摩根大通：新興市場拋售過度 投資者應考慮中國！

　　據CNBC報道，摩根大通中國區CEO梁治文(Mark Leung)周三在世界經濟論壇上表示，近期新興市場的拋售過度了，對投資者來說現在存在機會，特別是應該考慮中國。

　　“我們認為拋售過度了，如果你看一下頭寸和基本面，從中長期來看有理由開始進入新興市場。中國是一個很大的市場，”梁治文表示。

　　過去幾周，土耳其和阿根廷遭遇了經濟問題，導致包括亞洲在內的新興貨幣出現拋售。一些新興市場股指也出現了大幅下跌。

　　梁治文表示，中國作為亞洲最大經濟體一直在加快開放其金融行業，關鍵發展包括建立上海-倫敦股票交易市場的互聯互通(滬倫通)，以及建立連接內地與香港債券市場的新結算系統(債券通)。

　　梁治文指出，今年上半年，外國投資者凈流入中國的資金達到430億美元，部分得益于A股被指數巨頭MSCI納入全球和地區性指數。

　　他表示，中國金融業的自由化是摩根大通增長戰略的一個“關鍵因素”。該行在中國的規劃包括申請設立全資證券業務，增持合資證券管理公司的股份至多數，并將其在該國的研究覆蓋面擴大一倍。

　　A股開放政策效應凸顯 外資增配A股逾千億元

　　今年以來，外資持續涌入A股。中信證券日前發布的報告顯示，資金流向監測機構EPFR統計顯示外資機構增配中國股票215億美元，占其對所有新興市場增配的52%；過去幾周，外資甚至在人民幣貶值的壓力下依然持續凈流入。

　　對此，厚生智庫研究員趙亞赟昨日對《證券日報》記者表示，外資目前買入A股大致有三個原因：第一，A股的估值確實已經比較低；第二，A股被納入MSCI指數，而且即將列入富時羅素國際指數，外資機構處于資產配置的要求買入；第三，中國目前推出了很多鼓勵外資進入中國資本市場的措施，政策效應開始顯現，中國長期發展為國際投資者看好。

　　東北證券研究總監付立春昨日對《證券日報》記者表示，外資加倉主要是因為隨著A股“入摩”，同時，又趕上A股當前的估值比較低，整個市場處于下行階段，也給外資加倉A股提供了一個安全邊際，所以無論是A股進入到國際市場范疇的比例越來越高，還是當前A股的估值現狀，都是外資加倉的重要背景。

　　付立春表示，A股“入摩”包括其它的指數進入的比例越來越多，配置的倉位隨之越來越大，會引起更多的國際機構關注。包括當前QFII和RQFII的投放額度在逐漸增加，私募也可以進入A股，外國在華的個人也可以在A股開戶，因此，外資增配A股將是一個趨勢。

　　中信證券報告顯示，A股納入MSCI基準后，為很多主動管理型的新興市場產品打開了大門，這些產品規模比被動型大得多。納入因子提升到5%后，A股在新興市場指數中的權重也只有1.5%，但A股的策略容量很大：龐大的規模、優質的品種、穩定的業績、便利的交易，這些產品大都會增配A股，做高相對收益。對于全球配置型的資金，A股提供了大量有潛力對標海外巨頭的國內龍頭公司，而這些公司目前具有更有吸引力的估值。（來源：證券日報）

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