恒天財富總裁崔同躍：投資環境趨于復雜 資產配置重要性凸顯

　　在恒天財富總裁崔同躍看來，在投資環境趨于復雜的情況下，依靠投資單一品種獲得較好收益的時代已經過去，接下來應該強調資產配置。

　　未來財富增長邏輯將發生變化

　　麥肯錫預計，至2022年，中國的人均GDP將達到1.2萬美元，進入高收入行列，居民的個人財富有望快速積累。麥肯錫還預計，至2021年，中國的個人財富將達到158萬億元人民幣。其中，居民非現金和存款的金融資產配置占比將不斷提升，從目前的51%左右提升到56%以上。

　　崔同躍認為，對于中等收入以上的家庭來說，未來財富增長的邏輯將發生變化，由工資性收入轉變為投資性收入。

　　從投資回報情況看，得益于此前相對寬松的貨幣政策，過去的一段時期，不管是投資房地產還是買理財產品，投資者通常都能獲得不錯的收益。但在大環境發生變化之后，投資者未來想依靠投資單一產品取得穩定收益，將變得越來越困難。

　　崔同躍認為，在信用風險提升的情況下，想獲得相對不錯的投資回報需要分散投資。崔同躍說：“如果想長期維持不錯的回報，在投資策略上還是要穿越經濟周期，不要被擇時或擇股所困擾。最重要的是挑選出好的投資機會，選準好方向，堅持配置下去。”

　　在財富管理機構的挑選上，崔同躍表示，投資者可以從以下幾方面進行考察：首先是擁有相應金融牌照的正規公司。其次要有產品托管，公司的自有資金和客戶資金要隔離。最后是合規合法經營，員工要有從業資格。

　　關注四大投資方向

　　對于未來資產配置的方向，崔同躍建議投資者重點關注以下四個方面。

　　第一是消費升級。崔同躍表示，從社會發展情況看，當前第三產業對GDP的貢獻度日漸提升，與之相關的大健康、教育、文娛等行業都屬于消費升級領域。

　　第二是深度城市化帶來的投資機遇。崔同躍認為，從各方面情況看，房地產的黃金投資機會已不復存在。但從全球趨勢看，核心城市核心地段的商業地產始終是優質資產，每年都會有穩定的現金流。崔同躍說：“只要經濟基本面不發生大的調整和變化，這些資產每年都能提供不錯的回報。上述資產由于期限較長，并且投資者很難持有整個物業，更多的是以金融資本或者基金的方式參與投資。”

　　第三是新興產業的投資機遇。在崔同躍看來，如果投資者以PE股權投資等形式將資金投入創新領域，既能給中小型科創企業提供融資，還能帶來穩定的投資回報。

　　第四是政策許可下的全球資產配置機會。崔同躍表示，從中長期看，財富管理需要進行一定的全球配置來分散風險。這方面，海外市場有很多相對確定的投資機會。例如，當前美國在推動制造業回歸，很多國際投資基金都非常看好相關的投資機會。而從印度的發展情況看，其經濟的高速增長以及在IT等科創領域的獨特優勢，都會帶來相應的投資機會。

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