脫歐進展提振歐元 歐元未來或更波折

周二(9月11日)，亞市早盤，歐元兌美元匯率在上一交易日受英國脫歐最新進展消息提振走強后，在1.1594上下震蕩幾乎沒有變化。投資者目前關注周四歐洲央行會議和歐洲央行行長馬里奧?德拉吉(Mario Draghi)的表現。

丹麥丹斯克銀行(Danske Bank Group)分析師周一表示，本周四歐洲央行會議是為“狂熱者”準備的，預計在細節和技術調整方面可能不會有什么變化。

在7月份的會議和隨后的會議紀要中，歐洲央行行長德拉吉指出了以下兩點：經濟發展，盡管他強調了風險;(2)市場對更堅定的前瞻性指引的反應。自那以來，數據基本上是根據預期得出的。因此，我們認為，這并不意味著歐洲央行會發出新的政策信號。

“與6月份的預測相比，2019年和2020年的新員工預測可能會略微下調。”我們預計，歐洲央行將略微下調總體和核心通脹數據(到2020年底，核心通脹率為1.8%)。我們在通脹預測方面比歐洲央行(ECB)更悲觀理由是，我們假定工資增長將傳遞至通脹。

以下這兩大原因，我們預計周四歐洲央行將下調2018年和2019年的GDP增長預期：(1)增長低于歐洲央行的預期;(2)保護主義措施的風險揮之不去。

此外，我們發現，在2019年底前，歐洲央行目前的定價是‘偏鴿派’。而且關于第一次加息規模的不確定性，將使討論復雜化。

歐洲央行的貨幣政策可能在2019年進一步轉為歐元走強的動力。一旦歐洲央行結束量化寬松政策，加息迫在眉睫。據此，我們預測3個月內、6個月內和12個月內的歐元/美元匯率分別為1.13、1.18和1.25。

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