29家券商9月業績來啦！有中型券商暴賺10億超中信華泰 也有連虧數月的

　　截止發稿，共有29家上市券商公布了9月份的業績。受市場震蕩等影響，券商今年的業績普遍有所下滑，且多達十余家券商當前處于破凈狀態。相較于8月業績的慘淡，9月券商經營情況有所改變。9月份，上證指數上漲3.53%，深證成指基本持平。

　　基金君梳理后發現，29家上市券商中，有27家營收環比出現上升，且9家環比增幅在100%以上，從凈利潤來看，25家上市券商實現扭虧或環比增幅為正。

　　5家券商營收過10億元 9家環比增幅超100%

　　從營收來看，5家券商9月營收超過10億元，分別為中信證券、華泰證券、國泰君安證券、方正證券和申萬宏源證券，其中中信證券、華泰證券當月營收超過15億元，分別為16.16億元和15.74億元。

　　值得注意的是，方正證券當月營收首次進入前五，9月份則實現營業收入13.4億元。環比增幅為453.72%，方正證券在業績報告里解釋，公司當月營業收入和凈利潤環比均大幅增長，主要系收到中國民族證券現金紅利9億元所致。

　　環比來看，9月券商增長情況較為樂觀。29家上市券商中，有27家營收環比出現上升，且9家環比增幅在100%以上。環比增幅最大的是西南證券，今年9月，西南證券實現營收2.56億元，較上月增幅高達3095.25%。

　　不過，29家上市券商中，僅有國信證券和第一創業業績環比出現下滑，9月，國信證券實現營收5.9億元，環比下降0.78%，第一創業9月實現營收0.88億元，環比降幅為26.05%。

　　17家上市券商凈利潤不足1億元 中原證券單月虧損幅度在加大！

　　從凈利潤來看，29家上市券商中，有12家券商單月凈利潤在1億元以上，其中方正證券、華泰證券和中信證券排名前三，分別為10.08億元、6.94億元和5.54億元。17家上市券商凈利潤不足1億元，且有13家在5000萬元以下。

　　其中，只有中原證券出現單月業績虧損，今年9月，中原證券實現凈利潤-0.62億元，值得注意的是，這已經是其連續兩月出現虧損了，且虧損幅度在加大。

　　從增幅來看，25家上市券商業績環比實現不同程度的上升，其中太平洋證券、西南證券、長江證券、國海證券、東北證券和西部證券六家券商9月實現扭虧為盈。與此同時，9家券商環比增幅超過100%，更有7家超過200%，分別為方正證券、興業證券、華安證券、東吳證券、浙商證券、華泰證券和中信建投證券。除去方正證券因民族證券的現金紅利而凈利潤大幅增加外，興業證券9月實現凈利潤0.65億元，環比增幅高達712.5%，僅次于方正證券。

　　5家券商前三季度凈利潤同比下滑均超50%

　　在券商紛紛發布9月業績的同時，也有5家券商提前發布了前三季度業績快報，分別為長江證券、國海證券、第一創業、國元證券和東北證券。從數據來看，前三季度這五家券商的業績均不容樂觀，凈利潤同比下滑均超50%。

　　根據長江證券發布的公告稱，報告期內，公司實現營業收入35.85億元，同比下降18.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.71億元，較上年同期下降61.56%。東北證券前三季度實現營業收入41.37億元，同比增幅為16.22%，實現凈利潤2.71億元，較上年同期減少57.73%。國元證券預計前三季度營收為16.26億元，同比減少34.92%，凈利潤3.28億元，同比減少63.15%，第一創業預計前三季度實現凈利潤1.2億元-1.5億元，同比下降50%-60%。國海證券業績下滑最嚴重，前三季度，國海證券預計實現盈利1.27億元-1.33億元，同比下降76%-77%。

　　足以看出，前三季度，這5家券商凈利潤同比下滑均超過50%，從其公告來看，多家券商將業績同比下滑歸結于市場下行和公司自營、投行等業務的下滑。

　　2018年前三季度，A股處于震蕩下行態勢，資本市場延續降杠桿、去通道、嚴監管趨勢。長江證券在報告里表示，報告期內，公司積極向財富管理業務方向轉型，分倉市占實現增長。但受A股行情震蕩下行，市場流動性下降，項目審核趨嚴趨緩等因素影響，公司整體業績受到較大程度沖擊

　　國元證券表示，報告期內，證券市場交易量同比下降，傭金率下滑，公司經紀業務收入減少；受證券發行審核趨緩、趨嚴及資管新規等政策影響，公司投資銀行業務和客戶資產管理業務收入下降；受市場指數大幅下跌及風險事件的影響，公司自營投資業務收入下降。公司信用、債券承銷和場外業務克服諸多困難，雖然實現收入增加，但難以抵減經紀、投行、資管和自營等業務收入下降的影響，導致整體業績同比下降幅度加大。

　　銀河證券認為，證券板塊當前估值處于歷史低位，考慮到業績承壓、ROE 下降趨勢以及重資產對估值的負面影響，當前的低估值依然合理，但是同時行業“強者恒強”的趨勢也更加明顯。業績有支撐的龍頭券商在綜合競爭力及業績和集中度提升基礎之上將享受一定的估值溢價，但行業整體仍然需等待催化因素。

　　投資策略面，受宏觀經濟疲軟影響，A 股市場弱勢震蕩，券商各業務條線受到壓制，業績承壓。機構對券商板塊股票配置比例不斷下滑，2018Q2 機構持券商板塊總市值占機構投資總市值1.84%，較2017Q1 下滑1.9個百分點，處于低配水平。

　　上市券商業績遭遇滑鐵盧 “破凈”券商股增至12只

　　市場回調 多家券商9月業績同比明顯下降

（文章來源：中國基金報）

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