醫療信息化新機遇：數字智能一體化平臺

　　我國醫院信息系統建設已進入更新換代期。2009-2013年，在新醫改政策的推動下，我國醫院信息化建設進入高增長期，發展至今，我國大部分醫院已實現了HIS、EMR、LIS、RIS、PACS等核心系統覆蓋。當下，第一批醫院信息系統已進入更新換代期，主要驅動因素有三：

　　舊系統技術語言和架構已落時，難以繼續維護

　　老齡化與城市人口慢性病發病率上升，使就醫人數大大增加，現有系統無法滿足如此大量的存儲和并發性處理需求

　　隨著我國人民消費水平的提升，醫療護理得到更多人的重視，人們的需求也越來越個性化和豐富，帶來新模塊新功能需求。

　　醫院信息系統走向集成化、數字化、智能化。早期醫院信息系統缺乏頂層設計，且無標準化規則指導，院內各系統通常來自不同供應商，或采購于不同時期，系統間無法實現數據互聯互通，增加醫生工作復雜性，降低就醫效率。因此，集成一體化的信息平臺成為大勢所趨。同時，以人工智能、大數據分析等技術為基礎，以患者為核心的服務意識的覺醒帶來了數字化和智能化需求。從供應商側來看，其推出的產品開始從以費用為核心轉向以患者為核心，集成臨床輔助決策等多種智能功能。從醫院側來看，相較于五年前，其所招標的信息化建設項目內容集成化需求更明顯，金額上升一個量級，為醫療IT企業帶來巨大機遇。政策上，衛健委成立后進一步加強電子病歷等評級工作的推進，從需求和供給端進一步催化了醫院信息化的升級。

　　綜合供應商將擁有更強產品競爭力和市場拓展能力。當醫院信息系統更新換代時間節點與集成化、數字化、智能化需求相遇，大型綜合供應商能夠提供一體化解決方案的技術優勢開始顯現。而這些企業大都已在幾年前開始著手研發智慧醫療一體化數字平臺，如今正值產品落地、需求收割期。我們認為，衛寧、思創醫惠、東軟、東華、醫信、和仁這些綜合供應商的市占率將進一步提高，從高價值中大型醫院入手，自上而下進行醫院信息系統的變革性整改，提升我國就醫質量。

　　投資建議：基于綜合供應商的技術和渠道優勢，我們認為，推薦標的有思創醫惠(300078.SZ)、衛寧健康(300253.SZ)、東軟集團(600718.SH)；受益標的：東華軟件(002065.SZ)、和仁科技(300550.SZ)。

　　風險提示：1)落地速度不及預期的風險；2)政策變更風險。

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