楊德龍：買什么股票來積極響應這輪反彈行情？

　　在下探到前期調整低點之后，大盤出現強勁回升行情，成功脫離了“危險區域”，這對于投資者信心來說是一個極大的提振。

　　由于前期跌幅較大，市場超跌反彈的動能逐步聚集，帶來了這一輪的反彈行情。一些前期被錯殺的績優股，在這輪反彈中表現突出。

　　比如，估值較低的基建板塊，由于受到下半年加大基建投資的利好刺激，領漲市場。

　　另外，受益于新能源汽車放量增長的資源股，因為前期被錯殺，本輪反彈的力度也很大。一些前期跌幅較大的績差股也有超跌反彈的跡象，甚至出現了幾只“妖股”。

　　對此，我建議投資者還是要堅持業績為王的選股思路，遠離績差股和題材股，不要去跟風炒作。

　　伴隨市場的反彈，成交量也逐步放大，這表明被壓抑許久的做多熱情在逐步釋放。雖然反彈不會一蹴而就，后市仍可能出現反復，但整體來看，A股市場進一步下跌的空間有限，抄底資金在逐步進場，對后市不應過于悲觀。

　　之前我曾預判三季度A股市場將逐步完成筑底過程，四季度隨著抄底資金的進場以及不確定因素的逐步消除，可能會展開比較像樣的反彈行情。從實際情況看，臨近9月底，市場上的抄底資金已經開始逐步進場。

　　從估值角度而言，當前A股整體估值已經跌到了歷史底部，上證綜指的市盈率跌破了13倍，滬深300的市盈率跌破了10倍，中證500指數的市盈率更是跌到了歷史最低水平。這些都表明，從估值上來看，A股已具備較大的吸引力。

　　近期海外市場維持比較強勁的走勢，特別是美國股市繼續強勢上漲。美股的強勢與美國經濟向好、美國企業盈利水平不斷創新高有很大的關系。在經濟數據方面，美國政府最新公布的數據顯示，8月份新屋開工數增長超預期，達到了3個月以來的高位。美國房地產市場已經走出了幾年的牛市，房地產銷售強勁是美國經濟增長強勁的一個例證。

　　這十幾年來，我一直致力于推廣巴菲特的價值投資理念，希望能有越來越多的投資者可以自覺地學習并遵循這一投資方法，避免在市場波動中遭受損失。

　　價值投資是被歷史證明行之有效的一種投資方法。它具有普適性和可復制性，不僅適用于美股，也適用于A股；不僅適用于股票市場，也適用于其他市場。目前，價值投資理念在A股市場逐步深入人心，這是一個非常可喜的變化。

　　巴菲特說：“無論我討論的是短襪還是股票，當降價的時候我會選擇購買高檔產品。”他的意思是說，當股價出現大幅下跌的時候，應該去買一些被錯殺的好股票，而不是去抄底一些垃圾股。

　　不要因為市場的短期波動而賣掉手中優質的籌碼，也不要因為一些股票的價格便宜而去買入。這是巴菲特強調的另一個投資原則。因此，我們應該選擇一些優質的股票長期持有，因為價值投資的核心就是要買有價值的股票。

　　巴菲特一直倡導長期投資，而不是短期操作。買入一家公司的股票是為了實現好的回報，長期的投資可以消除短期的不確定性。不確定性是長期投資者的朋友，正是因為有不確定性，一些股票的價格才會變得比較廉價，投資者才能以比較低的價格買入一些好公司的股票。

　　巴菲特說：“市場的表現行為越愚蠢，越能為生意型的投資者提供機會。只有在市場恐慌的時候，投資者才能買到一些便宜的優質籌碼。”巴菲特的話給我們帶來很大的啟示，在整個市場恐慌的時候，投資者應該積極挖掘機會，而不是放大恐慌。

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