A股有望迎來十大利好 外資機構正“滿額”加倉

今日A股一掃陰霾，迎來強勢反轉，三大股指全線大漲，滬指盤中沖擊2700點，深成指上漲1.67%，創業板指漲幅更超2%，兩市合計成交2536億元，較前日明顯放大，行業板塊全線上揚。

　　事實上，在前期市場震蕩調整過程中，各路資金已開啟了加速入市的步伐，部分外資機構甚至“滿額”加倉，而相對偏謹慎的公募基金也在積極挖掘高景氣、高確定性的結構性機會。業內人士表示，當前A股估值水平也接近歷史底部，悲觀預期已經在股價下跌中得到充分體現，諸多利好因素將對A股產生正面影響，市場長達9個月的調整有望基本到位。

　　李大霄：十大利好對A股產生正面影響

　　9月18日，英大證券首席經濟學家李大霄表示，十大利好因素將對A股產生正面影響：

　　1、9月15號外國人可以買A股；

　　2、2周內富時羅素國際指數將決定納入A股，一旦成功權重將大于MSCI指數；

　　3、3周內公司法修正案征求意見結束；

　　4、數周內養老目標基金將大量發行并入市；

　　5、養老金5800億中3700億已經到帳陸續入市；

　　6、滬倫通將在3個月內實施；

　　7、社保基金考核周期從1年變為5年，在現階段建倉的條件已經成熟；

　　8、險資已經前期試探性建倉，現在倉位只有12%屬極低；

　　9、產業資本已經出現總體反向交易趨勢，對市場的負面作用轉為正面；

　　10、貿易摩擦已經階段性明確，對市場的影響沖擊已經反映充分。后續一系列的應對措施將會陸續出臺，上海進口博覽會將舉辦，貿易平衡和貿易替代措施將慢慢發揮作用。

　　綜上所述，長達9個月的調整基本到位，悲觀預期已經在股價下跌中得到充分體現，中國經濟將保持穩定，積極財政政策和穩健貨幣政策會發揮更加大的作用，內需將加大力度，股票市場也會穩定下來，上證50指數已經在2331點之上穩定運行2個多月，上證指數也有機會在今天的低點2644附近穩定下來。重要的是核心資產已經穩定就無需悲觀和恐慌。(網)

　　基金青睞確定性機會

　　在市場筑底過程中，公募基金主要挖掘高景氣、高確定性的結構性機會。安信基金認為，市場已經處于低估值水平，具有長期投資價值，但盲目等待最低點可能會錯過最佳買入時機，當前投資應尋找確定性相對更強的方向。九泰基金宏觀策略組指出，市場機會將主要體現為結構性機會，而該結構性機會核心基礎在于兩方面因素：一是行業估值和盈利匹配程度更為占優帶來的配置偏好，二是政策端調整帶來的階段性和局部性機會。高景氣、高確定性以及受益政策催化明顯將是核心投資主線。

　　寶盈基金表示，在權益市場可以淡化指數影響，自下而上尋找不受外部不確定性影響同時估值處于歷史低分位的公司和行業，如未來有可能受益于國內政策調整的行業方向基建、科技、制造業等領域。而國防軍工板塊目前處于反彈行情中，估值位于底部區域且行業出現景氣度回升。金信深圳成長基金經理唐磊認為，應首先關注行業進入爆發階段、產業趨勢明確上行的領域，例如云計算等；其次深挖“科技新基建”行業，比如半導體設備、軍工、5G等。

　　在行業方面，招商基金繼續看好5G相關的主題投資；同時，隨著基建補短板的具體政策逐漸落地，預計基建相關的建筑建材及金融領域仍存在潛在的投資機會。招商基金認為，未來一段時間，5G商用的行業新聞將繼續刺激板塊表現，同時，各國規劃5G商用時間不斷提前，5G手機和5G相關硬件公司將出現一定投資機會。基建方面，招商基金指出，主要的發力區域會集中在中西部交通建設等領域，可關注PB估值較低的基建央企以及彈性較大的地方基建國企，以及同時受益于宏觀經濟預期改善、估值較低的金融板塊。(中國證券報)

　　外資機構打滿購買額度

　　當前A股投資價值也獲得外資認可，部分QFII機構悄然大舉加倉，一些機構甚至每日將購買額度打滿。數據顯示，外資持有A股流通市值占比接近6%，可比肩險資。多位基金經理證實，近期部分QFII機構不斷加倉A股。

　　“大部分外資基金此前并未主動配置中國市場，但今年以來均升級了資產配置模型，將中國作為單獨市場進行投資。”行健資產管理聯合創始人及行政總裁顏偉華表示，外資對中國市場的看法普遍比內地投資人樂觀。“A股參與者大部分是不注重基本面的散戶投資者，當前市場情緒脆弱，任何‘風吹草動’均可能影響股市漲跌，疊加近幾個月部分公募基金清盤加劇了拋售壓力。”他表示，近期出臺的一系列經濟措施傳導至實體經濟有一定滯后性，因此目前處于經濟數據轉強前的真空期，未來幾個月經濟數據可能維持疲弱，市場仍將繼續波動。但他強調，中國經濟基本面沒有轉壞。

　　“外資存量肯定是持續增加。”一位外資機構負責人表示，“一方面，周期下行、內外因素的不確定性使內資過于悲觀，這些負面預期已充分體現在價格中。另一方面，隨著A股加入MSCI，相關ETF資金被動進場。事實上，外資買入量并不大，只是內資信心低迷，就顯得外資活躍。”

　　海通證券最新報告顯示，一季度末，外資持股12016.33億元，占A股自由流通市值比例為5.39%，其中RQFII持股占3.6%，陸股通北上資金持股占1.8%。對比來看，公募基金和保險A股投資總額分別為1.9萬億元、1.5萬億元，占全部A股自由流通市值比重約8.4%、6.7%。估算至7月底，外資持有自由流通市值比例約6%。北上資金數據顯示，4月至7月累計凈流入1338.2億元，近1個月凈流入達249.39億元，歷史累計凈流入達5746.29億元。(中國證券報)

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