179只醫藥股披露業績預告逾七成五預喜 預喜公司逾六成有望“雙增”

　　受腫瘤藥增值稅率大幅下降、全國帶量集采試點等政策的影響，醫藥生特板塊走勢分化，不過行業基本面持續向好。據統計，已披露三季報預告的179家醫藥生物公司中136家預喜，占比75.98%。展望后市，分析認為醫藥依然是具有非常清晰產業邏輯的行業，優質龍頭經過階段調整仍有望繼續走強。

　　179公司披露業績預告 逾七成五成預喜

　　隨著滬深上市公司2018年三季報的正式展開，披露業績預告的公司持續增加。據數據統計，截止10月15日，滬深兩市一共有2073家公司披露業績預告。這其中，有179家為醫藥生物行業上市公司。

　　從已披露的業績預告來看，化工行業預喜比例較高。統計數據顯示，已披露業績預告的179家醫藥生物行業公司中，136家公司“預喜”，占比達75.98%，具體為“預增”47家，“略增”74家、“續盈”12家，“扭虧”5家。

　　其中，樂心醫療(300562)、海普瑞(002399)、博濟醫藥(300404)、中關村(000931)、

　　沃森生物(300142)、智飛生物(300122)、冠福股份(002102)、新和成(002001)這8家公司最大業績預告幅度超過了20倍。此外，金達威(002626)、科倫藥業(002422)、康泰生物(300601)等11家公司最大業績預告幅度翻番。

　　預增幅度最大的是樂心醫療，公司預計2018年前三季度實現凈利潤1693.52萬元至2043.52萬元， 與上年同期相比增長694.68%至817.58%。樂心醫療認為實現盈利與同期相比扭虧為盈的原因是公司管理層積極調整經營策略和產品發展戰略，逐步推出有競爭力的新產品。

　　預憂的公司中，“預減”公司12家，“略減”公司21家，“增虧”公司2家，“首虧”公司4家，需要警惕業績風險，另有1家公司“不確定”。而在上半年預計業績大幅下滑公司中，千山藥機(300216)預計凈利潤-72956.12萬元至-72456.13萬元，下降幅度為281.75%至279.13%，成為“預減王”。

　　預喜公司逾六成有望“雙增”

　　在實現利潤方面，新和成、智飛生物、科倫藥業、信立泰(002294)和樂普醫療(00003)、這5公司2018年1-9月將凈賺超過10億元。此外，瑞康醫藥(002589)、麗珠集團(000513)、

　　長春高新(000661)、愛爾眼科(300015)、億帆醫藥(002019)、華蘭生物(002007)等12家公司凈賺超過5億元。

　　而已公布三季報業績預告的醫藥生物行業公司中，有9家公司預虧，除上述提到過的千山藥機外，預虧的公司還有上海萊士(002252)、恒康醫療(002219)、國新健康(000503)、九安醫療(002432)、雙成藥業(002693)、萬方發展(000638)、啟迪古漢(000590)和國農科技(000004)。其中，上海萊士預計2018年前三季度實現凈利潤凈利潤-13.16億元至-10.34億元，為“預虧王”。

　　更為可喜的是醫藥生物行業公司中，不少公司業績同比預增的同時，三季度也環比半年報有所預增。統計數據顯示，136家預喜的公司中有83家有望實現業績同比及環比“雙增”，占比達61.03%。

　　其中，15家公司預計三季報凈利潤同比環比均有望實現達到或超過50%。而樂心醫療、博濟醫藥、冠福股份、花園生物(300401)和金石東方(300434)這5家公司2018年前三季度預計實現凈利潤最大同比增幅及環比增幅均有望超過100%。

　　僅從環比增幅來看，有31家公司三季度凈利潤環比上半年增幅超過50%。當中，金石東方、博濟醫藥、花園生物、冠福股份、樂心醫療、冠昊生物(300238)、博騰股份(300363)、和佳股份(300273)、新天藥業(002873)、康弘藥業(002773)、溢多利(300381)、太極集團(600129)、黃山膠囊(002817)這13家公司三季度環比半年報增長有望超過100%。

　　環比增幅最大的是冠昊生物，公司預計前三季度凈利潤為2400萬元至2900萬元，雖然增長幅度僅為0%至20.00%，但以公司上半年才實現凈利潤609.49萬元計算，冠昊生物三季度實現凈利潤介于1790.51萬元至2290.51萬元，環比增幅達1382.91%-1741.17%。此外，金石東方三季度實現凈利潤環比增長幅度也超過1000%(514.36%-1034.02%)。

　　機構看好醫藥生物股

　　申萬宏源研報指出，醫藥行業基本面持續向好，受醫保局的成立、腫瘤藥增值稅率大幅下降、全國帶量集采試點、加速推動創新藥醫保支付等政策的影響，醫藥板塊分化走勢還在繼續。

　　中泰證券研究員江琦表示，統計局公布的醫藥制造業2018年1至6月主營業務收入、利潤總額的增長分別為13.5%、14.4%。醫藥上市公司的業績增速顯著好于行業增速，醫藥上市公司以行業龍頭居多，行業正逐步分化、龍頭公司強者恒強。

　　申萬宏源認為，近期藥改政策催化主要體現在“提速”：藥品優先審批政策使得創新藥上市更快，利好研發龍頭企業，使得人才儲備變現提速；醫保支付中定價+支付一體化，未來醫保目錄有望動態調整，加速創新藥進醫保，使得患者流量變現提速。

　　“近期藥品集中采購推進、藥監人事變化等帶來了一些擾動和不確定因素，部分悲觀預期已經在市場中體現；我們認為這些事件不改行業中長期向更健康方向發展，更加依賴創新驅動，集中度快速提升的發展趨勢。 創新藥正迎來最好的發展時期，期待重磅品種的后續放量。”江琦稱。

　　在國海證券分析師胡博新看來，雖然當前醫藥行業整體增速下了一個臺階，但穩定增長依然是醫藥上市公司的主基調，部分產業龍頭的業績表現非常優秀。雖然未來面臨著宏觀經濟的不確定性，但醫藥依然是最具備增長潛力的產業之一，尤其是創新驅動力正逐步顯現，批量國產創新藥上市，醫保支付的積極對接，產業升級的步伐正在加快，有力支撐行業的業績的增長的穩定。

（文章來源：投資快報）

（原標題：三季報行業展望之（二）醫藥生物：逾七成五公司三季報預喜）

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