的舍得酒業繼續保持高增長，公司預計前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.65-2.9億元 ， 同比增長177.56-203.75%。舍得酒業表示，公司積極進行產品梳理和渠道變革，市場不斷拓展，產品銷售收入增加，導致經營性利潤增加。

　　中信建投證券分析師安雅澤指出，舍得酒業由于2017年二季度一次性計提內退福利0.9億元，造成基數較低，共同作用下使公司2018年二季度利潤高增長。而2018年三季度在拋除這些因素后，仍實現了扣非利潤237-321%的增長。

　　可以看到，舍得酒業今年大力推進營銷改革，同時，隨著公司高端產品舍得酒的影響力不斷提升，公司產品結構進一步優化，盈利能力也將持續提升。預計公司2018-2019年營收增速為30.8%和32.2%，凈利潤增速分別為 188.8%和57.9%，對應的每股收益分別為1.23元和1.94元，維持買入評級，并給予6個月目標價37元。以此目標價計算，未來6個月舍得酒業漲幅空間預期將達到63.71%。

　　科倫藥業：

　　全年高增長成定局

　　上半年業績同比出現兩倍增長的科倫藥業凈利潤已經超過2017年全年，目前來看2018年全年高增長已成定局。渤海證券指出，公司繼續推進產品軟塑化進程，秉承安全輸液的理念，產品結構的優化增厚了公司業績。

　　可以看到，科倫藥業輸液種類和包材形式近年來持續優化，觸角已經在向腸外營養制劑延伸，公司自2017年以來，獲批了6款腸外營養輸液。這塊市場目前主要被外企占據，公司作為首仿，也專門成立了營養輸液銷售條線，在進口替代的大背景下，營養輸液能夠成為公司輸液業務新的增長點。

　　科倫藥業為輸液龍頭，川寧基地滿產，研發成果豐碩。渤海證券認為，公司戰略清晰，2018-2019年業績有川寧做支撐，三年之后有新增60個左右的仿制藥做支撐，5年之后有創新藥做支撐。預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為13.13億元、17.43億元、24.67億元，每股收益分別為0.91元、1.21元、1.71元，給予公司2018年35-40倍估值，對應目標股價為31.85-36.40元，上調公司評級至“買入”。按渤海證券給出的最高目標價，科倫藥業預期漲幅將達到52.74%。

（文章來源：金融投資報）

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