債王稱美元后市或將下跌

有著新債王之稱的DoubleLine Capital執行長、知名債券基金經理人岡拉克(Jeffrey Gundlach)周二在一場投資者網絡直播中稱，全球經濟成長正在放緩，美元下一次劇烈波動將是下行。如果美國公債價格飆升，投資者將會“蜂擁”回補大量投機性空倉。

岡拉克指出，如果沒有首先看到新的下行趨勢，美元不會出現新的高點。年底美元的匯率水平可能會比現在更低。做多美元的投機者可能最終會犯錯，部分原因是美國總統特朗普(Donald Trump)希望看到美元走低。

岡拉克還表示，如果美國公債收益率下滑，投機客的單邊押注可能會導致“大規模的”。他并稱，“美國公債市場上的投機性空倉規模太高了。如果出現了啟動公債價格漲勢和10年期公債收益率跌勢的催化因素，你可以想象人們爭相回補空倉的局面。”

對沖基金和其他大型投機客一直在增持美國10年期公債期貨和超長期公債期貨空倉，使得凈空倉規模創下紀錄高位。

“如果這種情況出現，收益率可能會降至2.25%。當然，這里說的是長期公債。我懷疑到時短期公債收益率則可能會上揚...從而出現收益率曲線倒掛。”他指出。

岡拉克還把靠舉債融資的美國預算赤字比作美樂棵(Miracle-Gro)肥料，并指出減稅導致赤字不斷膨脹，而由此帶來的好處并不是永久性的。

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