歐洲央行審視了下行風險

道明證券分析師在周四(9月13日)發布的報告中解釋說，正如市場普遍預期的那樣，歐洲央行今天的政策保持不變，確認QE將從10月開始逐漸減少至150億歐元。

關鍵描述：

“理事會表示，它預計QE將在2018年12月之后結束。其他指引保持不變，2019年夏季利率維持在目前水平，再投資將在必要時繼續。”

“正如我們預期的那樣，歐洲央行在2018年和2019年將其增長前景評級下調了一個檔次，但其通脹前景保持不變。重要的是，盡管承認貿易保護主義的下行風險較高，但理事會繼續將預測中的風險描述為廣泛平衡。”

外匯：我們認為本月歐洲央行會議增加了歐元日益看漲的背景，因為美元的夏季反彈看起來已經疲憊不堪。更積極的宏觀，政策和技術圖景讓我們在未來幾周內尋求進一步的收益。然而，鑒于高度不確定的全球格局，我們更傾向于通過較短期的看漲期權或(零成本)風險逆轉進行倉位設定。

利率：在今天的歐洲央行會議之后，我們對歐元曲線的陡峭偏見感到滿意。我們繼續在我們的交易組合中推薦我們的4y1y-1y1y EUR(或ERM9-ERM0)Steepeners和5s30s Bund Steepeners。在跨市場中，我們通過UST與BUND壓縮交易來表達歐洲央行貨幣政策的正常化。”

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