黃金短線震蕩加劇 千二關口得而復失！

現貨黃金價格周三(10月3日)震蕩收低，美市盤中最低下探至1196.26美元/盎司，黃金價格已下破1200關口，短線震蕩加劇。日內公布的數據較為強勁，提振美元，美元指數持穩在95關口上方。

數據顯示美國9月ISM非制造業PMI終值為61.6，高于前值58.5和預期58，錄得2008年以來最快的增速，對金價形成一定的利空；ADP私營部門就業數據錄得23萬就業崗位的增長，遠超預期的18.5萬，現貨黃金也受到了打壓，而美元及美股則受到提振。此數據對周五發布的非農數據也是一個積極的暗示；美國9月Markit服務業PMI終值為53.5，高于前值52.9和預期53，該數據自5月達到峰值后，美國服務業商業增長略有下滑，但增長依舊相對穩固。

分析稱，在目前美元美股及美債統統走強的情況下，黃金錄得周二的大漲，現貨金一度重返1200關口上方，似乎預示著市場的逆襲正在醞釀。RBC財富管理公司董事總經理George Gero說“我們開始感覺到市場對黃金的看法發生了變化。”Gero指出隨著其他被低估的商品價格開始上漲，黃金可能會反彈，特別是油價接近多年高位。他解釋說，商品價格上漲會增加通脹威脅，“由于大宗商品價格上漲，投資者錯誤估計通脹風險，最終將對黃金產生積極影響。”

Hightower報告的分析師也看到了黃金價格的進一步潛力，特別是因為油價似乎將繼續上漲。他們指出，相對于油價而言，黃金價格近四年來處于最低水平。WTI原油最后交易價格為74.77美元/桶，當日下跌0.58％;然而，自本月新交易開始以來，油價仍然上漲了1.5％。分析師表示“我們繼續認為黃金和白銀的長期低點已經到位，但需要更多的確認。交易員應該繼續持有金銀較長期的看漲期權。”

但分析師指出，在黃金能吸引更多投資者興趣之前，仍需要美元逆轉漲勢。DailyFX資深外匯策略師伊利亞.斯皮瓦克(Ilya Spivak)表示，從技術上講，黃金必須突破1235美元/盎司才能抵消其近6個月的下行趨勢。

目前從技術上看，現貨黃金在1200大關得而復失，下破此關鍵支撐，上漲動能減退，將考驗1190及1180的整數關口。金價若要恢復漲勢，需再度突破千二關鍵并其上方，進而突破1215美元/盎司的關鍵水平才能引發更多的買盤跟進，空方也才能退出。

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周三走勢表述

國際現貨黃金周三(10月3日)亞市早盤開于1202.68美元/盎司后金價震蕩上行，錄得日內高點1208.32美元/盎司后轉跌，現貨黃金震蕩下行。歐市金價延續跌勢，期間雖有反彈，但均未能持久。美市黃金的價格進一步下挫，盤中出現大幅下挫，錄得日內低點1196.26美元/盎司后小幅反彈，終收于1197.10美元/盎司的低位。

國際現貨黃金周三(10月3日)亞市早盤開于1202.68美元/盎司，最低下探1196.26美元/盎司，最高上漲至1208.32美元/盎司，終收于1197.10美元/盎司，下跌5.80美元，跌幅0.48%。

基本面利好因素：

1.周一(10月1日)公布的美國供應管理協會(ISM)制造業指數為59.8，低于市場預期值60.3，大多數受訪制造業人士再度擔憂關稅相關活動。

2.周五(9月28日)公布的美國9月芝加哥PMI指數為60.4，低于前值63.6和預期62.5，處于5個月低位。

3.周四(9月27日)公布的美國8月成屋簽約銷售指數月率為下跌1.8%，低于前值-0.7%和預期-0.4%，評論稱8月購買二手房的合同降幅超過預期，已連續8個月出現同比下降。最新跡象表明，房地產市場正艱難恢復增長勢頭。

4.周四(9月27日)公布的8月美國商品貿易赤字758億美元，連續三個月增擴，不但比市場預期水平706億美元高出50多億美元，而且接近2008年7月760.25億美元的紀錄高位。7月逆差由722億美元小幅下修為720億美元。

基本面利空因素：

1.周三(10月3日)公布的美國9月ISM非制造業PMI終值為61.6，高于前值58.5和預期58，錄得2008年以來最快的增速，對金價形成一定的利空。

2.周三(10月3日)公布的ADP私營部門就業數據錄得23萬就業崗位的增長，遠超預期的18.5萬，美元及美股則受到提振。此數據對周五發布的非農數據也是一個積極的暗示。

3.周三(10月3日)公布的美國9月Markit服務業PMI終值為53.5，高于前值52.9和預期53，該數據自5月達到峰值后，美國服務業商業增長略有下滑，但增長依舊相對穩固。

4.根據美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission，CFTC)的最新數據，因黃金未能守住1200美元/盎司的關鍵支撐位，看跌對沖基金繼續主導黃金市場并進行看空押注。截至9月25日的當周，CFTC的分類交易報告顯示，基金經理將Comex期金的投機性多頭頭寸增加609手至98,513手。與此同時，看跌押注增加1,823份合約至182,190份。黃金的凈空頭頭寸目前為83,677手，接近歷史高位。

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后市展望

1.KITCO黃金上周五(9月28日)發布的每周黃金調查顯示，在對本周的黃金價格方向上，多數華爾街專業人士和普通投資者出現分歧，專業人士看跌，散戶看多及看空比例幾乎一致。在針對華爾街專業人士的調查中，有17人參與了調查，有11人，或59%認為本周黃金將會下跌，有3人即18%認為本周黃金將會上漲，4人或24%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有549人參與了調查，有233人，或42%認為本周黃金將上漲，有230人即42%認為本周黃金將會下跌，86人或16%認為黃金將會盤整。

2.福四通國際在周三(10月3日)發布的報告中稱，預計10月份美元將會放緩，而黃金和白銀將獲得一些上漲動力。該公司在其月度大宗商品展望中表示，“盡管美元走強，我們認為黃金和白銀在10月可能表現更好，并且看到過去幾天黃金價格上漲令人振奮。兩種貴金屬較高的空頭頭寸也可能導致每種的上行空間更大�！比欢�，該公司表示，黃金需要克服1220美元/盎司的阻力以吸引更多的基金買盤，但他補充說，黃金很可能在本月就能達到此目標。

3.三菱證券在周三(10月3日)發布的報告中稱認為，能源價格上漲和空頭回補可能會提振黃金。三菱表示，前兩個季度以來，黃金在第二季度和第三季度合并下跌10％，連續兩個季度表現創自2013年以來最差的水平。原油已經達到2014年以來的最高水平。三菱表示，“由于原油價格上漲導致的通脹逆風可能會在中期內推動黃金價格上漲。”

4.Rabobank的分析師在周三(10月3日)發布的報告中稱，12月份美聯儲將實施2018年的第四次加息，FOMC在2019年收益率曲線反轉后將結束其加息周期。該行稱“一種情況是美聯儲在2019年第一季度單次加息，如果核心通脹率再次降至2.0％以下，或者如果全球前景壓低美國國債收益率曲線的較長端時，美聯儲可能會扭轉這一曲線。在全球展望中，我們預計后者是最可能出現的情況。因此，我們預計的基本行情是2019年3月的單次加息，然后是第二季度的曲線反轉(2-10個點差)”。

5.IG分析師Joshua Mahony周三撰文就黃金的走勢進行了分析，他認為黃金在急劇上升后下降，金價反彈向近期盤整區域頂部，排除了金價跌破1188美元后立即下跌的可能性。這種反彈不太可能持續下去，因為要實現進一步上漲的預期，需要升穿1214美元。因此，今天需要當心看跌逆轉，金價可能會回吐昨日的大部分漲幅。

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6.Kitco新聞在周三(10月3日)發布的報告中稱，根據法國法國興業銀行(Societe Generale)的說法，現在終于開始認真看待白銀了，該公司目前傾向于投資白銀而不是黃金。法國興業銀行全球大宗商品策略師兼亞太地區研究部門負責人Mark Keenan周一告訴彭博社“我們青睞白銀高于黃金。白銀是一種工業金屬，在經濟中有一些用途。它與銅有著非常密切的聯系，我們看到上行空間。我們支持白銀價格�！痹撔械慕灰捉ㄗh是買入白銀并賣出黃金，直到金銀比例達到71。

周四重點關注

20:30 美國至9月29日當周初請失業金人數

21:15 美聯儲理事夸爾斯于21世紀社區銀行業大會發表演講

22:00 美國8月工廠訂單月率

22:30 美國至9月28日當周EIA天然氣庫存

22:30 加拿大央行行長波洛茲在一場活動上發表講話

中國大陸及香港主要交易市場，包括上海黃金交易所，香港證券交易所，上海及深圳證券交易所，大連商品交易所，上海期貨交易所等國慶休市五日，周三為第三日。

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