黃金期貨價格攀升 多頭之劍直指千二大關

紐約COMEX 12月黃金期貨周二（9月11日）上漲2.4美元，漲幅0.2%，報1202.2美元/盎司。美元周二溫和上漲，美元指數最高上探至95.35。日內公布的美國數據較為樂觀，提振美元。數據顯示，美國7月JOLTS職位空缺為693.9萬人，創歷史新高，遠超預期的667.5萬人，自主離職率從2.3%漲至2.4%，創2001年以來的十七年最高，顯示出勞動力市場需求強勁，也意味著美國雇主難以找到技術匹配的員工。

美國7月批發庫存月率為0.6%，低于前值和預期0.7%；美國7月批發銷售月率為0%，高于前值-0.1%但低于預期0.3%；評論稱美國7月批發庫存增幅略低于最初預期，因汽車類庫存進一步減少，但這可能不會改變有關庫存投資將提振第三季經濟成長的預期；鑒于國內需求強勁，企業或增加商品庫存，這將支撐工廠的生產。經濟學家們預計，庫存的積累將在第三季度顯著促進GDP增長。

分析稱，盡管黃金價格目前處于較為困難的境地，多頭陷入悲觀。但近日，不同機構不約而同地挖掘歷史數據，從多方面論證，黃金的至暗時刻已將過去，目前正是長期投資者進入的良機。

Kitco分析師Jim Wyckoff在周二發布的報告中稱，從Comex黃金期貨的月度圖表看，追溯到45年前，顯示近期陡峭的下跌趨勢，今年夏季價格觸及1年半低點。黃金市場空頭的下一個主要下行價格目標是2016年低點1124.00美元。這個長期圖表顯示，未來幾個月金價確實會走向某一方向。現貨黃金價格將不得不突破1250.00美元，以便在較長期的技術基礎上為多頭提供市場穩定的信心，然后價格將在接下來的幾個月中橫盤整理，如果不是橫盤走高。目前陷入困境的黃金和白銀市場多頭必須記住這一點：歷史證明商品市場價格具有高度周期性。換句話說，延長的價格下跌將導致價格上漲。那些在歷史較低的價格水平上投入購買的交易員或投資者總是得到回報，即使需要一段時間。

另外，知名的投資新聞網站Gold Stock Bull近期撰文從金銀比率這一角度進行分析，指出這一比率已經攀升至27年來的最高位，這一比率飆升通常發生在經濟危機時期或者股市崩盤之前。鑒于眼下沒有重大危機，因此股市大回調的可能性已經上升。

文章指出，黃金白銀比是白銀最可靠的技術“買入”指標之一，尤其是當該比率攀升至80以上時。而眼下，黃金與白銀的比率已經超過85，這是整個18年牛市時的最高水平。事實上，在27年前的1991年，這個比率要比現在更高。不過令人意外的是，目前這一比率要比于2008-09年金融危機時期高。

富國銀行投資策略分析師Austin Pickle周二稱，該行認為位于當前水平的黃金價格對長期投資者來說是有利的，“12個月黃金目標區間仍為1,250-1,350美元/盎司。”該行如此看好黃金，原因在于其相信，自4月以來一直對金價構成巨大下行壓力的美元，將最終在年底前大幅回落。

目前從技術上講，現貨黃金空頭仍具有穩固的整體近期技術優勢。黃金多頭下一個向上的近期目標是突破1200大關，并企穩在其上方。空頭的下一個近期向下技術突破目標是推動價格低于堅固的技術支位8月低點1167.10美元/盎司。第一阻力位在1200美元/盎司，然后是上周高點是1206.90美元/盎司。第一個支撐位在上周低點1191.07美元，然后是8月份低點1184.35美元。

國際現貨黃金周二（9月11日）亞市早盤開于1195.43美元/盎司，最低下探1187.21美元/盎司，最高上漲至1199.38美元/盎司，終收于1197.55美元/盎司，上漲2.54美元，漲幅0.21%。

基本面利好因素：

1.周四（9月6日）公布的素有“小非農”之稱的美國8月ADP就業人數為16.3萬人，低于前值21.9萬人和預期19萬人。

2.周四（9月6日）公布的美國8月Markit服務業PMI終值為54.8，低于前值55.2和預期55.2，刷新2017年12月以來低位。

3.周四（9月6日）公布的美國7月工廠訂單錄得下滑，數據顯示，美國7月工廠訂單下滑0.8%至4978億美元。

4.周二（9月4日）公布的美國7月營建支出月率為0.1%，高于前值-1.1%但低于預期0.5%，小幅增長，因為公共項目的房屋建造和投資的增加被私有非居住房屋大幅下跌所抵消。

基本面利空因素：

1.周二（9月11日）公布的美國7月JOLTS職位空缺為693.9萬人，創歷史新高，遠超預期的667.5萬人，自主離職率從2.3%漲至2.4%，創2001年以來的十七年最高，顯示出勞動力市場需求強勁，也意味著美國雇主難以找到技術匹配的員工。

2.周二（9月11日）公布的美國7月批發庫存月率為0.6%，低于前值和預期0.7%；美國7月批發銷售月率為0%，高于前值-0.1%但低于預期0.3%；評論稱美國7月批發庫存增幅略低于最初預期，因汽車類庫存進一步減少，但這可能不會改變有關庫存投資將提振第三季經濟成長的預期；鑒于國內需求強勁，企業或增加商品庫存，這將支撐工廠的生產。

3.周五（9月7日）公布的美國8月非農就業人數增加20.1萬人，刷新兩個月的高位，遠高于預測值19萬，其中薪資增長年率已達到2.9%，高于前值2.7%；8月份整體失業率為3.9％，與7月份一致，略低于3.8%的預期。

4.周四（9月6日）公布的美國至9月1日當周初請失業金人數為20.3萬人，低于前值21.3萬人和預期21.4萬人，跌至近49年以來低位。

后市展望

1.Kitco 上周五（9月7日）發布的每周黃金調查顯示，在對本周的黃金價格方向上，多數華爾街專業人士和普通投資者一致看多，但看漲人數均未過半。在針對華爾街專業人士的調查中，有17人參與了調查，有7人，或41%認為本周黃金將會上漲，有5人即29%認為本周黃金將會下跌，5人或29%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有676人參與了調查，有329人，或49%認為本周黃金將上漲，有251人即37%認為下周黃金將會下跌，96人或14%認為黃金將會盤整。

2.道明證券分析師在周二（9月11日）發布的報告中指出，黃金和其他貴金屬繼續感受到強勢美元的重壓，美國經濟繼續跑贏全球。 道明表示，最新的商品期貨交易委員會數據顯示，由于強勁的美元和利率上升，資金經理再次削減了黃金和白銀期貨的多頭頭寸。道明表示，“黃金未能保持在1200美元/盎司以上并且有可能測試下限，因為美元和利率將在短期內繼續尋求更高水平。白銀也表現不佳，因為由于與黃金的緊密聯系以及工業需求疲軟，市場情緒有所下降。自1995年以來，白色金屬的交易價格與黃金相比創歷史新低。”

3.德國商業銀行（Commerzbank）在周二（9月11日）發布的報告中指出，中國汽車銷售疲軟對上個月鉑金和鈀金市場走弱起到了重要作用。分析師稱由于經濟放緩，中國人對大宗采購變得更加謹慎。 “與美國的貿易糾紛也一直在打擊消費者信心，”德國商業銀行表示。 “汽車銷售疲軟可能是鉑金和鈀金價格在8月分別下跌至多年和多月低點的部分原因。”

4.Kitco新聞在周二（9月11日）發布的報告中指出，白銀市場似乎無法突破，因為其與黃金相比的表現已降至25年來的最低水平。白銀的表現不佳導致金銀比率飆升至85以上，這是自1993年9月以來的最高水平。道明證券（TD Securities）商品策略師丹尼爾？加利（Daniel Ghali）將白銀描述為最不受歡迎的貴金屬;然而，他補充說銀行看到了一線希望。Ghali解釋說，大宗商品期貨交易委員會的最新貿易數據顯示，在基金經理中，看跌的投機性倉位處于歷史高位。他還指出，數據顯示，傳統上做空市場的商業投資者現在多年來首次持有凈多頭頭寸。“商業投資者是交易這些金屬最知識淵博的集團，他們開始看到市場價值，”他說。

5.FXSTREET在周二（9月11日）發布的報告中指出，在市場觸及1172.82美元/盎司的底部后，金熊走勢在交易的最后幾周一直處于停滯狀態。由于多頭希望突破1204.10（關鍵水平）以推動市場至7月17日的低點1225.90，黃金正在鞏固牛市旗幟。然而，多頭需要做很多工作，因其需要克服50日，100日和200日簡單移動平均線。如果跌破1182.90（8月24日的低位）將導致看漲情況無效，并打開可能重新測試2018年低點的大門

6.美市盤中，金融市場波動加劇，美元和現貨黃金齊上演V型逆轉行情。美元全線反彈，最高升至95.36，早前曾下挫至94.88的低位，日內走出V型反彈行情。在美元走出V型走勢之際，現貨黃金也亦步亦趨。現貨金稍早一度刷新8月24日以來新低至1187.21美元/盎司，但美市盤中自低位急劇反彈逾8美元至1195.89美元/盎司。

7.DailyFX周二（9月11日）撰文稱，4小時圖顯示，黃金日內反彈在1198附近受阻后回落，一度下破1190，但目前勉強持穩該水平。由于相對而言上方阻力密集成大于下方支撐，因此后續黃金跌破1190下行的風險較大。而RSI指標在50水平下方繼續保持疲弱狀態，也支持價格走低的預期。后續一旦有效下破1190，預計將打開下行指向1180的空間。而若反彈，建議關注1195、1198以及1200等水平的阻力作用，若在這些水平明顯受阻或提供短線逢高做空機會。

周三重點關注

20:30 美國8月PPI月率

22:30 美國至9月7日當周EIA原油庫存

待定 歐佩克公布月度原油市場報告

次日00:45 美聯儲理事布雷納德在底特律經濟俱樂部午餐會上就經濟和貨幣政策前景發表講話

次日02:00 美聯儲發布經濟狀況褐皮書

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