水泥行業量價齊升 重點推薦9只個股

　　上周行業要聞：

　　江西省將對水泥玻璃等行業實行工業污染源清單制管理。

　　京津冀秋冬季大氣污染治理行動方案或 10 月前落地。

　　統計局：固定資產投資有望趨穩。

　　投資策略及重點推薦：

　　上周全國水泥市場價格繼續走高，環比漲幅為 0.9%。價格上漲地區主要有山西、山東、貴州，以及江蘇北部、安徽北部、遼寧中部等地，幅度 10-50 元/噸不等；無回落區域。9 月中旬，國內水泥市場需求保持溫和提升，企業發貨量恢復到 8-9 成或產銷平衡，水泥價格延續季節性上漲，預計后期水泥價格繼續以穩中有升態勢為主，考慮到目前價格處于中高位水平，在無強制供給收縮情況下，各地均會以小幅上漲為主。上周浮法玻璃市場價格漲跌互現，區域成交情況差異較大。上周光伏玻璃市場走勢較平穩，企業報盤普遍穩定，訂單量變化不大。無堿粗紗維市場穩價意向較濃，中堿粗紗市場產銷相對平穩。

　　水泥價格繼續上漲，并且 2018 年 8 月全國水泥單月產量同比增 5%，導致 1-8 月全國水泥產量增幅由負轉正，同比增 0.5%，符合我們的預期。隨著行業高景氣度的態勢，出現量價齊升是必然的結果。包括玻璃也是同樣出現產量的增長。同時也可以看到地產的情況也比市場預期要好，這些都也預示著 3 季度行業的業績增長仍將處于較高的水平，隨著市場預期和風險偏好的下降，業績也將成為水泥行業主要驅動因素。本周繼續推薦公司和權重分別為海螺水泥(10%)、金晶科技(10%)、中國巨石(10%)、北新建材(10%)、華新水泥(10%)、帝歐家居 (15%)、偉星新材(15%)、東易日盛(10%)和萬年青(10%)。

　　風險提示：需求衰退程度超出市場預期。

　　上周市場回顧：

　　上周申萬建筑材料指數漲幅為-5.02%，較滬深 300 指數低3.94 個百分點。上周組合漲幅為-7.51%，較行業基準指數低 2.49 個百分點。組合中金晶科技、東易日盛、帝歐家居取得絕對負收益和相對正收益；海螺水泥、北新建材、中國巨石、萬年青、華新水泥、偉星新材取得絕對和相對負收益。

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