外匯周評：非農完美壓軸重振美指，歐系貨幣多頭終遭擊破

本周(9月3日-7日)伊始全球貿易緊張局勢升溫，美元全線上漲。之后英國可能達成脫歐協議的消息推動英鎊飆升并帶漲歐元，以及有報導稱特朗普料將在貿易問題上將矛頭對準日本，避險日元上漲，美元下滑。而到了本周最后一個交易日，美國8月非農就業報告表現驚艷市場，美元重新轉升，歐系貨幣收跌。

脫歐談判歐方或放低姿態

此前彭博援引知情人士報導，德國準備接受一份不太具體的有關歐盟與英國未來經貿關系的協議，以達成英國脫歐協議。而歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)稱，歐盟對討論有關英國脫歐事務的其它“后盾”問題持開放態度。

上述消息均利好英鎊，兌美元匯率盤中不止一次大幅跳升不少于100點，只是美元受強勁的美國就業數據提振上漲，最終未能讓英鎊收漲。英鎊兌美元終盤收低0.31%至1.2916，


歐盟已將所謂的“后盾”提議作為2019年3月29日英國脫離歐盟前達成脫歐協議的一個條件，以保證英國和歐盟在愛爾蘭有開放的陸路邊境。

Markets首席市場分析師Neil Wilson在報告中說：“這表明脫歐談判的總體基調有所緩和，達成協議的可能性比達不成協議更大。”

美國商品期貨交易委員會(CFTC)9月7日發布的報告顯示，截止至8月29日至9月4日當周，投機者持有的英鎊投機性凈空頭減少7315手合約，至69613手合約，表明投資者看空英鎊的意愿降溫。

歐元兌美元本周收低0.43%至1.1551。歐元得益于英鎊反彈而上揚，但卻因意大利財政問題而面臨強勁阻力。


意大利聯合政府的政黨領袖暗示，他們將向歐盟尋求增加明年預算赤字的余地，這與歐盟執委會和希望減赤的投資者意愿相悖。

惠譽上周五決定下調意大利債信評級展望，無論是意大利副總理薩爾維尼(Matteo Salvini)還是五星運動領導人迪馬約(Luigi Di Maio)，在減稅和提高福利支出的承諾方面都沒有打退堂鼓。

貿易戰陰云趨濃，日元小幅走強

美元兌日元本周小幅收低0.04%至111.05，在貿易前景持續不確定之際，投資者買入同為避險資產的日元，這使得美元避險地位遭到削弱。只是靚麗的非農數據限制了日元漲幅。

根據CNBC周四(9月6日)電視節目，美國總統特朗普向華爾街日報專欄作家暗示，他下一步或將著手解決與日本之間的貿易問題。

報道說，專欄作家弗里曼9月6日撰寫專欄時表示，特朗普打電話給他，描述了自己和日本領導階層關系良好。但特朗普隨后表示：“當然，一旦我告訴他們要付出多少代價時，這種關系很快就會結束。”

美銀美林駐東京的匯市和股市策略師Shusuke Yamada表示：“除了美元以外，其他貨幣兌日元也出現不同程度下滑。雖然當前階段特朗普說這些話的真實動機并不清楚，但市場已注意到日本受更廣泛貿易沖突影響的可能性。”

中美仍是斗爭主角

目前需重點關注美國在中美貿易戰問題上的施壓節奏。隨著美國針對另外2000億美元中國進口商品加征關稅的公眾意見征詢期在當地時間周四結束，市場緊張情緒將進一步加劇。

目前全球都在等待他是否對2000億美元中國商品征稅的決定。關稅可能不久就生效，但目前還沒有明確時間表。

中國商務部新聞發言人高峰周四表示，如果美方不顧反對，對華采取任何新的加征關稅措施，中方將不得不做出必要的反制措施。

周五稍早，白宮經濟委員會主任庫德洛表示，在美國官員評估了公眾意見后，特朗普才會決定是否對2000億美元中國商品征稅。美國貿易代表辦公室在截至周四晚的公眾意見征詢期內收到近6000份意見。

特朗普已經就貿易問題挑戰了中國、墨西哥、加拿大和歐盟。他多次指責其他讓本幣貶值，使美國處于不利地位。

市場擔心全球貿易沖突會對以出口為導向的新興經濟體帶來負面影響，這令新興市場貨幣受到沖擊。

Schamotta說：“我們正在關注新興市場情勢，在那里，情況正從危機蔓延向類似于瘟疫的狀況轉變。”

8月非農大幅提升美聯儲年內四次升息預期

周五公布的美國8月非農就業報告讓市場驚喜，新增非農就業崗位20.1萬個，好于預期；薪資同比增幅更是達到2009年6月以來最高的2.9%，提升了通脹上升的預期。

美聯儲本月幾乎鐵定進行2018年第三次升息，并有望完成年內升息四次的目標。美元指數本周收升0.33%至95.407。


DRW Trading市場策略師Lou Brien稱：“關注的焦點是在薪資，因為我們已經在一個很低的失業率水平，已經很多，很多月就業崗位連續增長。如果之后兩個月仍然這樣，美聯儲肯定不會再猶豫(年內第四次加息)。”

根據CME Group的“聯儲觀察”工具，利率期貨交易商完全消化了美聯儲本月升息的幾率。12月再升息，即今年第四次升息的幾率升至79%，就業數據發布前為67%。

商品貨幣仍傾向下行

美元兌加元本周大漲0.95%至1.3165，加拿大8月份的就業市場表現不佳。加拿大央行本周稍早維持利率不變，而北美自由貿易協議(NAFTA)談判尚未達成協議。


加拿大8月失業率為6%，高于市場此前預期的5.9%，而前值僅為5.8%；而8月就業人數減少5.16萬人，與預期的增加5000人相差甚遠。

多倫多道明證券資深外匯策略師Mazen Issa稱：“我們預計加拿大最終將默認達成貿易協議，從而消除一定程度的不確定性，不過問題在于時機。”

根據上周的一項調查，加拿大央行將至少等到10月份才會再次升息。加拿大央行擔心，貿易不確定性將抑制企業投資。

作為加拿大的主要出口產品之一，原油的價格今年已上漲逾15%。加拿大有經常帳赤字，因此其經濟依賴于全球資本流動。

澳元兌美元創2016年2月以來新低的0.7096，終盤暴跌1.20%至0.7105；紐元兌美元收跌1.33%至0.6531，盤中也創下2016年2月以來新低的0.6526。

中國同為澳新兩國的最大貿易伙伴。如果特朗普本月‘全面開火’，那么兩國本幣兌美元匯率繼續走低是很切合實際的。鑒于本月不太可能達成有意義的關稅停火協議，它們的風險傾向于下行。

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