美聯儲加息腳步漸進 現貨黃金多頭叫苦連跌

周三（9月11日）歐市盤中，現貨黃金價格小幅上揚，但繼續維持在1200關口下方。針對黃金的日內表現，Orbex分析師撰文認為，黃金價格繼續持穩，在1194.50水平附近進行整固。

金價一直在較大的三角形態內進行交投。黃金風險平衡，可能會朝任一方向變動。上行方面，金價目標依舊看向1219.75美元，下行方面，跌勢止步于1183.30美元。整體來看，現貨金眼下依舊偏向下行。

市場氣氛依然低落，貿易緊張和美聯儲（FED）加息讓投資者選擇觀望。這個月美聯儲將會進行年內第三次加息，而良好經濟數據讓12月加息的可能性變得越來越高。

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉周一較上周五持平，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉增加0.28%。

明顯的失衡

自雷曼兄弟倒閉和全球金融危機爆發已經10年，許多發達經濟體仍未完全恢復，這一點在周四的歐洲央行（ECB）會議上將會非常明顯。

雖然歐洲央行已經實施了10年的經濟刺激政策，但是一些歐元區主要經濟體仍未恢復到危機前的規模。

去年歐元區經濟數據出人意料地好，令人對歐美央行之間貨幣政策分歧收窄抱有很大信心。今年的情況忽然急轉直下，數據顯示歐元區增長可能已經觸頂。

特朗普威脅對歐盟征收更多關稅，新興市場陷入動蕩，讓歐洲感到了更徹骨的寒意。

德拉基（Mario Draghi）或再次承諾，未來很長一段時間將提供足夠的經濟扶持政策，以保持持續復蘇。

在主要之間貿易戰升級背景之下，央行會把焦點放在疲弱的基礎通脹、政治動蕩以及經濟疲軟跡象上。所有這些都可能破壞經濟增長，讓歐洲央行退出超低利率時代的決定更為復雜。

實際上，今年經濟增長未達到央行的預測，央行設定利率時參考的一個重要指標——基礎通脹意外走軟。

盡管德拉基強調歐元區經濟仍足夠強勁，歐洲央行在本次會議的記者會上將公布的部分最新經濟預測面臨被溫和下調的風險。德拉基可能稱，這最終將促使通脹壓力上升，央行要做的只有保持耐心，不要太快削減刺激政策。他可能重申處于紀錄低位的利率至少會保持到明年夏季，這個措辭含糊的承諾將給予央行靈活性。

英國央行（BOE）也將在同一天召開會議，幾乎肯定會維持政策不變，直到英國最終退出歐盟前或許都不會有所行動。分析師們稱，如果英國政府未能談妥退歐協議，可能給英國經濟造成重大破壞。行長卡尼（Mark Carney）已經宣布，他準備討論在原計劃的離任日期2019年6月30日之后繼續留任的可能性。

日本7月經通脹調整后的實質薪資連續第三個月增加，同時消費亦有改善跡象，因此日本央行開始小心翼翼地放松部分大規模貨幣寬松計劃。

糟糕的是，特朗普似乎已經準備好將貿易的戰火燒到日本。如果美國像它所威脅的那樣對外國汽車加征25%進口關稅，就將令日本每個季度140億美元的出口收入面臨風險。

汽車業是日本雇員最多的行業之一，也是大型銀行的主要借款方。

日本和中國作為出口國，在自由貿易方面有著共同的利益，8月份兩國已經開始協商重啟并擴大30億美元的貨幣互換安排。

不過日本對中國存在貿易逆差，因此中國很難大量吸收日本的過剩出口能力。

總而言之，與美聯儲緊縮暢通無阻相比，另外三家主要央行可謂是心有余力不足。

市場觀點

Phillip Futures商品分析師Benjamin Lu稱，美國第二季經濟增長非常強勁，黃金價格陷入痛苦的低迷。他補充道，中美貿易戰長期肯定會傷害全球經濟，不過短期避險需求仍然不振，市場還是偏好美元。

富拓外匯（FXTM）研究分析師Lukman Otunuga稱，美國利率走高支撐美元，這可能對現貨黃金形成進一步打擊。他預測金價在短中期可能跌至1185-1160。

澳新銀行（ANZ）分析師在報告中稱，現貨金在1200處有強阻力，投資者逢高拋出。

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