下周一起外國自然人可以直接投資A股 外資持有A股流通市值占比已達約6%

　　隨著A股國際化進程的不斷推進，一度作為點綴的外資在A股的占比越來越高，據海通證券估算，截止7月底，外資持有自由流通市值比例約6%。同時，根據中國證券登記結算有限責任公司(簡稱“中國結算”)發布的《關于符合條件的外籍人員開立A股證券賬戶有關事項的通知》，自9月15日起，在境內工作的外籍人員可按通知要求辦理開戶手續，這意味著下周一外國人就可以參與A股交易了。

　　下周一外國人可入市交易

　　9月15日起，修訂后的《證券登記結算管理辦法》和《上市公司股權激勵管理辦法》將正式施行，此舉進一步放開了符合規定的外國人開立A股證券賬戶的權限。這意味著下周一外國人就可以參與A股交易了。

　　同時，根據中國證券登記結算有限責任公司(簡稱“中國結算”)發布的《關于符合條件的外籍人員開立A股證券賬戶有關事項的通知》，自9月15日起，在境內工作的外籍人員可按通知要求辦理開戶手續。

　　這是繼放開港、澳、臺居民開戶后，中國證監會積極貫徹落實中央關于深化金融改革、擴大開放精神的又一重大舉措。市場人士認為，此舉進一步放開符合規定的外國人開立A股證券賬戶的權限，有利于進一步支持和促進境內資本市場開放，對改善境內資本市場投資者結構、促進資本市場健康發展具有積極意義。同時，有助于豐富我國資本市場投資主體，拓寬資金入市渠道，優化資本市場結構。

　　據中國結算有關負責人介紹，2013年4月份放開在境內工作和生活的港、澳、臺居民開戶參與A股市場以來，截至今年7月底已有12.5萬港、澳、臺居民開立了A股證券賬戶。

　　“允許符合規定的外國人開立A股證券賬戶，符合我國資本市場‘走出去’和‘引進來’的理念，同時，也是吸引境外優秀金融人才的重要方式。”財富證券網絡金融部副總經理趙歡對《證券日報》記者表示，此舉有助于A股市場引進境外市場和投資者的先進投資經驗和理念，并進一步吸引外資進入。

　　值得關注的是，9月15日起可開立A股賬戶的外籍人員，也有一定的條件限制，即“在境內工作且其歸屬國(地區)證券監管機構已與中國證監會建立監管合作機制的外籍人員”。

　　統計顯示，目前，中國證監會已相繼同62個和地區的證券期貨監管機構簽署了68份監管合作諒解備忘錄。最新與中國證監會簽署監管合作諒解備忘錄的是伊朗證監會，時間為今年6月10日。(證券日報)

　　外資持有A股流通市值占比約6%

　　隨著A股國際化進程的不斷推進，一度作為點綴的外資在A股的占比越來越高。 在今年外資持續大量涌入、而受情緒主導的內資買入乏力的背景下，不僅北上資金流入已經創下新高，外資投資A股的占比與傳統強勢機構如基金、保險開始接近。

　　海通證券數據顯示，截至2018年3月A股外資持股12016.33億元，占A股自由流通市值比例為5.39%，(其中R/QFII持股占3.6%，陸股通北上資金持股占1.8%)，公募基金和保險在A股中投資總額約為1.9萬億、1.5萬億，占全部A股自由流通市值比重約8.4%、6.7%。海通估算，截止7月底，外資持有自由流通市值比例約6%。另據海外資產管理Robeco公司的數據，A股自由流通市值中外資占比在今年年初還只占2%。

　　相比較，公募基金在最為鼎盛的2007年最高占比達到40%，降到目前不足9%，外資從年初2%升到接近6%，這一升一降之間顯示A股的市場結構正地悄然發生變化。

　　值得指出的是，盡管今年外資在A股的占比已經大幅提升，但依然遠低于日本(2017年數據)、臺灣(2017年數據)、韓國(2013數據)市場中外資持股占比分別為30.1%、27.3%、15.9%。

　　參考臺灣、韓國股市國際化的經驗，臺灣在2000年全面取消外資持股比例上限之后，外資持股比例顯著上行，從2001年的8.8%持續提高至2007年的25%。韓國從92年開始被納入MSCI指數起至2000年完全放開限額，期間韓國外資持股比例從4%提高到13.8%。臺灣、韓國外資持股比例分別在6年、8年時間里分別提高了16.2個百分點、9.8個百分點，平均提高了13個百分點。

　　海通證券預測，假設未來7年我國資本市場對外開放的過程中，外資持股占比(按自由流通市值計算，下同)從18Q1的5.4%提高到15%，則長期看外資有望給A股帶來約2.1萬億的增量資金，按7年計平均每年約3000億的增量資金。(中國基金報)

　　A股配置需求提升

　　中信建投最新策略報告指出，滬倫通不斷升溫，首批試點企業很可能選擇富時100指數，分布行業主要是石油、銀行、天然氣這些優質行業和傳統強勢行業。英國倫敦交易所旗下全資公司富時羅素指數此前亦公開表示將納入中國內地股票，且對中國內地股票的權重可能高于其競爭對手MSCI公司。“肯定是利好。但由于富時羅素國際指數帶動的相關資金規模較MSCI要小，因此對A股未來納入富時羅素國際指數帶來的短期影響也不宜有過高期望。”北京某公募研究員指出。

　　談到“入富”的可能性，一位外資機構中國市場策略師表示，“因為此前納入MSCI的效果不錯，富時那邊可能也會考慮這個機會。不過，我們公司還是關注MSCI更多些。”

　　上述公募研究員進一步表示，實際上，A股加入MSCI和“入富”的最大利好不僅在于增量資金的到來，更重要的是意味著A股的開放程度和國際化受到國際主流機構的認可，引導A股向成熟市場發展，從這個角度看，A股值得被長期看好，這也是外資敢于長線積極布局的原因。

　　此前，廣發證券戴康亦表示，A股若納入富時指數，預計給A股帶來的短期資金流或與納入MSCI相當，亦將進一步加快A股融入全球資本市場步伐。不過，追蹤富時全球及新興市場指數的基金規模小于追蹤MSCI指數的基金規模。

　　針對A股市場進一步對外開放，多家外資機構均表示將有進一步配置A股需求。其中一位外資機構人士表示，若全球經濟保持穩定，未來A股將有配置需求，目前關注新興市場較多，若新興市場出問題，A股亦會受到一定沖擊。

　　談到A股目前及未來走勢時，上述外資機構中國市場策略師表示，未來A股方面主要關注的仍是以消費、新經濟、金融和保險類為主的頭部公司，并強調估值和流動性都將是重要考慮因素。一家大型外資資管首席策略師表示，針對A股，從金融市場來看，他的看法并沒有市場悲觀，未來可能會有一定反彈，但需在背后催化因素和部分條件更明朗的情況下。(證券日報)

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